L'or au comptant a baissé de 0,1% à 2 081,11 $ l'once, à 0400 GMT, mais a oscillé près de 2088,19 $, un niveau vu vendredi lorsque le contrat a atteint son plus haut depuis le 28 décembre. Les contrats à terme sur l'or américain ont baissé de 0,3 % à 2 090,00 $.
"Le facteur clé pour l'or est ce qui va se passer sur le front des taux d'intérêt - et nous avons vu un mouvement à la hausse de l'or vendredi parce qu'une série de communiqués macroéconomiques des États-Unis a déplacé le récit vers la possibilité que la Fed diminue les taux plus tôt que prévu", a déclaré Edward Meir, analyste chez Marex.
Le prix de l'or a augmenté d'environ 50 dollars la semaine dernière, la totalité des gains ayant été enregistrée au cours des deux derniers jours en raison des mauvaises données sur les dépenses manufacturières et de construction aux États-Unis et de l'atténuation des pressions sur les prix, selon l'indicateur d'inflation préféré de la Fed.
La hausse pourrait également être due à la couverture des positions à découvert, car un bond aussi important en si peu de temps suggère que "certaines positions à découvert ont été prises au dépourvu", a déclaré M. Meir.
Les traders ont augmenté leurs espoirs d'une réduction des taux en juin, et voient maintenant 74% de chances, comparé à 65% lundi dernier, selon l'application de probabilité de taux d'intérêt de LSEG.
La baisse des taux d'intérêt renforce l'attrait des lingots qui ne rapportent pas d'argent.
La prochaine publication économique importante aux États-Unis sera le rapport sur l'emploi de février, attendu vendredi.
Le platine au comptant a baissé de 0,7 % pour atteindre 884,35 dollars l'once, et le palladium a augmenté de 0,1 % pour atteindre 956,53 dollars. Les deux métaux ont chuté de plus de 10 % depuis le début de l'année.
Les sociétés d'extraction de platine en Afrique du Sud sont prises dans une crise alors que les prix du métal catalyseur d'automobiles diminuent.
L'argent au comptant a baissé de 0,4 % pour atteindre 23,06 dollars.
