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| Dernières stratégies de trading sur CAC 40 |
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| La peur au ventre |
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21/10/2008 | 16:53 - Analyse à long terme |
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Tout le monde le sait, la peur est mauvaise conseillère ; soit, mais le mouvement des marchés auquel nous assistons est motivé par la peur. Toutes les mesures prises par les pouvoirs publics ou les Banques centrales sont restées jusqu’ici sans effet : les indices plongent à des vitesses rarement constatées depuis 1987.
Pourtant, la baisse des taux, concertée, et inattendue n’a eu qu’un impact de quelques heures, le temps que les opérateurs interprètent le geste comme une alerte supplémentaire. Les soutiens des gouvernements annoncés à leurs systèmes bancaires ont autant d’effet que des coups d’épées dans l’eau ; le Plan Paulson est déjà oublié. Les places enchaînent leurs mouvements baissiers les unes après les autres, en faisant le tour de l’horloge planétaire.
La dégradation de la conjoncture économique mondiale pèse sur le moral des investisseurs et le mot récession est désormais au cœur de toutes les discussions : la demande diminue fortement, l’immobilier et le crédit s’effondrent, la production industrielle chute. Le FMI prévoit désormais 3 % de croissance mondiale seulement en 2009 après 3,9 % en 2008.
La crise n’est donc pas encore derrière nous mais toutes les mesures nécessaires semblent avoir été prises pour y mettre un terme et ainsi rétablir la confiance…
L’orientation pour les semaines à venir devrait donc dépendre des résultats de sociétés, ce qui permettra d’évaluer l’impact de la crise financière sur l’économie réelle.
D’un point de vue technique, le CAC40 conserve une tendance baissière en données hebdomadaires sous les 4100 points, seuil coïncidant avec la moyenne mobile à 20 semaines. La rupture des 3900 points au début du mois d’octobre a entrainé l’indice parisien vers les 3000 points, niveau qui n’avait plus été touché depuis 2003. Ce violent décrochage, avec une volatilité intraday historiquement élevée pourrait bien être suivi d’une reprise technique au moins à court terme. En effet, les mesures d’envergures qui ont été prises pour restaurer la confiance sur les marchés et les indicateurs techniques largement survendus plaident en faveur d’un rebond. Les 3000/3180 points pourraient ainsi constituer un point bas et permettre au CAC40 de revenir tester les 3740 points voire 3910 points. Seule une rechute sous les 3000 points invaliderait les perspectives de reprise et suggèrerait un nouveau décrochage avec les 2570 points en ligne de mire, plus bas de 2003.
Les plus agressifs pourront initier quelques positions acheteuses au franchissement des 3500 points. Les autres, déjà investis à l’achat, profiteront des niveaux actuels relativement bas, pour renforcer leurs positions et ainsi abaisser leur prix de revient dans une optique de court et moyen terme. Sous les 3000 points, on allègerait ces stratégies spéculatives. |
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Laurent Polsinelli
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| Opinion |
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Positive au dessus de 3000 PTS
avec comme objectif 3740 PTS. |
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