Lassonde Industries : Rapport de gestion – T1

Rapport de gestion intermédiaire

Premier trimestre terminé le 30 mars 2024

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1 Base de présentation

Le présent rapport de gestion présente les facteurs qui ont un effet significatif sur les résultats, la situation financière et les flux de trésorerie de Industries Lassonde inc. (« Lassonde » ou la « Société »). Ce rapport de gestion se doit d'être lu en parallèle avec les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités (« états financiers consolidés intermédiaires ») de la Société et les notes afférentes. Il se doit également d'être lu en parallèle avec ses états financiers consolidés annuels 2023 et les notes afférentes ainsi que le rapport de gestion annuel 2023. En plus de contenir l'analyse du premier trimestre terminé le 30 mars 2024, le rapport tient compte de tout élément pouvant être considéré comme significatif survenu entre le 30 mars 2024 et sa date d'approbation par le conseil d'administration de la Société, soit le 9 mai 2024 inclusivement. L'information financière du présent rapport de gestion a été préparée selon les Normes internationales d'information financière (« IFRS »). À moins d'indication contraire, la monnaie de présentation des données financières du présent document est le dollar canadien et tous les montants sont exprimés en millions de dollars, ce qui peut entraîner certains écarts de calculs liés à l'arrondissement des montants.

Ce rapport de gestion est disponible sur le site Web de Industries Lassonde inc. au www.lassonde.com. Les lecteurs trouveront ce même rapport de gestion, la notice annuelle pour l'exercice terminé le 31 décembre 2023, les documents complémentaires, les communiqués de presse, les attestations des dirigeants ainsi que davantage de renseignements sur la Société sur le site Web de SEDAR+ au www.sedarplus.ca. Des copies imprimées de ces documents peuvent être obtenues en communiquant avec le bureau de la secrétaire corporative de Lassonde. Les actions de catégorie A à droit de vote subalterne de Industries Lassonde inc. sont inscrites à la cote de la Bourse de Toronto sous le symbole LAS.A.

Ce document contient des mesures financières non conformes aux IFRS. Lassonde présente ses résultats financiers conformément aux IFRS et évalue généralement sa performance financière à l'aide de mesures financières ou ratios préparés selon les IFRS. Cependant, ce rapport de gestion fait également référence à certaines mesures ou ratios qui ne sont pas conformes aux IFRS, notamment les suivants : Résultat d'exploitation ajusté; Résultat avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA »); BAIIA ajusté; Résultat net ajusté attribuable aux actionnaires de la Société; Résultat de base et dilué ajusté par action; Fonds de roulement d'exploitation; Jours de fonds de roulement d'exploitation; Capitaux employés et sources de capitaux; Rendement sur capitaux employés; et Dette nette sur BAIIA ajusté. Il se peut que ces mesures ne soient pas comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Veuillez vous référer à la section 16 - « Mesures financières non conformes aux IFRS » du présent rapport de gestion pour plus d'informations, y compris la définition et la composition de la mesure ou du ratio ainsi que le rapprochement avec la mesure la plus comparable dans les états financiers, le cas échéant. La Société utilise des mesures et des ratios qui ne sont pas conformes aux IFRS afin de fournir aux investisseurs des mesures supplémentaires pour évaluer et mesurer sa performance opérationnelle et sa situation financière d'une période à l'autre. Ces mesures sont présentées en complément afin d'améliorer la compréhension de la performance financière de Lassonde, et non pas en remplacement des résultats IFRS. De plus, les mesures qui ne sont pas conformes aux IFRS ne doivent pas être considérées comme un substitut aux informations financières connexes préparées conformément aux IFRS.

2 Énoncés prospectifs

Le présent rapport comporte de l'« information prospective » et les communications publiques verbales et écrites de la Société qui ne constituent pas un fait historique peuvent être réputées une « information prospective » au sens de la réglementation canadienne sur les valeurs mobilières applicable. Les énoncés constituant de l'information prospective comprennent, sans s'y limiter, des énoncés sur les objectifs et buts de la Société et sont fondés sur les attentes, projections, croyances, jugements et hypothèses actuels selon l'information disponible au moment où l'énoncé prospectif applicable a été fait à la lumière de l'expérience de la Société et de sa perception des tendances historiques.

Les énoncés prospectifs sont habituellement définis par des mots comme « anticiper », « continuer », « estimer », « s'attendre », « peut », « fera », « projeter », « devrait », « pourrait », « croire », « planifier », « avoir l'intention de », « concevoir », « cibler »,

• objectif », « stratégie », « probable », « potentiel », « perspectives », « viser », « but » et d'autres expressions similaires suggérant des événements futurs ou un rendement futur ainsi que la forme négative de ces termes ou leurs variations. Tous les énoncés autres que les énoncés de faits historiques inclus dans le présent rapport peuvent constituer des énoncés prospectifs.

Dans le présent rapport, les énoncés prospectifs comprennent, sans s'y limiter, les énoncés indiqués dans la section7 - «Perspectives » ci-après, qui présente aussi certaines des principales hypothèses (mais pas toutes) utilisées pour établir les énoncés prospectifs. Certains des énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport, comme les énoncés concernant le volume et le taux de croissance des ventes, le coût des principales matières premières et autres intrants, les charges incluant les éléments affectant la comparabilité entre les périodes, le taux effectif d'impôt, le fonds de roulement et les investissements en immobilisations, peuvent être considérés comme étant des perspectives financières aux fins de la réglementation canadienne en valeurs mobilières applicable. Ces perspectives financières sont présentées pour évaluer les bénéfices futurs potentiels et les utilisations futures prévues des flux de trésorerie, et pourraient ne pas convenir à d'autres fins.

Divers facteurs ou diverses hypothèses sont appliqués par la Société pour tirer des conclusions ou pour élaborer les énoncés prospectifs. Ces facteurs et hypothèses sont fondés sur l'information dont dispose actuellement la Société, y compris l'information obtenue de sources tierces. Les lecteurs sont prévenus que les hypothèses utilisées par la Société pour appuyer ces énoncés prospectifs pourraient se révéler inexactes en totalité ou en partie.

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Les facteurs significatifs qui pourraient entraîner un écart important entre les résultats réels et les conclusions, prévisions ou projections contenues dans les énoncés prospectifs contenus dans le présent document comprennent, entre autres, les risques associés aux éléments suivants : la détérioration des conditions macroéconomiques générales, y compris les conflits internationaux, qui peuvent avoir des répercussions négatives sur les fournisseurs, les clients et les coûts d'exploitation de la Société; la disponibilité des matières premières et des emballages ainsi que les variations de prix qui en découlent (dont les prix du jus d'orange et des concentrés d'orange, matières premières importantes pour la Société, qui continuent de se négocier au-dessus des sommets historiques depuis plusieurs mois et qui ne montrent aucun signe de variation favorable); la perte de fournisseurs clés ou de la concentration des fournisseurs; les perturbations ou les défaillances des systèmes de technologie de l'information de la Société, et le développement et la performance des technologies; les cybermenaces et les autres risques liés à la technologie de l'information en lien avec les interruptions d'activités, la confidentialité, l'intégrité des données et les fraudes par compromission de courriels d'affaires; le déploiement fructueux de la stratégie pluriannuelle (la « Stratégie » , définie à la section 4 - « Stratégie pluriannuelle » du présent rapport de gestion) de la Société; la capacité

• maintenir de solides plateformes d'approvisionnement et de fabrication ainsi que des canaux de distribution efficaces; les fluctuations des frais de transport entrant et sortant, l'incidence du prix du pétrole (et de ses dérivés) sur les coûts directs et indirects de la Société, ainsi que la capacité de cette dernière de transférer ces augmentations au moyen de hausses des prix ou d'autres moyens, le cas échéant, à ses clients dans des conditions de marché concurrentielles et en tenant compte de l'élasticité de la demande; les changements climatiques et les catastrophes entraînant une augmentation des coûts d'exploitation et des dépenses en immobilisations et une réduction de la production, ou ayant une incidence sur la disponibilité, la qualité ou la volatilité des prix des principaux produits de base achetés par la Société; la pénurie de main-d'œuvre et son incidence sur l'embauche, la formation, le perfectionnement, la fidélisation et la fiabilité des membres du personnel ainsi que sur leur productivité, les enjeux en matière d'emploi, la conformité aux lois sur les normes du travail dans divers territoires et la possibilité d'arrêts de travail en raison du non-renouvellement des conventions collectives ou autres raisons; l'instauration réussie des programmes de santé et de sécurité de la Société et l'application des lois et règlements en matière de santé et sécurité; les blessures graves subies par un employé ou le décès d'un employé, qui pourraient avoir des répercussions importantes sur la continuité des activités de la Société et sa réputation et engendrer des coûts liés à la conformité; les litiges avec des fournisseurs importants; la consolidation accrue des clients dans le secteur de l'alimentation, ce qui leur donne un pouvoir de négociation important notamment sur les prix de vente de la Société; la mise en œuvre, le coût et l'incidence des initiatives de durabilité environnementale ainsi que le coût des mesures d'assainissement liées aux passifs environnementaux; les modifications apportées aux lois et règles qui touchent les activités de la Société notamment en matière fiscale et de droits douaniers, ainsi que leur interprétation, et les nouvelles prises de position adoptées par les autorités compétentes; la capacité à s'adapter aux changements et les faits nouveaux touchant le secteur de la Société, notamment, les préférences, les goûts et les habitudes d'achat des clients, les conditions du marché et les activités des concurrents et des clients; l'incapacité de maintenir la sécurité et l'intégrité des produits de la Société qui pourrait entraîner des rappels de produits et des réclamations en responsabilité du fait des produits visant des produits alimentaires mal étiquetés, falsifiés, contaminés ou avariés, et nuire à sa réputation; les risques liés aux fluctuations des taux d'intérêt, des taux de change, de la liquidité et du crédit, du cours des actions et des obligations de retraite; l'engagement de frais de restructuration, de frais d'aliénation ou d'autres frais connexes ainsi que la constatation de perte de valeur du goodwill ou d'actifs à long terme; la suffisance de la garantie d'assurance; et l'incidence ainsi que l'issue des actions en justice, litiges ou instances réglementaires potentiels auxquels la Société peut être partie. La Société avertit les lecteurs que la liste qui précède n'est pas exhaustive.

La capacité de la Société d'atteindre ses cibles et ses objectifs en matière de développement durable est également assujettie, entre autres, à sa capacité d'accéder à toutes les technologies nécessaires à cette fin et de les mettre en œuvre, ainsi qu'au développement, déploiement et rendement de la technologie, ainsi qu'à la réglementation environnementale. La capacité de la Société à réaliser ses engagements en matière de risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») est également soumise, entre autres, à sa capacité à tirer parti de ses relations avec les fournisseurs.

Les hypothèses, les attentes et les estimations formulées dans le cadre de la préparation des énoncés prospectifs ainsi que les risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent significativement des énoncés prospectifs sont abordés dans les documents déposés par la Société auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières, dont l'information sur les facteurs de risque qui se retrouvent à la section 19 - « Incertitudes et principaux facteurs de risque » du rapport de gestion annuel 2023. Les lecteurs devraient lire cette section attentivement.

Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent document n'ont une valeur qu'à la date des présentes. À moins d'y être tenue par la loi, la Société ne s'engage pas à mettre à jour publiquement ni à réviser les énoncés prospectifs, que ce soit en raison de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou autrement. Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent document sont expressément et entièrement sous réserve de la présente mise en garde.

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3 Profil de la Société

Industries Lassonde inc. est un chef de file de l'industrie des aliments et des boissons en Amérique du Nord. La Société développe, fabrique et commercialise une vaste gamme de produits de marque privée et de marque nationale, incluant des breuvages prêts à boire, des collations à base de fruits ainsi que des concentrés de jus surgelés. Elle est aussi une importante productrice de sauces aux canneberges et de produits alimentaires spécialisés tels que des sauces pour pâtes, des soupes ainsi que des bouillons et sauces à fondue. La Société produit, importe et commercialise aussi des vins sélectionnés de plusieurs pays d'origine et produit et commercialise du cidre de pomme et des boissons à base de cidre.

Lassonde est fidèle à sa vision de mettre plus de ses produits savoureux entre les mains de plus de consommateurs, qui répondront à plus de besoins, pour diverses occasions, chaque jour et en continuant de se concentrer sur la fabrication de boissons et d'aliments de qualité que les consommateurs aiment et les clients apprécient, dont les employés sont fiers et qui respectent notre planète.

La Société exploite 18 usines situées au Canada et aux États-Unis (« É.-U. ») et compte sur l'expertise de plus de 2 700 employés équivalents temps plein pour offrir des produits de qualité supérieure. Pour en apprendre davantage, visitez le www.lassonde.com.

La Société est active dans deux segments de marché :

• Les ventes au détail regroupent les ventes effectuées aux détaillants et grossistes en alimentation, dont les chaînes de supermarchés, les marchands indépendants, les grandes surfaces, les clubs-entrepôts ainsi que les grandes chaînes de pharmacies; et
• Les ventes aux services alimentaires regroupent les ventes effectuées aux restaurants, hôtels, hôpitaux, écoles et grossistes desservant ces établissements.

Répartition des ventes (2023)

Principales marques nationales

Les produits de marque nationale de la Société sont vendus dans des emballages variés et sous de nombreuses marques de commerce de propriété exclusive, ainsi que sous des marques de commerce dont la Société détient les droits d'utilisation. La Société fabrique également des produits de marque privée pour la grande majorité des principaux détaillants et grossistes en Amérique du Nord.

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4 Stratégie pluriannuelle

Afin de clarifier et d'orienter les occasions à saisir et d'optimiser les décisions relatives à l'affectation du capital, la Société a élaboré, au début de 2022, une stratégie pluriannuelle. Cette Stratégie vise à accélérer la croissance des ventes, à améliorer la rentabilité globale et

• générer de la valeur à long terme en se concentrant sur trois piliers stratégiques.
• • Le premier pilier, Constituer un portefeuille axé sur la croissance, renforce l'engagement de la Société à devenir un chef de file plus diversifié dans le domaine des aliments et des boissons en Amérique du Nord en accélérant la croissance de ses activités de produits alimentaires spécialisés, en fortifiant sa position de leader dans le secteur canadien des boissons et en renforçant sa position concurrentielle sur le marché américain.
  • Le deuxième pilier vise à Développer des performances durables par l'augmentation des investissements dans son réseau manufacturier, le renforcement de ses activités dans le domaine de la chaîne d'approvisionnement, la modernisation de ses pratiques de gestion de la croissance des revenus et l'accroissement de son efficacité dans toutes les activités de l'organisation. De plus, la feuille de route ESG de la Société est un élément clé de son programme de développement durable et la guide dans les décisions d'investissement importantes pour le futur.
  • Le troisième pilier, Améliorer la capacité d'action, est axé sur la modernisation du modèle d'exploitation afin d'accélérer l'innovation, d'améliorer les coûts et d'accroître la productivité, sur la simplification de ses opérations et sur l'investissement dans de nouveaux outils et de nouvelles technologies, incluant la mise à jour des progiciels de gestion. Il vise également à renforcer les capacités de la Société dans plusieurs domaines clés afin de permettre la mise en œuvre de sa stratégie de croissance.

Bien que la Société poursuive activement tous les aspects de sa Stratégie, son objectif initial était de revitaliser la performance de ses activités américaines grâce au projet Eagle qui a permis d'identifier et de traiter les enjeux clés ayant une incidence sur les performances de la chaîne d'approvisionnement et des installations de production, par la simplification du portefeuille, la réorganisation des processus, l'acquisition de talents, la formation des employés et le déploiement de capitaux. Une autre composante du projet Eagle était la mise en œuvre de nouveaux systèmes de gestion, y compris ceux visant à générer une plus grande efficience dans la gestion du transport, la planification de la demande et de l'offre, ainsi que la planification de la production. Les bénéfices de ces initiatives ont commencé à se matérialiser en 2023.

La Société s'attend à obtenir d'autres bénéfices en 2024 et au cours des années suivantes à mesure qu'elle rétablira progressivement le volume de ventes aux États-Unis réduit à la suite du processus de simplification de son portefeuille. De plus, la mise en service de la nouvelle ligne de produits de format individuel en Caroline du Nord au cours du deuxième semestre de l'année jouera un rôle clé dans la création d'opportunités de croissance dans de nouveaux marchés, à la fois pour les activités de marques nationales et privées. Enfin, une nouvelle ligne de production de boîte de jus de format individuel à grande vitesse a été mise en service en janvier 2024 à Rougemont au Québec, pour internaliser une partie du volume américain historiquement produit par un conditionneur à forfait, permettant ainsi de mieux servir les clients, d'alimenter la croissance future et d'accroître la rentabilité. Tirant parti des améliorations réalisées dans le cadre du projet Eagle, Lassonde évalue actuellement divers scénarios d'investissement qui pourraient mener à un programme additionnel d'investissements en immobilisations. Ces investissements viseraient initialement à assurer la compétitivité de notre réseau manufacturier américain tout en prévoyant, à plus long terme, la possibilité d'ajouter de la capacité de production et de nouvelles technologies pour répondre aux opportunités de marché.

En parallèle des efforts de revitalisation de sa division américaine, la Société continue également à considérer diverses options pour tirer parti des opportunités de marché dans le secteur des produits alimentaires spécialisés, y compris par voie d'expansion de la capacité de production et/ou d'acquisition d'entreprise. La Société vise également à renforcer sa position de leader dans le secteur canadien des boissons en misant davantage sur l'innovation, l'expansion des canaux de distribution et les initiatives de productivité. Après un déploiement initial aux États-Unis, le déploiement de nouveaux systèmes de gestion au Canada, y compris le système de gestion des transports, sera important pour générer des gains de productivité.

Afin d'ancrer son plan de croissance et sa stratégie sur des objectifs tangibles, la Société a présenté certains objectifs financiers lors de sa première journée des investisseurs tenue en septembre 2023. Lassonde vise à atteindre un chiffre d'affaires annualisé de 3 milliards $ d'ici la fin de 2026 grâce à une combinaison de croissance organique et de croissance stimulée par les investissements. La croissance organique reflète l'augmentation des ventes basée sur les actifs et la capacité existants. La croissance stimulée par les investissements comprend deux sources : les ventes supplémentaires provenant des projets connus à ce jour, et les nouveaux investissements de croissance liés à l'expansion de la capacité et/ou à des acquisitions. La Société prévoit une contribution de chacune de ces sources, tout en considérant une certaine marge de manœuvre en fonction des hypothèses d'inflation et de taux de change, des conditions du marché, du calendrier et des opportunités disponibles. La Société a également déclaré que la croissance de la profitabilité prévaudra sur l'objectif de croissance des ventes.

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5 Informations financières choisies

1 Cette mesure ne constitue pas une mesure financière normalisée selon le référentiel d'information financière appliqué pour établir les états financiers de la Société. Il pourrait être impossible de la comparer à une mesure financière similaire présentée par d'autres émetteurs. Se référer à la section 16 - « Mesures financières non conformes aux IFRS » du présent rapport de gestion pour plus d'informations, y compris la définition et la composition de la mesure ou du ratio ainsi que le rapprochement avec la mesure la plus comparable dans les états financiers, le cas échéant.

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6 Faits saillants financiers

Premier trimestre terminé le 30 mars 2024 :

• Ventes de 569,8 millions $. En excluant un effet de change défavorable de 0,8 million $ et les ventes de Diamond Estates Wines & Spirits Inc. (« Diamond »), entité dont Lassonde a acquis le contrôle le 14 novembre 2023, d'un montant de 8,2 millions $, les ventes de la Société ont connu une hausse de 15,1 millions $ (2,8 %) par rapport au trimestre comparable de l'exercice précédent, expliquée principalement par l'effet favorable d'ajustements de prix de vente au Canada atténué par une diminution des volumes de ventes au Canada.
• Marge brute de 149,6 millions $ (26,2 % des ventes). En excluant un effet de change défavorable de 3,3 millions $ et la marge brute de Diamond d'un montant de 3,1 millions $, la marge brute a connu une hausse de 13,2 millions $ par rapport au trimestre comparable de l'exercice précédent. Cette hausse nette découle principalement de l'effet des éléments suivants :
  o Effet favorable des ajustements de prix de vente pour compenser la hausse du coût de certains intrants, touchant essentiellement le concentré d'orange; et
  o Effet favorable d'un changement de la composition des ventes.
• Résultat d'exploitation de 34,6 millions $, en hausse de 8,3 millions $ par rapport au trimestre comparable de l'exercice précédent. Cette hausse nette découle principalement de l'augmentation de la marge brute atténuée par des frais de vente et d'administration additionnels de 4,0 millions $ au premier trimestre de 2024 provenant de Diamond.
• En excluant les éléments affectant la comparabilité, le BAIIA ajusté2 est de 52,4 millions $ (9,2 % des ventes), en hausse de 9,3 millions $ par rapport au trimestre comparable de l'exercice précédent.
• Résultat net attribuable aux actionnaires de la Société de 23,8 millions $ pour un BPA de 3,49 $, en hausse de 6,7 millions $ et 0,98 $ respectivement par rapport au trimestre comparable de 2023. En excluant les éléments affectant la comparabilité, le BPA ajusté2 est de 3,68 $ comparativement à 2,48 $ pour le trimestre comparable de l'exercice précédent.
• Au 30 mars 2024, la Société a un actif total de 1 721,2 millions $ par rapport à 1 665,7 millions $ au 31 décembre 2023, une hausse de 3,3 % provenant principalement d'un taux de change de conversion plus élevé au 30 mars 2024, d'une augmentation des immobilisations corporelles et d'une hausse des stocks.
• Au 30 mars 2024, la dette à long terme, incluant la tranche à court terme, se solde à 219,8 millions $, représentant un ratio de dette nette sur BAIIA ajusté2 de 1,01:1. Ceci représente une hausse de 9,3 millions $ par rapport au 31 décembre 2023.

• Génération de fonds de 11,3 millions $ par les activités d'exploitation comparativement à une utilisation de fonds de 4,9 millions $ au cours du trimestre comparable de l'exercice précédent. Cette génération supérieure de fonds est expliquée principalement par la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement d'exploitation qui a utilisé 9,8 millions $ de moins qu'au trimestre comparable de 2023, par un résultat d'exploitation supérieur et par une variation favorable de 4,7 millions $ des règlements d'instruments dérivés, atténués par une hausse de 6,2 millions $ des impôts nets versés.

• Dividende de 1,00 $ par action, payé le 15 mars 2024.

2 Cette mesure ne constitue pas une mesure financière normalisée selon le référentiel d'information financière appliqué pour établir les états financiers de la Société. Il pourrait être impossible de la comparer à une mesure financière similaire présentée par d'autres émetteurs. Se référer à la section 16 - « Mesures financières non conformes aux IFRS » du présent rapport de gestion pour plus d'informations, y compris la définition et la composition de la mesure ou du ratio ainsi que le rapprochement avec la mesure la plus comparable dans les états financiers, le cas échéant.

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7 Perspectives

Lassonde continue de s'attendre à ce que les principaux facteurs ayant une incidence sur sa performance au cours de l'exercice 2024 soient la santé financière des consommateurs et le contexte inflationniste. Par conséquent, la Société utilise actuellement les hypothèses suivantes pour son exercice financier 2024 :

Taux de croissance des ventes

• Pour l'exercice 2024, sous réserve de facteurs externes significatifs et en excluant l'effet de change, Lassonde prévoit :

1. un taux de croissance des ventes dans le milieu de la fourchette à un chiffre, principalement en raison de l'effet annualisé des ajustements de prix de vente et de la croissance des volumes attendue pour la deuxième moitié de l'année; et

• 1. une légère diminution du volume de ventes dans la première moitié de l'année avec une amélioration séquentielle dans la deuxième moitié provenant de l'effet combiné des éléments suivants : (i) le rythme de la stratégie américaine de rétablissement de la demande pour les produits de la Société; (ii) les volumes additionnels disponibles à la suite de la mise en service de sa ligne de production de format individuel en Caroline du Nord; et (iii) la stabilisation globale de la demande.
• La Société surveille de près l'évolution des habitudes alimentaires des consommateurs et l'élasticité de la demande dans un contexte d'inflation continue.

Coût des principales matières premières et autres intrants

• Les coûts des intrants de Lassonde ont augmenté considérablement depuis 2021. Les prix du jus d'orange et des concentrés d'orange demeurent un sujet d'attention.
• Étant donné qu'une grande partie des achats de matières premières des activités canadiennes de Lassonde sont en dollars américains, l'accroissement de la valeur de cette monnaie par rapport au dollar canadien entraîne une hausse du coût des produits vendus sur le marché canadien. En outre, la Société s'attend à un effet de change défavorable pour 2024 considérant ses positions couvertes.

Charges, incluant les éléments affectant la comparabilité entre les périodes

• Les charges de rémunération liées à la performance de la Société devraient revenir en 2024 à des niveaux en deçà de ceux observés en 2023.
• Au cours de l'exercice 2024, Lassonde prévoit continuer de mettre en œuvre sa Stratégie, d'optimiser ses activités et de mettre à niveau ses systèmes clés et ses infrastructures informatiques pour améliorer son efficacité. Les charges prévues pour appuyer ces éléments devraient atteindre jusqu'à 5,0 millions $ en 2024.

Taux effectif d'impôt

• Taux effectif d'impôt d'environ 26,5 % pour l'exercice 2024, excluant l'impact des résultats de Diamond sur le taux d'impôt.

Fonds de roulement

• Le nombre de jours de fonds de roulement d'exploitation3 de la Société demeure près de ses niveaux historiques et seulement des améliorations marginales de ce ratio sont attendues au cours de l'exercice 2024. Toutefois, cette perspective pourrait être affectée par (i) des décisions opportunistes pour sécuriser le coût des stocks avant de potentielles augmentations de prix additionnelles par les fournisseurs, (ii) l'objectif d'assurer un niveau de service adéquat ou (iii) des décisions pour contrer de nouvelles perturbations potentielles de la chaîne d'approvisionnement.

3 Cette mesure ne constitue pas une mesure financière normalisée selon le référentiel d'information financière appliqué pour établir les états financiers de la Société. Il pourrait être impossible de la comparer à une mesure financière similaire présentée par d'autres émetteurs. Se référer à la section 16 - « Mesures financières non conformes aux IFRS » du présent rapport de gestion pour plus d'informations, y compris la définition et la composition de la mesure ou du ratio ainsi que le rapprochement avec la mesure la plus comparable dans les états financiers, le cas échéant.

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Investissements en immobilisations

• Le programme global d'investissements en immobilisations de la Société pour 2024 devrait atteindre jusqu'à 5,0 % de ses ventes alors qu'elle continue de déployer des capitaux pour appuyer sa Stratégie. Cette estimation est tributaire du degré d'avancement de certains grands projets d'immobilisations ainsi que de l'évolution de l'environnement macroéconomique.
• La Société n'a pas encore finalisé la détermination de sa stratégie d'acquisition ou de construction afin de supporter la croissance de sa division de produits alimentaires spécialisés et elle évalue divers scénarios d'investissement pour assurer la compétitivité de ses divisions américaines de boissons. Par conséquent, il n'y a aucun investissement en immobilisations associé à ces éléments dans les perspectives actuelles.
• Les nouvelles immobilisations seront financées, dans la mesure du possible, à même les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation de la Société, bien que la Société puisse également recourir aux emprunts si les taux d'intérêt et les conditions s'avéraient avantageuses.

Les énoncés prospectifs ci-dessus excluent les éléments liés à Diamond Estates Wines & Spirits Inc. et ont été préparés en utilisant les principales hypothèses suivantes : maintien de la situation géopolitique et tendances macroéconomiques actuellement observées, dont le taux d'emploi, l'inflation et les taux d'intérêt; taux de change stable du dollar américain par rapport au dollar canadien; continuité des habitudes de consommation et des tendances du marché récemment observées pour les produits de la Société; aucune perturbation importante des activités de la Société (incluant celles reliées à la disponibilité de la main-d'œuvre) ou de sa chaîne d'approvisionnement; efficacité des initiatives d'ajustement de prix de vente de la Société; impact limité des initiatives d'ajustement de prix de vente de la Société sur la demande visant ses produits; continuité des tendances observées dans le contexte concurrentiel et efficacité de la stratégie de la Société de se positionner de façon concurrentielle sur les marchés où elle est présente; augmentations supplémentaires de prix (coûts) limitées par les fournisseurs; disponibilité adéquate de matières premières clés; continuité des tendances normalisées observées récemment dans les niveaux de production des principales usines américaines; délai de livraison attendu pour le nouveau matériel de fabrication; et disponibilité adéquate des entrepreneurs ou consultants pour avancer les investissements en immobilisations de la Société. La Société avertit les lecteurs que la liste de facteurs qui précède n'est pas exhaustive. Il faut aussi noter que certaines de ces hypothèses clés, notamment celles liées à la situation géopolitique et aux tendances macroéconomiques, sont volatiles et évoluent rapidement. La préparation de ces perspectives par la Société a demandé la formulation d'hypothèses qui ne prennent pas en compte la survenance d'événements extraordinaires ou circonstances hors de son contrôle. La Société croit que les attentes reflétées dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, mais rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes et il ne faut pas se fier sans réserve à de tels énoncés prospectifs. Pour plus d'informations, se référer à la section2 - «Énoncés prospectifs » de ce présent rapport de gestion.

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