5N Plus : T1 2024 Rapport de gestion

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Rapport de gestion

Trimestre terminé le 31 mars 2024

5N PLUS INC.

RAPPORT DE GESTION

Le présent rapport de gestion analyse les résultats d'exploitation et la situation financière de 5N Plus inc. (la « Société » ou « 5N+ ») et vise à aider le lecteur à mieux comprendre son contexte d'affaires, ses stratégies, sa performance et ses facteurs de risque. Le présent rapport de gestion doit être lu avec les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités pour le premier trimestre de 2024 et les états financiers consolidés audités et les notes correspondantes pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, préparés conformément aux Normes internationales d'information financière publiées par l'International Accounting Standards Board (« normes IFRS de comptabilité » ou « IFRS »), à moins d'indication contraire. Il a été préparé conformément aux exigences des Autorités canadiennes en valeurs mobilières.

Tous les montants figurant dans le présent rapport de gestion sont exprimés en dollars américains, et tous les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars américains, à moins d'avis contraire.

L'information figurant dans le présent rapport de gestion inclut tous les changements importants survenus jusqu'au 6 mai 2024, date à laquelle il a été approuvé par le conseil d'administration de la Société. Sauf indication contraire, les termes « nous », « nos », « notre » et « le groupe » font référence à la Société et à ses filiales. Le « T1 2024 » et le « T1 2023 » correspondent aux périodes de trois mois closes respectivement les 31 mars 2024 et 2023.

Mesures non conformes aux IFRS

Le présent rapport de gestion renferme certaines mesures financières et certains ratios financiers non conformes aux IFRS qui n'ont pas de définition normalisée selon les normes IFRS de comptabilité et, par conséquent, ils pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les mesures financières et les ratios financiers non conformes aux IFRS comprennent : le carnet de commandes, les nouvelles commandes, le BAIIA, la marge du BAIIA en pourcentage, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, les charges d'exploitation ajustées, le résultat net ajusté, le résultat de base ajusté par action, la marge brute ajustée, la marge brute ajustée en pourcentage, le total de la dette, la dette nette, le ratio dette nette/BAIIA, le fonds de roulement et le ratio du fonds de roulement.

Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour les définitions, d'autres informations et les rapprochements aux mesures conformes aux normes IFRS de comptabilité les plus directement comparables.

Mise en garde relative aux énoncés prospectifs

Certains énoncés compris dans le présent rapport de gestion peuvent être prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Ces énoncés prospectifs sont fondés sur un certain nombre d'estimations et d'hypothèses que la Société juge raisonnables lorsqu'elles sont formulées, notamment que 5N+ sera en mesure de maintenir en poste et d'embaucher du personnel clé et de préserver les relations avec ses clients, ses fournisseurs et ses autres partenaires commerciaux; que 5N+ continuera de mener ses activités dans le cours normal des affaires; que 5N+ sera en mesure de mettre en œuvre sa stratégie de croissance; que 5N+ réussira à traiter les commandes de son carnet de commandes en temps opportun; que 5N+ ne subira pas de problèmes liés à la chaîne d'approvisionnement ou de perturbations importantes de l'approvisionnement en matières premières à des conditions concurrentielles; que 5N+ sera en mesure de générer de nouvelles ventes, de produire, de livrer et de vendre des produits aux volumes et aux prix prévus et de contrôler ses coûts; ainsi que sur d'autres facteurs jugés appropriés et raisonnables dans les circonstances. Toutefois, rien ne garantit que ces estimations et ces hypothèses se révéleront exactes. Ces énoncés ne constituent pas une garantie du rendement futur, reposent sur des hypothèses et comportent des risques et des incertitudes difficiles à prévoir et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance ou les réalisations réels de la Société diffèrent sensiblement des résultats, de la performance ou des réalisations futurs, exprimés ou sous‐entendus dans ces énoncés prospectifs. Une description des risques qui touchent l'entreprise et les activités de la Société est présentée à la rubrique

• Risques et incertitudes » du rapport de gestion de 2023 de 5N+ daté du 27 février 2024 et à la note 10 des états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités pour les trimestres clos les 31 mars 2024 et 2023, qui peuvent être consultés sur le site de SEDAR+ à l'adresse www.sedarplus.ca.

En règle générale, les énoncés prospectifs se distinguent par l'emploi du futur et du conditionnel et par l'utilisation de termes tels que « croire » ou « s'attendre à », à la forme positive et négative, de variantes de ces termes ou de termes similaires. Rien ne garantit que les événements prévus dans les énoncés prospectifs du présent rapport de gestion se produiront ou, s'ils se produisent, quels seront les avantages que 5N+ pourra en tirer. Plus particulièrement, rien ne garantit la performance financière future de 5N+. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion sont valables en date de celui‐ci, et la Société n'a aucune obligation de mettre publiquement à jour ces énoncés prospectifs afin de tenir compte de nouveaux renseignements, obtenus ultérieurement ou autrement, à moins d'y être obligée en vertu des lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Le lecteur est averti de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs.

Rapport de gestion ▪ 1

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RAPPORT DE GESTION

Aperçu

5N+ est un chef de file mondial dans la production de semiconducteurs spécialisés et de matériaux de haute performance. Ces matériaux ultrapurs constituent souvent la partie critique des produits de ses clients, qui comptent sur la fiabilité d'approvisionnement de 5N+ pour assurer la performance et la durabilité de leurs propres produits. La Société déploie un éventail de technologies exclusives et éprouvées pour mettre au point et fabriquer ses produits, lesquels donnent lieu à de nombreuses utilisations dans différents secteurs de pointe, notamment les énergies renouvelables, la sécurité, la filière spatiale, l'industrie pharmaceutique, l'imagerie médicale et la production industrielle. 5N+, dont le siège social est situé à Montréal (Québec, Canada), gère des centres de recherche‐développement, de production et de vente stratégiquement situés dans plusieurs pays, notamment en Europe, en Amérique du Nord et en Asie.

Vision, mission et valeurs

La vision de la Société est de fournir aux industries critiques les produits essentiels à leur développement grâce à une technologie des matériaux de pointe, et son objectif est de propulser la croissance de ces marchés en concevant et en fabriquant des matériaux de pointe qui favorisent la performance des produits finaux.

La Société a pour mission d'être essentielle à ses clients, d'offrir une culture prisée par ses employés et d'inspirer confiance à ses actionnaires. Ses valeurs fondamentales sont l'intégrité, l'engagement, l'orientation client, avec une attention particulière sur le développement durable, l'amélioration continue, la santé et la sécurité.

Information sectorielle

Les deux secteurs opérationnels présentés par la Société sont le secteur Semiconducteurs spécialisés et le secteur Matériaux de haute performance. Les opérations et activités qui s'y rapportent sont gérées dans ce sens par les principaux décideurs de la Société. Des données financières et opérationnelles sectorielles et des indicateurs clés de performance définis sont utilisés pour gérer ces secteurs opérationnels, pour analyser la performance et pour affecter les ressources. La performance financière d'un secteur donné est évaluée principalement en fonction des produits et du BAIIA ajusté1, lesquels font l'objet d'un rapprochement avec les chiffres consolidés compte tenu des produits et des charges du siège social de la Société.

Les activités du secteur Semiconducteurs spécialisés sont exercées en Amérique du Nord et en Europe. Ce secteur fabrique et vend des produits utilisés dans plusieurs applications destinées aux secteurs de l'énergie renouvelable, des satellites spatiaux ainsi que de l'imagerie. Les marchés essentiellement concernés sont ceux des produits photovoltaïques (énergie solaire terrestre et spatiale), de l'imagerie médicale, de l'imagerie infrarouge, de l'optoélectronique et des applications avancées dans les secteurs de l'électronique. Ces produits entrent dans la composition de composés semiconducteurs, de substrats semiconducteurs, de métaux de très grande pureté, de substrats semiconducteurs fabriqués par épitaxie et de cellules solaires. Les produits et les résultats associés aux services et aux activités de recyclage fournis aux clients du secteur Semiconducteurs spécialisés sont inclus dans ce secteur.

Les activités du secteur Matériaux de haute performance sont exercées en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Ce secteur fabrique et vend des produits qui sont utilisés dans plusieurs applications destinées aux secteurs des produits pharmaceutiques, des soins de santé et de la production industrielle. Les principaux produits sont vendus sous forme d'ingrédients pharmaceutiques actifs, d'additifs alimentaires pour animaux, de produits chimiques spécialisés, de métaux de qualité commerciale, d'alliages et de poudres spécialisées.

Toutes les ventes de métaux de qualité commerciale et de poudre spécialisées ont été regroupées dans les ventes du secteur Matériaux de haute performance. Les produits et les résultats associés aux services et aux activités de recyclage fournis aux clients du secteur Matériaux de haute performance sont inclus dans ce secteur.

Les charges du siège social et les frais généraux, frais de vente et frais d'administration non affectés ainsi que les charges financières (produits financiers) sont regroupés sous « Siège social ».

1 Mesures non conformes aux IFRS qui n'ont pas de définition normalisée selon les IFRS et qui, par conséquent, pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

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RAPPORT DE GESTION

Un solide début d'exercice 2024 et des perspectives prometteuses

La Société a démarré l'année avec une performance, pour le premier trimestre, tout aussi solide qu'en 2023. Les efforts axés sur des priorités et des marchés finaux judicieusement définis, une stratégie claire et une exécution réussie ont permis à la Société de connaître une croissance prévisible, durable et rentable. Après seulement un trimestre, la Société a obtenu de très bons résultats pour l'ensemble de ses indicateurs de performance clés, ce qui la met sur la bonne voie en vue de l'atteinte de ses objectifs financiers pour l'exercice 2024, notamment grâce à la demande élevée dans les marchés finaux clés du secteur Semiconducteurs spécialisés, une meilleure composition des ventes dans le secteur Matériaux de haute performance et des perspectives de croissance interne attrayantes.

Tous les montants sont exprimés en dollars américains.

Tout en continuant de mettre en œuvre sa stratégie de croissance axée sur les marchés finaux à forte valeur et à forte croissance, 5N+ a augmenté ses produits de 18 % et son BAIIA ajusté de 33 %, pour le premier trimestre de 2024 par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La marge brute ajustée1 de la Société s'est établie à 30,9 % pour le premier trimestre de 2024 par rapport à 29,8 % pour le premier trimestre de 2023.

Les résultats du premier trimestre de 2024 témoignent également de la mise en œuvre, en 2023, de différentes initiatives liées à l'exploitation, à l'entretien et à la main d'œuvre, qui permettront à la Société d'augmenter progressivement sa capacité et sa performance opérationnelle en 2024. Cette année, la Société prévoit finaliser le projet d'expansion de sa capacité de production annoncé précédemment pour les applications du secteur de l'énergie renouvelable terrestre à Montréal, et du secteur de l'énergie solaire spatiale à son installation d'AZUR SPACE Solar Power GmbH (« AZUR »), en Allemagne.

Semiconducteurs spécialisés

Dans le secteur Semiconducteurs spécialisés, les produits ont atteint 45,2 M$ pour le premier trimestre de 2024, comparativement à 32,7 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison de la demande croissante dans les secteurs de l'énergie renouvelable terrestre et de l'énergie solaire spatiale. Le BAIIA ajusté a augmenté de 32 % pour atteindre 9,6 M$ et la marge brute ajustée s'est établie à 29,2 %, par rapport à 31,0 % pour le premier trimestre de 2023. Il est à noter qu'au cours du premier trimestre de 2024, AZUR a conclu des contrats dont les livraisons s'étendent essentiellement au‐delà de 2025, pour un montant total encore inégalé pour un seul trimestre de 135 M$, ce qui témoigne de la demande à long terme dans le secteur de l'énergie solaire spatiale et de la position privilégiée d'AZUR en tant que fournisseur de confiance.

Au début de 2024, plusieurs annonces ont également été faites concernant le secteur Semiconducteurs spécialisés. Le

21 mars 2024, 5N+ a annoncé la validation récente de son portefeuille de brevets essentiels à la mise au point de nouveaux dispositifs d'alimentation à base de GaN sur silicium en structure verticale pour l'optimisation de la performance et de l'efficience d'applications dans les secteurs de l'électronique à haute puissance, des véhicules électriques et des serveurs d'IA. La direction continue d'examiner les diverses possibilités qui s'offrent à elle pour tirer le maximum de son portefeuille de brevets. Après la clôture du trimestre, la Société a également annoncé que le département de la Défense des États‐Unis lui avait octroyé une subvention de 14,4 M$, sous réserve de certaines conditions et de l'atteinte de jalons prédéfinis sur une période de quatre ans. Cette subvention vise à soutenir l'installation de fabrication de 5N+ à St. George en Utah, qui produit des substrats de germanium utilisés dans la fabrication de cellules solaires destinées aux satellites commerciaux et de défense. Enfin, RayGen, une entreprise australienne de stockage et de production d'énergie solaire, cliente de 5N+, a annoncé en avril 2024 qu'elle avait mobilisé des fonds additionnels pour soutenir l'expansion de ses activités de fabrication et ses occasions de développement à l'étranger en lien avec ses solutions de stockage d'énergie de longue durée. Puisque les cellules solaires fabriquées par AZUR sont des composantes clés de ces solutions de stockage, 5N+ envisage le potentiel de croissance future de ce type de projets avec optimisme.

Matériaux de haute performance

Dans le secteur Matériaux de haute performance, bien que les produits aient diminué pour atteindre 19,9 M$ pour le premier trimestre de 2024, par rapport à 22,5 M$ pour le premier trimestre de 2023, le BAIIA ajusté a augmenté de 10 % pour atteindre 4,9 M$, et la marge brute ajustée s'est établie à 35,3 %, comparativement à 28,8 % pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui reflète une composition plus favorable des ventes.

1 Mesures non conformes aux IFRS qui n'ont pas de définition normalisée selon les IFRS et qui, par conséquent, pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

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RAPPORT DE GESTION

Après la clôture du trimestre, Microbion Corporation (« Microbion »), une société pharmaceutique à un stade de développement clinique dans laquelle 5N+ détient une participation, a publié des résultats sur sa famille de médicaments, notamment les résultats de la phase 1b concernant les ingrédients pharmaceutiques actifs (IPA) dérivés du bismuth qui sont nécessaires à la fabrication du pravibismane, en cours de développement. En tant que futur fournisseur d'IPA utilisés par Microbion, 5N+ voit ces progrès d'un bon œil, car, selon elle, ils représentent une occasion de croissance à moyen terme.

Faits saillants du premier trimestre de 2024

• Pour le premier trimestre de 2024, les produits ont augmenté de 18 % pour atteindre 65,0 M$, comparativement à 55,3 M$ pour le premier trimestre de 2023. Cette augmentation s'explique principalement par la croissance solide des marchés de l'énergie renouvelable terrestre et de l'énergie solaire spatiale pour le secteur Semiconducteurs spécialisés, qui a plus que compensé le recul dans le secteur Matériaux de haute performance.
• Pour le premier trimestre de 2024, le résultat net a été de 2,5 M$, comparativement à 1,5 M$ pour le premier trimestre de 2023.
• Pour le premier trimestre de 2024, le BAIIA ajusté a augmenté de 33 %, pour atteindre 11,7 M$, représentant 18,1 % des ventes comparativement à 8,8 M$ ou 15,9 % des ventes pour le premier trimestre de 2023.
• La marge brute ajustée s'est établie à 30,9 % pour le premier trimestre de 2024, comparativement à 29,8 % pour le premier trimestre de 2023.
• Le carnet de commandes1 au 31 mars 2024 représentait 288 jours de produits annualisés, en baisse de 4 jours par rapport au trimestre précédent et de 18 jours par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison principalement du moment où a eu lieu la conclusion ou le renouvellement des contrats.
• La dette nette1 au 31 mars 2024 s'établissait à 84,2 M$, par rapport à 73,8 M$ au 31 décembre 2023, en raison de la

hausse du fonds de roulement1 et des dépenses en immobilisations prévues pour le secteur Semiconducteurs spécialisés, et le ratio dette nette/BAIIA1 est demeuré stable à 1,81x au 31 mars 2024, par rapport à 1,69x au 31 décembre 2023.

Perspectives

Dans le secteur Semiconducteurs spécialisés, 5N+ continue de tirer parti de sa position privilégiée à titre de premier fournisseur mondial de composés semiconducteurs de très grande pureté à l'extérieur de la Chine ainsi que de partenariats à long terme avec ses principaux clients. La croissance de la demande demeure la règle, particulièrement dans les secteurs de l'énergie renouvelable terrestre et de l'énergie solaire spatiale. 5N+ est bien positionnée pour profiter d'occasions futures dans ces secteurs à forte croissance, ainsi que dans d'autres marchés, tels que ceux de la détection et de l'imagerie médicale.

Dans le secteur Matériaux de haute performance, la direction s'attend à une croissance provenant principalement de la santé et des produits pharmaceutiques, qui génèrent une rentabilité élevée et des flux de trésorerie prévisibles. Des projets d'élargissement de la gamme de produits et de développement de nouveaux produits, notamment au moyen de partenariats, devraient susciter d'autres occasions à long terme.

1 Mesures non conformes aux IFRS qui n'ont pas de définition normalisée selon les IFRS et qui, par conséquent, pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

Rapport de gestion ▪ 4

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RAPPORT DE GESTION

Secteur Matériaux de haute performance

Pour le premier trimestre de 2024, les produits ont atteint de 19,9 M$, comparativement à 22,5 M$ pour le premier trimestre de 2023. Cette baisse s'explique principalement par le volume moins élevé des ventes de bismuth par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La marge brute ajustée s'est établie à 35,3 % pour le premier trimestre de 2024, comparativement à 28,8 % pour le premier trimestre de 2023. Cette variation positive découle d'une combinaison de produits et d'une position de stock plus favorables d'un exercice à l'autre.

Résultat d'exploitation, BAIIA et BAIIA ajusté

Pour le premier trimestre de 2024, le BAIIA ajusté a augmenté de 33 %, pour atteindre 11,7 M$, représentant 18,1 % des ventes, comparativement à 8,8 M$, ou 15,9 % des ventes, pour le premier trimestre de 2023.

Pour le premier trimestre de 2024, le BAIIA s'est établi à 11,8 M$, contre 8,8 M$ pour le premier trimestre de 2023. Cette hausse de 3,0 M$ s'explique principalement par l'augmentation du BAIIA ajusté de 2,9 M$. Les éléments de rapprochement entre le BAIIA et le BAIIA ajusté sont la charge de rémunération à base d'actions et les profits de change et au titre de dérivés comptabilisés pour le trimestre considéré.

Pour le premier trimestre de 2024, le résultat d'exploitation a été de 7,4 M$, par rapport à de 4,7 M$ pour le premier trimestre de 2023.

Secteur Semiconducteurs spécialisés

Pour le premier trimestre de 2024, le BAIIA ajusté a augmenté de 2,3 M$, ou 32 %, pour atteindre 9,6 M$, ce qui correspond à une marge du BAIIA ajusté1 de 21 %, comparativement à 22 % pour le premier trimestre de 2023. Cette augmentation s'explique principalement par la hausse de la demande dans les secteurs de l'énergie renouvelable terrestre et de l'énergie solaire spatiale.

Secteur Matériaux de haute performance

Pour le premier trimestre de 2024, le BAIIA ajusté a augmenté de 0,5 M$, ou 10 %, pour atteindre 4,9 M$, ce qui correspond à une marge du BAIIA ajusté de 25 %, comparativement à 20 % pour le premier trimestre de 2023. Cette augmentation s'explique principalement par une combinaison de produits favorable, ayant contrebalancé la baisse des volumes.

Résultat net et résultat net ajusté

1 Mesures non conformes aux IFRS qui n'ont pas de définition normalisée selon les IFRS et qui, par conséquent, pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

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RAPPORT DE GESTION

Pour le premier trimestre de 2024, le résultat net a été de 2,5 M$, ou 0,03 $ par action, comparativement à 1,5 M$, ou 0,02 $ par action, pour le premier trimestre de 2023. Le résultat net ajusté a été de 2,8 M$, ou 0,03 $ par action, pour le premier trimestre de 2024, par rapport à 1,5 M$, ou 0,02 $ par action, pour le premier trimestre de 2023.

Outre le recouvrement d'impôt, l'élément de rapprochement pour établir le résultat net ajusté pour le premier trimestre de 2024 a été la charge de rémunération à base d'actions. Se reporter à la rubrique « Charges » pour de plus amples renseignements.

Carnet de commandes et nouvelles commandes

• Le carnet de commandes et les nouvelles commandes sont également présentés en nombre de jours pour éliminer l'incidence des prix des produits de base.

Premier trimestre de 2024 par rapport au quatrième trimestre de 2023

Au 31 mars 2024, le carnet de commandes représentait un niveau de 288 jours de produits annualisés, en baisse de 4 jours par rapport au carnet de commandes au 31 décembre 2023.

Le carnet de commandes du secteur Semiconducteurs spécialisés représentait 351 jours de produits annualisés, soit une hausse de 1 jour par rapport au carnet de commandes au 31 décembre 2023, en raison du moment où a eu lieu la conclusion ou le renouvellement des contrats.

Le carnet de commandes du secteur Matériaux de haute performance représentait 145 jours de produits annualisés, ce qui correspond à une baisse de 12 jours, ou 8 %, par rapport au carnet de commandes au 31 décembre 2023, surtout en raison du moment où a eu lieu la conclusion ou le renouvellement des contrats, soit généralement au quatrième et au premier trimestre pour ce secteur, et des commandes exécutées au cours du trimestre sur des contrats à long terme.

Les nouvelles commandes du secteur Semiconducteurs spécialisés ont représenté 88 jours pour le premier trimestre de 2024, en baisse de 18 jours par rapport à 106 jours pour le quatrième trimestre de 2023. La baisse des nouvelles commandes s'explique principalement par les commandes exécutées au cours du trimestre sur des contrats à long terme dont le renouvellement pour les prochains trimestres est en cours de négociation. Les nouvelles commandes du secteur Matériaux de haute performance ont représenté 83 jours pour le premier trimestre de 2024, soit une baisse de 32 jours, comparativement à 115 jours pour le quatrième trimestre de 2023. Les nouvelles commandes sont calculées en additionnant aux produits des activités ordinaires l'augmentation ou la diminution du carnet de commandes pour la période considérée, divisé par les produits annualisés. Par conséquent, les facteurs expliquant l'augmentation ou la diminution du carnet de commandes s'appliquent également à l'augmentation ou à la diminution des nouvelles commandes.

Premier trimestre de 2024 par rapport au premier trimestre de 2023

Au 31 mars 2024, le carnet de commandes du secteur Semiconducteurs spécialisés était en baisse de 14 jours par rapport au carnet de commandes au 31 mars 2023. Au 31 mars 2024, le carnet de commandes du secteur Matériaux de haute performance représentait 145 jours, en baisse de 8 jours par rapport à 153 jours au 31 mars 2023.

1 Mesures non conformes aux IFRS qui n'ont pas de définition normalisée selon les IFRS et qui, par conséquent, pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

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RAPPORT DE GESTION

Les nouvelles commandes du secteur Semiconducteurs spécialisés ont diminué de 52 jours en raison des facteurs mentionnés plus haut, et celles du secteur Matériaux de haute performance ont diminué de 1 jour par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Charges

Amortissement

La dotation aux amortissements s'est établie à 3,9 M$ pour le premier trimestre de 2024, par rapport à 4,1 M$ pour la période correspondante de 2023.

Frais généraux, frais de vente et frais d'administration

Les frais généraux, frais de vente et frais d'administration se sont établis à 7,3 M$ pour le premier trimestre de 2024, par rapport à 6,9 M$ pour la période correspondante de 2023. Pour le premier trimestre de 2024, l'augmentation s'explique principalement par un besoin ponctuel de services de soutien externes et par l'inflation.

Charge de rémunération à base d'actions

Pour le premier trimestre de 2024, la charge de rémunération à base d'actions s'est établie à 0,4 M$, par rapport à néant pour le premier trimestre de 2023.

Charges financières

Les charges financières se sont établies à 1,8 M$ pour le premier trimestre de 2024, par rapport à 2,3 M$ pour le premier trimestre de 2023. La variation positive s'explique principalement par des profits de change et au titre de dérivés de 0,4 M$ par rapport à néant en 2023.

Impôt sur le résultat

La Société a affiché un résultat avant impôt sur le résultat de 5,6 M$ pour le premier trimestre de 2024. La charge d'impôt s'est établie à 3,1 M$ pour le premier trimestre de 2024, par rapport à une charge d'impôt de 1,0 M$ pour la période correspondante de 2023. Les actifs d'impôt différé applicables dans certains pays seulement ont eu une incidence sur les montants de charge ou recouvrement des deux exercices.

Situation financière et sources de financement

Pour le premier trimestre de 2024, les flux de trésorerie affectés aux activités d'exploitation ont totalisé 0,9 M$, comparativement 3,8 M$ pour le premier trimestre de 2023. La baisse des flux de trésorerie affectés aux activités d'exploitation découle principalement d'une augmentation de 1,3 M$ des flux de trésorerie d'exploitation et d'une variation plus favorable des soldes du fonds de roulement hors trésorerie de 1,7 M$.

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RAPPORT DE GESTION

Pour le premier trimestre de 2024, les flux de trésorerie affectés aux activités d'investissement se sont établis à 10,0 M$, comparativement à des flux de trésorerie provenant des activités d'investissement de 2,9 M$ pour le premier trimestre de 2023. La variation de 12,9 M$ s'explique principalement par le produit tiré du règlement de la convention de dépôt indexé qui a été convertie au cours du premier trimestre de 2023, donnant lieu à l'encaissement d'un montant de 6,5 M$ en trésorerie, de même que par une augmentation de 5,2 M$ des ajouts d'immobilisations corporelles en 2024 et une augmentation de la participation minoritaire de la Société dans Microbion Corporation (« Microbion ») pour un montant de 1,0 M$.

Pour le premier trimestre de 2024, les flux de trésorerie provenant des activités de financement ont totalisé 10,2 M$ par rapport à des flux de trésorerie affectés aux activités de financement de 0,6 M$ pour le premier trimestre de 2023. La variation de 10,8 M$ s'explique par l'obtention d'un montant total de 2,9 M$ en lien avec deux nouveaux prêts à terme reçus au premier trimestre de 2024 ne portant pas intérêt, ainsi que par le montant net emprunté sur la facilité de crédit après le remboursement d'une partie du prêt subordonné à terme. Se reporter à la rubrique « Dette nette » pour de plus amples renseignements. Les portions des paiements de loyers se rapportant au principal ont été semblables pour les deux périodes.

Fonds de roulement

L'augmentation du fonds de roulement de 32,6 M$ par rapport au 31 décembre 2023 est principalement attribuable à la baisse du passif courant de 21,9 M$. Le prêt subordonné à terme de 25,0 M$ était présenté dans le passif courant au 31 décembre 2023, mais dans le passif non courant depuis sa modification au premier trimestre de 2024. Se reporter à la rubrique « Dette nette » pour de plus amples renseignements. De plus, les stocks ont augmenté de 7,7 M$ pour le premier trimestre de 2024 pour mieux répondre à la demande, alors que les autres actifs courants ont diminué de 3,1 M$.

Dette nette

Le total de la dette au 31 mars 2024 s'établissait à 118,2 M$, par rapport à 108,5 M$ au 31 décembre 2023.

La dette nette, compte tenu de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, a augmenté de 10,4 M$ pour s'établir à 84,2 M$ au 31 mars 2024, par rapport à 73,8 M$ au 31 décembre 2023.

En mars 2024, la Société a conclu une convention de prêt subordonné à terme de 15,0 M$ avec Investissement Québec pour remplacer le précédent prêt subordonné à terme de 25,0 M$ dont l'échéance était prévue en mars 2024. Le nouveau prêt à terme porte intérêt à un taux équivalent au taux des obligations du Trésor américain à quatre ans majoré d'une marge de 5,38 %, soit 9,71 %.

1 Mesures non conformes aux IFRS qui n'ont pas de définition normalisée selon les IFRS et qui, par conséquent, pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

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