En milieu de journée, le rendement de référence à 10 ans a augmenté de 4,7 points de base (pb) pour atteindre 4,659 %. Le rendement de l'obligation du Trésor à 30 ans a augmenté de 3,2 points de base à 4,767 %.
Sur la partie courte de la courbe, le rendement des obligations du Trésor américain à deux ans, qui reflète généralement les attentes en matière de taux d'intérêt, a augmenté pour atteindre son plus haut niveau depuis novembre, à 5,03 %. Le rendement était en hausse de 3,9 points de base à 5,01 %.
Les données ont montré que l'indice du coût de l'emploi (ECI), la mesure la plus large du coût de la main-d'œuvre, a augmenté de 1,2 % au dernier trimestre après une hausse non révisée de 0,9 % au quatrième trimestre.
Le rapport a été publié juste avant une réunion de politique de la Fed de deux jours, au cours de laquelle la banque centrale est largement attendue pour maintenir les taux d'intérêt inchangés dans la fourchette de 5,25 % à 5,50 %. Les investisseurs obligataires s'attendent à ce que le président de la Fed, Jerome Powell, se montre optimiste lors de sa conférence de presse, soulignant probablement que la banque centrale n'est pas pressée de réduire les taux d'intérêt compte tenu de l'inflation persistante et d'un marché de l'emploi toujours robuste.
Les données de l'indice des prix à la consommation (ICE) renforceront le ton hawkish de la Fed.
"J'ai l'impression que la Fed est vraiment entre le marteau et l'enclume parce que la barre pour augmenter encore les taux est très haute, (ce qui) mettrait ... plus de pression sur les coffres du gouvernement et leur capacité à payer ces dépenses d'intérêt élevées", a déclaré Ayako Yoshioka, gestionnaire de portefeuille senior, au Wealth Enhancement Group.
"Dans le même temps, l'inflation est tout simplement folle. Je pense donc qu'ils préfèrent rester au niveau (actuel), mais l'inaction va frustrer les marchés".
Les autres rapports économiques ont été mitigés.
L'indice Case-Shiller 20-City des prix de l'immobilier a augmenté de 0,61 % en février, ce qui équivaut à une forte hausse de 7,6 % en rythme annuel, bien supérieure aux attentes du consensus.
Les données de l'indice ECI et de l'indice Case-Shiller ne seront pas bien accueillies par la Fed, qui tente de ralentir l'économie.
Le PMI de Chicago, baromètre de l'activité commerciale dans le Midwest américain, et la confiance des consommateurs américains ont en revanche été inférieurs aux attentes.
L'indice PMI de Chicago est tombé à 37,9, son plus bas niveau depuis 17 mois, contre 41,4 en mars, le niveau actuel se situant juste un cran au-dessus du plus bas niveau en deux ans de 37,8 observé en novembre 2022, a indiqué Action Economics sur son blog après la publication des données.
La confiance des consommateurs américains s'est également détériorée en avril, tombant à son plus bas niveau depuis plus d'un an et demi, selon une enquête publiée mardi.
Le Conference Board a déclaré que son indice de confiance des consommateurs est tombé à 97,0 ce mois-ci, le niveau le plus faible depuis juillet 2022, par rapport à un indice révisé à la baisse de 103,1 en mars. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que l'indice varierait peu, à 104,0, contre 104,7 précédemment.
La faiblesse des données a eu peu d'impact sur le marché des taux, mais elle a empêché les rendements du Trésor d'augmenter davantage.
Après la publication des données, les contrats à terme sur les taux d'intérêt américains ont évalué à 77 % la probabilité d'une baisse des taux en décembre, contre 90 % il y a une semaine, selon l'outil FedWatch du CME. Le marché a également prévu un assouplissement de seulement 31 points de base cette année, ce qui équivaut à une réduction des taux, contre six au début de l'année. (Rapport de Gertrude Chavez-Dreyfuss ; rapport complémentaire de Davide Barbuscia ; édition de Nick Zieminski)
