Block 1 : Les actualités essentielles

BNP Paribas a investi dans un ETF Bitcoin Spot

Le groupe bancaire BNP Paribas a investi 41 684 dollars dans l'ETF Bitcoin spot de BlackRock, une somme qui reste relativement modeste pour un groupe dont la capitalisation atteint près de 77 milliards de dollars. En revanche, cet investissement, enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), marque un pas de plus vers la démocratisation des cryptomonnaies dans le secteur bancaire traditionnel. Bien que BNP Paribas n'ait pas été historiquement proactive dans le domaine des cryptos, cet investissement est plutôt symbolique et montre une nouvelle fois l'ouverture de grandes institutions financières aux cryptomonnaies. 

Marathon Digital va intégrer le S&P 600

Le S&P Dow Jones Indices, la principale société de création et de gestion d'indices d'investissement dans le monde, a annoncé l'intégration de Marathon Digital dans le S&P 600, l'indice des petites capitalisations. Marathon Digital, la société de minage de Bitcoin la plus capitalisée des États-Unis fait désormais partie des 1 500 entreprises les plus capitalisées des États-Unis. Malgré la réduction de la récompense de minage due au récent halving de Bitcoin, la société a non seulement stabilisé le prix de son action mais envisage également une augmentation de ses revenus. Le cours de l'action MARA a bondi d'environ 20% suite à l'annonce de son intégration dans l'indice. Marathon Digital continue de dominer avec plus de 4% du hashrate mondial, malgré une baisse globale de la difficulté de minage post-halving.

ETH Ethereum Spot : Ce n’est pas pour maintenant

La Securities and Exchange Commission (SEC) a encore une fois reporté sa décision concernant l'ETF Ethereum Spot proposé par Invesco Galaxy Ethereum, prévoyant un nouveau délai jusqu'au 5 juillet. Ce report reflète une tendance de fond de l'agence à temporiser sur les approbations similaires, comme elle l'avait fait avec les ETF Bitcoin Spot en 2023. Ce report, concernant les ETF Ethereum Spot, est justifié par la nécessité de disposer de plus de temps pour évaluer le changement de règle proposé et les questions connexes liées à ce crypto-actif. Cette décision n'est pas surprenante et pourrait être prolongée, comme cela a été le cas pour les ETF Ethereum Spot de Grayscale et Franklin Templeton.

Robinhood est dans le collimateur de la SEC

Robinhood est la dernière entreprise en date à s'attirer les foudres de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Ce week-end, elle a déclaré avoir reçu un avis Wells - une annonce selon laquelle l'organisme de surveillance des valeurs mobilières constitue un dossier et a l'intention d'intenter une action en justice. Dans un document 8-K, la société fintech a révélé qu'elle avait reçu une lettre de la division d'application de la SEC pour des violations présumées de la législation sur les valeurs mobilières. Un avis Wells est la dernière chance qu'a l'accusé de convaincre les régulateurs qu'il n'a pas enfreint la loi, ce qui serait un signe de bonne foi, sauf que la grande majorité de ces lettres se terminent par un procès. Cette situation est similaire à celle rencontrée par Coinbase, également accusée par la SEC de vendre des titres financiers pour ce qui concerne les crypto-actifs.

Block 2 : L’Analyse Cryptique de la semaine

Les débiteurs de la défunte plateforme FTX, ancien terrain de jeu de Sam Bankman-Fried, ont annoncé être en mesure de rembourser jusqu’à “118% des réclamations autorisées”. Derrière cette déclaration se cache une subtilité non négligeable pour les utilisateurs. 

Les conseillers de FTX ont déposé ce mardi une déclaration de divulgation qui révèle un plan pour mettre fin à la faillite de la plateforme en vertu du chapitre 11 de la loi sur les faillites aux États-Unis. Dans ce document, les conseillers affirment qu'ils ont pu récupérer entre 14 et 16 milliards de dollars à verser aux créanciers dans les mois à venir. C’est plutôt impressionnant si l'on considère que FTX ne doit “qu'environ 11 milliards de dollars” à diverses personnes et entités.

Déjà, comment FTX a-t-elle pu obtenir autant d'argent ?

Tout d'abord, FTX disposait de liquidités dans son bilan avant de faire faillite en novembre 2022. Ensuite, elle a pu vendre un certain nombre d'investissements qu'elle détenait, comme un investissement dans la startup d'IA Anthropic, afin de générer davantage de cash. Enfin, les divers crypto-actifs détenus par FTX se sont appréciés de plusieurs centaines de pour cent au cours de l'année écoulée.

Donc, tout porte à croire que tout le monde devrait être remboursé à 100 %, n'est-ce pas ? Oui, mais pas dans les meilleures conditions, ce n'est pas si simple. 

Les utilisateurs de FTX qui détenaient des cryptomonnaies sur la plateforme recevront des indemnités sur la base des prix des cryptomonnaies en novembre 2022. Ainsi, si vous aviez un bitcoin sur la plateforme, vous devriez environ récupérer 18 000 dollars - alors qu’il s’échange autour des 63 000 dollars un an et demi plus tard. Bien que FTX affirme qu'elle vous paiera 100 % des 18 000 dollars, cela signifie que vous ne récupérerez en réalité qu' environ 0,28 bitcoin de la part de FTX, et non pas 1 bitcoin. 

Étant donné que les débiteurs évaluent les créances en dollars au moment de la faillite, FTX peut alors naturellement prétendre qu'elle remboursera 100 % des fonds à tout le monde. Mais si les créances étaient libellées dans l'actif natif qu'un utilisateur avait placé sur la plateforme, FTX ne rembourserait même pas 30 % des fonds des utilisateurs.

Malheureusement, c'est ainsi que fonctionne la faillite. Les tribunaux doivent choisir une date à utiliser pour la valeur des créances, en l'occurence en novembre 2022. Et le tribunal a toujours utilisé une seule devise, le dollar américain, pour libeller toutes les créances. Le même phénomène en jeu dans l'affaire FTX est également présent dans d'autres affaires de faillite de cryptomonnaies (Celsius, Blockfi, etc.).

Malgré tout, les utilisateurs qui avaient vu leurs fonds bloqués sur la plateforme après la mise en faillite de FTX, vont revoir un bout de leur investissement, ce qui n’était tout de même pas gagné à la base.

Block 3 : Tops & Flops

Palmarès des cryptomonnaies
(Cliquez pour agrandir)

Zonebourse

Block 4 : Lectures de la semaine

Comment un cryptomineur décousu s’est transformé en l’épine dorsale multimilliardaire du boom de l’IA  (Wired, en anglais)

Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, condamné à 4 mois de prison(Wired, en anglais).

Ronflement de valeur : le somnambulisme de Bitcoin vers la stase (Bitcoin Magazine, en anglais)