PR Newswire/Les Echos/
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2008
Paris, le 28 août 2008 : Groupe Outremer Telecom (FR0010425587 OMT), premier opérateur
alternatif dans les Régions d'Outremer (ROM), publie son rapport financier semestriel 2008.
SOMMAIRE
I - Comptes consolidés
II - Rapport d'activité
III - Déclaration des personnes physiques qui assument la responsabilité du
rapport financier semestriel
IV Rapport des contrôleurs légaux des comptes sur les comptes consolidés
1
I - Comptes consolidés
Groupe Outremer Telecom
Société anonyme à conseil d'administration
au capital social de 2.756.000 euros
Siège social : 14, boulevard Poissonnière, 75009 Paris
479 197 287 R.C.S. Paris
Comptes consolidés résumés au 30 juin 2008
2
TABLE DES MATIERES
1. BILAN CONSOLIDE ........................................................................................... 4
2. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ......................................................... 5
3. TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES ............................ 6
4. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE ....................................................... 7
5. PRINCIPALES METHODES COMPTABLES ................................................. 8
5.1 DECLARATION DE CONFORMITE................................................................................ 8
5.2 BASES DE PREPARATION ........................................................................................... 8
5.3 EVOLUTION EN MATIERE DE PRINCIPES COMPTABLES ............................................... 9
6. NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES .................................... 10
6.1 EVENEMENTS DE LA PERIODE ...................................................................... 10
6.2 ACQUISITIONS, CESSIONS ET VARIATIONS DE PERIMETRE DE L'EXERCICE ............... 12
6.3 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ........................................................................ 13
6.4 IMMOBILISATIONS CORPORELLES ........................................................................... 14
6.5 STOCKS .................................................................................................................. 14
6.6 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE ....................................................... 15
6.7 CAPITAL ................................................................................................................. 15
6.8 EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES ....................................................................... 16
6.9 PROVISIONS ............................................................................................................ 17
6.10 INSTRUMENTS FINANCIERS ..................................................................................... 17
6.11 INFORMATION SECTORIELLE ................................................................................... 19
6.12 IMPOT SUR LE RESULTAT ........................................................................................ 21
6.13 RESULTAT PAR ACTION ........................................................................................... 22
6.14 ENGAGEMENTS CONTRACTUELS ............................................................................. 22
6.15 PARTIES LIEES ........................................................................................................ 22
6.16 GESTION DES RISQUES ............................................................................................ 23
6.17 EVENEMENTS POST-CLOTURE ................................................................................. 26
3
1. BILAN CONSOLIDE
(en milliers d'euros) Note 30 juin 2008 31 décembre 2007
Goodwill 6.3 40 328 40 328
Autres immobilisations incorporelles 6.3 24 475 28 447
Immobilisations corporelles 6.4 63 818 62 660
Actifs financiers non courants 1 960 1 856
Impôts différés 5 841 6 191
Total des actifs non courants 136 422 139 482
Stocks 6.5 3 587 5 458
Créances clients 44 769 38 033
Créances d'impôt exigible 92 92
Autres actifs courants 7 248 7 003
Trésorerie et équivalents de trésorerie 6.6 11 883 7 477
Total des actifs courants 67 579 58 063
TOTAL ACTIF 204 001 197 545
31 décembre
(en milliers d'euros) Note 30 juin 2008
2007
Capital 6.7 2 756 2 756
Prime d'émission 108 721 108 721
Réserves consolidées (29 597) (27 001)
Réserve de conversion (30) (5)
Résultat de l'exercice 1 727 (2 224)
Capitaux propres - part du Groupe 83 577 82 247
Intérêts minoritaires 237 324
3
Total des capitaux propres 83 814 82 571
Emprunts et dettes financières 6.8 40 869 32 041
Avantages au personnel 1 091 983
Provisions 6.9 2 539 2 500
Impôts différés 336 390
Autres passifs non courants 3 608 5 449
Total des passifs non courants 48 443 41 363
Emprunts et dettes financières 6.8 16 948 18 370
Provisions 6.9 872 445
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 33 473 37 671
Autres passifs courants 20 375 17 076
Dettes d'impôt exigible 76 49
Total des passifs courants 71 744 73 611
TOTAL PASSIF 204 001 197 545
4
2. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
(en milliers d'euros) Note 30 juin 2008 31 décembre 2007 30 juin 2007
6 .1 1
Chiffre d'affaires 88 232 156 234 70 728
Achats externes (57 252) (113 292) (52 351)
Charges de personnel (11 295) (20 494) (9 567)
Impôts et taxes (1 204) (1 744) (823)
Dotations aux provisions (409) (192) (25)
Autres charges opérationnelles (3 049) (2 756) (968)
Autres produits opérationnels 1 208 2 249 435
Résultat opérationnel avant dotations aux amortissements 16 231 20 005 7 429
Dotations aux amortissements (13 052) (21 186) (9 397)
Résultat opérationnel 3 179 (1 181) (1 968)
Coût de l'endettement financier net (1 625) (2 847) (2 693)
Autres produits et charges financiers 130 90 248
Variation de juste valeur des instruments hybrides sur la dette
Résultat avant impôt 1 684 (3 938) (4 413)
Impôt sur les bénéfices 6 .1 2 25 1 844 1 822
Résultat net de l'exercice 1 709 (2 094) (2 591)
Résultat net - Part du groupe 1 727 (2 224) (2 654)
Résultat net - Part des intérêts minoritaires (18) 130 63
Résultat par action
Résultat par action 6 .1 3 0,08 (0,11) (0,14)
Résultat dilué par action 6 .1 3 0,08 (0,11) (0,14)
5
3. TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Prime Réserves de Réserves Part du Intérêts
(en milliers d'euros) Capital Résultat Total
d'émission conversion consolidées Groupe minoritaires
er
1 859 24 (49) 4 342 (31 311) (25 135) 285 (24 850)
Au 1 janvier 2007
Écarts de conversion - - 11 - -
- 11 11
Profits et pertes comptabilisés
- - 11 - - 11 - 11
directement en capitaux propres
Résultat de l'exercice - - - - (2 654) 63
(2 654) (2 591)
Total des charges et des produits
- - 11 - (2 654) (2 643) 63 (2 580)
comptabilisés
Augmentations / (diminutions) de capital 897 108 697 - -
- 109 594 109 594
Neutralisation des titres d'auto-contrôle (76) (76) (76)
Affectation du résultat en réserves (31 311) 31 311 -
- -
Distribution de dividendes (91) (91)
Au 30 juin 2007 2 756 108 721 (38) (27 045) (2 654) 81 740 257 81 997
Au 1er Janvier 2008 2 756 108 721 (5) (27 001) (2 224) 82 247 324 82 571
Écarts de conversion (25) (25) (25)
-
Profits et pertes comptabilisés
- - (25) - - (25) (25)
directement en capitaux propres
Résultat de l'exercice 1 727 (18)
1 727 1 709
Total des charges et des produits
- - (25) - 1 727 1 702 (18) 1 684
comptabilisés
Augmentations / (diminutions) de capital - -
Produits et charges comptabilisés
- -
directement en capitaux propres
Neutralisation des titres d'auto-contrôle (414) (414) (414)
Affectation du résultat en réserves (2 224) 2 224 - -
Paiements en actions : actions gratuites 42 42 42
Distribution de dividendes (69)
- (69)
Au 30 juin 2008 2 756 108 721 (30) (29 597) 1 727 83 577 237 83 814
6
4. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
(en milliers d'euros) Note 30 juin 2008 30 juin 2007
Résultat net total consolidé 1 709 (2 591)
Elimination des incidences de :
- Résultats latents sur instruments financiers 6.10 (692) (119)
- Dotations nettes aux amortissements et provisions 13 574 9 463
- Autres produits et charges (87)
- Résultats de cession 185
- (Produits) et charges d'impôt 6.12 (25) (1 822)
2 976
- Charge d'intérêt 1 790
Incidence de la variation des stocks 1 871 (3 962)
Incidence de la variation des créances clients et autres débiteurs (6 175) (5 407)
Incidence de la variation des dettes fournisseurs et autres créditeurs (2 663) (2 968)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles avant impôts
9 302 (4 245)
et intérêts
Impôts payés 399 (91)
Intérêts payés (1 565) (8 385)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 8 136 (12 721)
Incidences des variations de périmètre
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles 6.2 et 6.3 (11 083) (13 646)
Subventions d'investissement reçues
Acquisitions d'actifs financiers
Variation des prêts et avances consentis (121) (1 059)
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles
Dividendes reçus
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (11 204) (14 704)
Augmentation (réduction) de capital 54 952
Cession (acquisition) d'actions propres (74)
Emission d'emprunts 9 148 1 017
Remboursement d'emprunts (605) (21 839)
Variation des concours bancaires (2 593)
Dividendes versés aux actionnaires minoritaires (69) (91)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement 8 474 31 371
Variation nette de la trésorerie 5 406 3 946
Trésorerie d'ouverture 6 157 13 769
Incidence de la variation des taux de change (16) 13
Trésorerie de clôture 6.6 11 547 17 728
7
5. PRINCIPALES METHODES COMPTABLES
5.1 DECLARATION DE CONFORMITE
Les comptes consolidés sont établis dans le cadre du référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union
Européenne. Ces normes comprennent les normes IFRS (International Financial Reporting
Standards) et IAS (International Accounting Standards) ainsi que leurs interprétations officielles
disponibles sur le site Internet de la Commission européenne :
http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm#adopted-commission. Les états
financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2008, comme ceux du 1er semestre
2007, sont établis selon les prescriptions de la norme IAS 34 (Information financière
intermédiaire) qui permet de présenter une sélection de notes explicatives. Ces comptes
consolidés résumés doivent donc être lus conjointement avec les comptes consolidés annuels au
31 décembre 2007.
Les comptes consolidés du groupe établis au 30 juin 2008 ont été arrêtés le 26 août 2008 par le
conseil d'administration.
5.2 BASES DE PREPARATION
Les états financiers intermédiaires résumés du Groupe pour la période de 6 mois arrêté au 30
juin 2008 comprennent la société Groupe Outremer Telecom SA et ses filiales (l'ensemble
désigné comme « le Groupe ») et la quote-part du Groupe dans les entreprises associées ou sous
contrôle conjoint.
Les états financiers sont présentés en milliers d'euros.
Les principes comptables retenus pour l'élaboration des comptes consolidés semestriels résumés
au 30 juin 2008 sont identiques à ceux décris dans les comptes consolidés annuels au 31
décembre 2007, sous réserve des évolutions détaillées en section 5.3 et des spécificités de la
norme IAS 34.
Les taux de conversion retenus pour la roupie mauricienne sont les suivants :
? Taux de clôture : 0,02382
? Taux moyen : 0,02461
? Taux d'ouverture : 0,02494
Les états financiers sont préparés sur la base du coût historique à l'exception des actifs et passifs
suivants évalués à leur juste valeur : instruments financiers dérivés, instruments financiers
détenus à des fins de transaction, instruments financiers classés comme disponibles à la vente.
La préparation des états financiers intermédiaires selon le référentiel IFRS nécessite de la part
de la direction l'exercice du jugement, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui
ont un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des
passifs, des produits et des charges. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont
réalisées à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au
8
vu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l'exercice du jugement rendu nécessaire à la
détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues
directement à partir d'autres sources. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs
estimées.
Dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés intermédiaires, les jugements
significatifs exercés par la direction pour appliquer les méthodes comptables du Groupe et les
sources principales d'incertitude relatives aux estimations sont identiques à ceux et celles
décrits dans les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2007.
L'activité du groupe ne présente pas de saisonnalité particulière.
5.3 EVOLUTION EN MATIERE DE PRINCIPES COMPTABLES
5.3.1 Normes, amendements de normes ou interprétations d'application
obligatoire depuis le 1er janvier 2008
? IFRIC 11 « IFRS 2 - Actions propres et transactions intra-groupe »
L'application de cette norme n'a pas entraîné d'impact dans les comptes consolidés du Groupe
au 30 juin 2008
5.3.2 Normes, amendements de normes ou interprétations pouvant être
appliqués de façon anticipée
Le Groupe n'a pas opté pour l'application anticipée des textes suivants, adoptés ou en cours
d'adoption par l'Union Européenne :
? Amendement IAS 20 : "Traitement des prêts publics à taux bonifié" applicable pour les
exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009.
? Amendement IAS 28 : "Reprise de la dépréciation du Goodwill" applicable pour les
exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009.
? Amendement IAS 38 : "Traitement des dépenses de publicité et de promotion"
applicable pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009.
? Amendement IAS 38 : "Amortissement progressif" applicable pour les exercices ouverts
à compter du 1er janvier 2009.
? IFRS 8 « segments opérationnels », applicable pour les exercices ouverts à compter du
1er janvier 2009.
? Amendements à IFRS 2 « paiement fondé sur des actions conditions d'acquisition des
droits et annulations » - applicable pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier
2009
? Amendements à IAS 1 « présentation des états financiers », révision de la présentation et
de la terminologie de certains états financiers - applicable au 1er janvier 2009
? Amendements à IAS 23 « coûts d'emprunts » - applicable pour les exercices ouverts à
compter du 1er janvier 2009
9
? Amendements à IAS 32 et IAS 1 « Instruments financiers remboursables par anticipation
à la juste valeur et obligation liées à la liquidation » - applicable pour les exercices
ouverts à compter du 1er janvier 2009
? IFRIC 12 « accords de concessions de services », applicable aux exercices ouverts à
compter du 1er janvier 2008 mais non adopté à ce jour par la communauté européenne.
? IFRIC 13 « programmes de fidélisation des clients », applicable pour les exercices
ouverts postérieurement au 1er juillet 2008, soit pour le Groupe à compter du 1er janvier
2009, vient confirmer le traitement comptable actuellement retenu par le Groupe pour
ses programmes de fidélité.
? IFRIC 14 « IAS 19 Limitation de l'actif au titre de prestations définies, obligations de
financement minimum et leur interaction » - applicable pour les exercices ouverts à
compter du 1er janvier 2008 mais non adopté à ce jour par la communauté européenne.
? IFRS 3 révisée en 2008 « rapprochements d'entreprises », applicable pour les exercices
ouverts à compter du 1er juillet 2009, soit pour le groupe à compter du 1er janvier 2010.
? IAS 27 révisée « Etats financiers consolidés et individuels » - applicable à compter du 1er
juillet 2009, soit pour le groupe à compter du 1er janvier 2010.
Le Groupe mène actuellement des analyses sur les conséquences pratiques de ces nouveaux
textes et de leurs effets d'application dans les comptes. Le Groupe n'anticipe pas d'incidence
significative sur les comptes.
6. NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES
6.1 EVENEMENTS DE LA PERIODE
6.1.1 Nomination d'un Directeur Général pour la Zone Océan Indien
Recrutement de M. David MIGNOT au poste de Directeur Général Délégué pour la zone Océan
Indien. Ce dernier est âgé de 35 ans, il est ingénieur et diplômé de l'Ecole Nationale Supérieure
des Télécommunications, il est également titulaire d'un DEA d'Economie obtenu à l'Université
Paris Dauphine.
Spécialiste des télécoms, il débute sa carrière en 1996 au sein de la practice ?Médias et
Télécoms' du cabinet de conseil en management ?Bossard consultants'.
En charge de missions dans le secteur de la télévision payante, il intervient sur plusieurs
lancements de plateformes satellites parmi lesquelles TPS en France, Via Digital en Espagne et
Yes en Israël. Il y assure également des missions de conseil dans le domaine des
télécommunications, en particulier auprès d'opérateurs de téléphonie mobile et de collectivités
territoriales.
Il rejoint en 1999 Parabole Réunion et participe au lancement du bouquet satellitaire dans
l'Océan Indien. Devenu Directeur Général en mars 2000, il permet à Parabole Réunion
d'atteindre son point mort dès 2004 avec une part de marché proche aujourd'hui de 40% sur ce
territoire.
Directement rattaché à Jean-Michel Hégésippe, Président Directeur Général de Groupe
Outremer Telecom, M. David MIGNOT a intégré le Comité de Direction du Groupe au cours
10
du mois de mai 2008 et est chargé d'assurer la direction et le Développement du Groupe dans la
zone Océan Indien.
6.1.2 Offre en avant première d'une partie des chaîne de la TNT
Lancée en décembre 2007 aux Antilles et à l'Ile de la Réunion, la Only Box offrait jusqu'à ce
jour à ses abonnés, la téléphonie illimitée, la connexion à Internet Haut-Débit illimité et en
exclusivité la Video On Demand (VOD).
Un bouquet constitué de 12 chaînes de la TNT est désormais inclus dans l'offre Only Box, sans
supplément de prix. Ce bouquet regroupe TF1, Arte, BFM TV, W9, Direct8, M6, TMC,
Virgin17, Gulli, LCP-Public Sénat, NT1 et NRJ 12.
Pour rappel, la TNT n'était pas encore disponible dans les DOM, tel qu'elle l'est en Métropole
et le secrétaire d'Etat à l'Outre-mer a annoncé le 3 juillet 2008 que la Télévision Numérique
Terrestre (TNT) serait déployée en Outre-mer par étapes à partir de 2010.
Avec deux ans d'avance sur ce calendrier, Outremer Telecom propose depuis le premier
trimestre 2008, aux habitants des régions d'Outremer les chaînes de la TNT dans le cadre d'une
offre différenciante, inédite, à partir de 39,90* euros par mois, prix le plus attractif du marché.
Cette offre TV complète idéalement l'offre de contenus d'Outremer Telecom, initiée avec la
VOD lancée fin 2007 en exclusivité sur la Only Box, riche à ce jour de plus de 500
programmes.
Outremer Telecom s'affirme ainsi comme l'acteur principal de la convergence des médias dans
les régions d'Outremer en proposant l'offre la plus complète de contenus sur ses territoires
d'implantation.
Avec cette offre, Outremer Telecom démontre une nouvelle fois sa capacité à mettre en uvre
une stratégie en rupture s'inscrivant pleinement dans son plan de développement et visant à
proposer des offres inédites en adéquation avec les attentes des habitants des régions
d'Outremer.
6.1.3 Attribution des licences 3G aux Antilles, en Guyane et à la
Réunion
Le 15 mai 2008, l'ARCEP a rendu publique sa décision d'autoriser Outremer Telecom à
exploiter les fréquences des réseaux de 3ème Génération (3G) en Martinique, en Guadeloupe,
en Guyane et à l'île de la Réunion.
La 3G désigne une norme de technologie de téléphonie mobile haut-débit. En plus des
traditionnels services de voix, la 3G permet de bénéficier de la visiophonie, de l'accès à Internet
et de la transmission de données avec un débit significativement plus rapide que celui proposé
par les réseaux de génération antérieure.
11
Les réseaux 3G seront construits sur les sites des réseaux 2G existants permettant ainsi une mise
en uvre n'induisant que peu de coûts additionnels
Les abonnés aux offres Mobile du groupe, équipés de terminaux 3G pourront profiter des
nombreux services additionnels qu'offre le haut débit mobile.
Par ailleurs, la forte croissance du nombre d'abonnés aux offres Mobile du groupe Outremer
Telecom nécessite une densification des réseaux. Celle-ci est budgétée et prévue dans le plan de
développement du groupe. L'obtention de ces licences 3G est une opportunité majeure qui va
permettre de réaliser une partie de cette densification directement avec des équipements de
troisième génération.
Outremer Telecom conforte ainsi son positionnement de premier opérateur alternatif dans les
Départements et Régions d'Outremer et s'affirme comme l'acteur incontournable du haut-débit
après l'acquisition en 2007 de licences WiMAX et proposera à ses abonnés une offre de
continuité et de convergence entre les mondes haut-débit fixe et mobile.
6.2 ACQUISITIONS, CESSIONS ET VARIATIONS DE PERIMETRE DE L'EXERCICE
Le Groupe n'a procédé à aucune acquisition ou cession au cours du premier semestre 2008.
12
6.3 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
L'évolution de la valeur brute, des amortissements et dépréciations des immobilisations
incorporelles s'analyse de la façon suivante :
Frais de
Total autres
Licence dévelop-
(en milliers d'euros) Goodwill Clientèle Fréquences Logiciels Autres immobilisations
Wimax pement
incorporelles
réseau
Valeur brute au 31 décembre 2007 40 328 20 800 2 049 3 758 2 996 11 150 16 398 57 151
-# - - - - - - -
-
Acquisitions 1 755
- - - 1 755
Cessions, mises au rebut - - - - (1) (1)
Effet des regroupements -
Variations de périmètre - - - -
Ecarts de conversion - - - -
Reclassements - - - (1 024) (1 024)
Effets de la conversion -
Valeur brute au 30 juin 2008 40 328 20 800 2 049 3 758 2 996 11 150 17 128 57 881
Amortissement et dépréciation au 31
- (13 095) (579) (194) (2 756) (7 647) (4 433) (28 704)
décembre 2007
-# - - - - - - -
Dotations - (2 279) (234) (233) (239) (726) (990) (4 702)
Reprises sur cessions, mises au rebut - - - - -
Variations de périmètre -
Ecarts de conversion -
Reclassements -
Amortissement et dépréciation au 30
- (15 374) (813) (427) (2 995) (8 373) (5 423) (33 406)
juin 2008
Valeur nette au 31 décembre 2007 40 328 7 705 1 470 3 564 240 3 503 11 965 28 447
Valeur nette au 30 juin 2008 40 328 5 426 1 236 3 331 1 2 777 11 705 24 475
Le poste « autres » est essentiellement composé des éléments suivants : frais d'accès au service
(FAS), cartes SIM, droit au bail, droits acquis dans le cadre des contrats d'IRU.
Pour les besoins des tests de dépréciation le goodwill a été affecté aux UGT suivantes :
(en milliers d'euros) 30 juin 2008 31 décembre 2007
Résidentiel 20 813 20 813
Mobile 11 700 11 700
Activité Entreprises 7 815 7 815
Goodwill 40 328 40 328
Le groupe n'a pas relevé d'indice de perte de valeur des goodwills et des autres immobilisations
incorporelles qui l'aurait conduit à devoir procéder à un test de valeur au 30 juin 2008.
13
6.4 IMMOBILISATIONS CORPORELLES
L'évolution de la valeur brute et des amortissements des immobilisations corporelles s'analyse
de la façon suivante :
Installations Autres Total
Immobilisa-
Terrains et techniques, immobili- immobili-
(en milliers d'euros) tions en
constructions matériel et sations sations
cours
outillage corporelles corporelles
Valeur brute au 31 décembre 2007 1 109 66 300 32 615 4 405 104 430
Acquisitions 893 1 250 6 559 8 702
Cessions, mises au rebut (26) (585) (611)
Ecarts de conversion (4) (70) (74)
Reclassements 1 743 3 547 (3 089) 2 201
Valeur brute au 30 juin 2008 1 109 68 906 - 36 757 - 7 875 114 648
Amortissement et dépréciation au 31
(371) (23 036) (18 363) - (41 770)
décembre 2007
Dotations (20) (5 385) (2 943) (8 348)
580
Reprises sur cessions, mises au rebut 1 579
Cessions -
Ecarts de conversion 2 39 41
Reclassements (1 333) (1 333)
Amortissement et dépréciation au 30
(391) (28 418) - (22 021) - - (50 830)
juin 2008
Valeur nette au 31 décembre 2007 738 43 264 - 14 252 4 405 62 660
Valeur nette au 30 juin 2008 718 40 488 - 14 736 7 875 63 818
Les immobilisations corporelles incluent des immobilisations en crédit-bail pour une valeur
nette de 738 milliers d'euros (635 milliers d'euros au 31 décembre 2007).
6.5 STOCKS
Les stocks sont composés des éléments suivants :
(en milliers d'euros) 30 juin 2008 31 décembre 2007
Matériel informatique 1 333 1 444
Autres (mobiles, cartes prépayées) 4 395 5 932
Dépréciation (2 141) (1 918)
Stocks 3 587 5 458
14
6.6 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
Les disponibilités et les équivalents de trésorerie se décomposent de la manière suivante :
(en milliers d'euros) 30 juin 2008 31 décembre 2007
"" 10 448 6 575
Disponibilités
Valeurs mobilières de placement "" 1 436 902
Trésorerie et équivalents de trésorerie 11 883 7 477
Concours bancaires participant à la trésorerie (336) (1 320)
Trésorerie figurant dans le tableau des flux de trésorerie 11 547 6 157
6.7 CAPITAL
? Composition du capital
Le capital social de la société au 30 juin 2008 est de 2 756 000 euros divisé en 21 200 000
actions ordinaires de 0,13 euros, chacune entièrement souscrite et intégralement libérée.
Le nombre d'actions propres au 30 juin 2008 s'élève à 52 578.
Il n'y a pas eu d'évolution du nombre d'actions composant le capital au cours du premier
semestre 2008.
? Plan d'attribution gratuite d'actions
L'Assemblée Générale des actionnaires de la Société a décidé d'attribuer gratuitement des
actions existantes ou créées dans la limite de 4 % du capital social de la Société à la Date
d'Attribution et a autorisé le conseil d'administration à attribuer, en une ou plusieurs tranches,
ces actions. Le conseil d'administration de la Société en date du 6 mars 2008, a décidé
d'attribuer 89 500 Actions (dont 16 000 actions non attribuées nominativement à ce jour)
correspondant à 0,42% du capital social de la Société.
Le nombre définitif d'actions attribuées dépendra de critères de performance. Ainsi, pour 50%
d'entre elles, le nombre définitif d'actions attribuées dépendra du niveau de chiffre d'affaires
atteint à l'issue de la période d'attribution et pour les 50% restantes du niveau d'EBITDA
atteint à l'issue de cette même période. La période d'attribution s'achève à la date de
l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos au 31 décembre 2009
soit entre le 7 mars et le 30 juin 2010 au plus tard.
15
6.8 EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES
Les emprunts et dettes financières se ventilent comme suit :
(en milliers d'euros) 30 juin 2008 31 décembre 2007
Montant total Courant Non courant Montant total Courant Non courant
Dettes senior et crédits d'investissement 39 539 10 023 29 516 31 492 5 022 26 470
Emprunts de location financement 237 13 224 232 232
Dettes sur acquisition de matériel GSM 10 166 5 021 5 145 10 769 6 596 4 173
Dettes sur redevances à payer au titre des fréquences 1 484 178 1 306 1 572 174 1 398
Concours bancaires 336 336 - 1 320 1 320
Intérêts courus non échus courants 516 516 - 463 463
Dérivés de change et de taux 426 426 501 501
Cautions et autres dettes 5 113 861 4 252 4 062 4 062
57 817 16 948 40 869 50 411 18 370 32 041
Total
6.8.1 Détail de la dette financière
Au 30 juin 2008, les dettes financières se détaillaient comme suit :
Taux d'intérêt Échéance
(en milliers d'euros) Devise Taux Valeur au bilan
effectif contractuelle
Maturité
Crédit 2007 - A EUR Euribor +1,25% Euribor +1,25% 19 539 2012
Crédit 2007 - B EUR Euribor +1,25% Euribor +1,25% 6 000 2012
Crédit 2007 - C EUR Euribor +1,25% Euribor +1,25% 8 000 2010
Crédit 2007 - D EUR Euribor +1,25% Euribor +1,25% 6 000 2012
Dette sur redevances à payer au titre des
EUR 1 484 2015
fréquences
Concours bancaires courants EUR 336
Emprunts issus de location financement EUR 237
Dette fournisseur matériel GSM ZTE EUR Euribor 3M + 2% Euribor 3M + 2% 10 166 2009
Intérêts courus 516
Dérivés de change et de taux 426
Cautions et autres dettes 5 113
Total 57 817
16
6.9 PROVISIONS
Les provisions évoluent de la manière suivante :
Provisions pour Provisions pour Autres
(en milliers d'euros) T o t al
litiges démantèlement provisions
31 décembre 2007 445 2 419 81 2 945
Dotations 489 53 542
Reprises utilisées -63 -10 -58 -131
Reprises non utilisées 0
Effet de l'actualisation 55 55
Autres mouvements
30 juin 2008 871 2 517 23 3 411
La répartition des provisions entre courant et non courant s'analyse comme suit :
No n
(en milliers d'euros) Courant Non courant Courant
courant
Provision pour litiges 871 445
Provision pour démantèlement 1 2 516 2 419
Autres provisions 23 81
Total provisions 872 2 539 445 2 500
6.10 INSTRUMENTS FINANCIERS
6.10.1 Instruments de taux d'intérêt
Le Groupe se refinance essentiellement à taux variable, le rendant ainsi exposé à une variabilité
de sa charge d'intérêt future.
Le Groupe a donc recours à l'utilisation d'instruments dérivés pour éliminer ou limiter ces
risques. Les instruments dérivés de taux d'intérêt utilisés par le Groupe constituent une
couverture économique mais n'ont pas fait l'objet d'une documentation de couverture suivant
les dispositions d'IAS 39. Par conséquent, l'ensemble des dérivés est évalué à la juste valeur par
l'intermédiaire du compte de résultat.
Les principaux instruments dérivés utilisés sont des swaps de taux et un collar.
17
6.10.2 Dérivés de taux à des fins de transaction
Les éléments constitutifs des dérivés de taux détenus à des fins de transaction s'analysent
comme suit :
En milliers d'euros Notionnel au 30 juin 2008 Juste valeur
< 1 an 1 5 ans > 5 ans Total 30.06.2008
Options de taux d'intérêt
Collar 6 238 6 238 15
Swap de taux
Payeur fixe / receveur variable 45 238 45 238 705
Instruments dérivés détenus à des 51 476 0 0 51 476 720
fins de transaction
En milliers d'euros Notionnel au 31 décembre 2007 Juste valeur
< 1 an 1 5 ans > 5 ans Total 31.12.2007
Options de taux d'intérêt
Collar 7 300 7 300 11
Swap de taux
Payeur fixe / receveur variable 16 300 16 300 171
Instruments dérivés détenus à des 23 600 0 0 23 600 182
fins de transaction
La variation des justes valeurs des instruments dérivés est comptabilisée en résultat financier.
Pour le premier semestre 2008, l'impact de cette variation est un profit de 538 K€.
Instruments de change
6.10.3
Le Groupe a eu recours à des options de change pour couvrir le risque financier lié à la
composante change des échéances mensuelles d'un de ses emprunts qui était libellé en USD.
Ces tunnels à barrière n'étant pas éligibles à la comptabilité de couverture en IFRS, sont évalués
à la juste valeur avec les variations de juste valeur comptabilisées au compte de résultat.
Les éléments constitutifs des dérivés de change détenus à des fins de transaction s'analysent
comme suit :
En milliers d'USD Notionnel à recevoir au 30 juin 2008 en milliers d'euros
< 1 an 1 5 ans > 5 ans Total Juste valeur
Options de change 4 000 4 000 (346)
Instruments dérivés de change 4 000 0 0 4 000 0 (346)
détenus à des fins de transaction
En milliers d'USD Notionnel à recevoir au 31 décembre 2007 en milliers d'euros
< 1 an 1 5 ans > 5 ans Total Juste valeur
Options de change 4 000 4 000 (501)
Instruments dérivés de change 4 000 0 0 4 000 -501
détenus à des fins de transaction
18
6.11 INFORMATION SECTORIELLE
La répartition des principaux agrégats en fonction des secteurs d'activité se présente comme suit
pour le semestre clos le 30 juin 2008 :
- pour le compte de résultat :
1er semestre 2008
(en milliers d'euros) Résidentiel Mobile Activité Entreprises Autres Total
"
Chiffre d'affaires 25 789 51 422 7 391 3 630 88 232
"
Résultat opérationnel avant dotations 6 400 6 684 3 125 22
16 231
aux amortissements
"
Dotations aux amortissements -13 052
"
Résultat opérationnel 3 179
Résultat financier -1 495
Impôt sur le résultat 25
Résultat de l'exercice 1 709
1er semestre 2007
(en milliers d'euros) Résidentiel Mobile Activité Entreprises Autres Total
"
Chiffre d'affaires 24 985 34 904 7 450 3 389 70 728
"
Résultat opérationnel avant dotations 3 657 240 2 964 568 7 428
aux amortissements
"
Dotations aux amortissements -9 397
"
Résultat opérationnel -1 968
Résultat financier -2 445
Impôt sur le résultat 1 822
Résultat de l'exercice -2 591
Exercice clôs au 31/12/2007
(en milliers d'euros) Résidentiel Mobile Activité Entreprises Autres Total
"
Chiffre d'affaires 51 318 81 997 15 185 7 734 156 234
"
Résultat opérationnel avant dotations 10 583 2 807 5 878 737 20 005
aux amortissements
"
Dotations aux amortissements -21 186
"
Résultat opérationnel -1 181
Résultat financier -2 757
Impôt sur le résultat 1 844
Résultat de l'exercice -2 094
19
- pour les investissements :
1er semestre 2008
(en milliers d'euros) Résidentiel Mobile Activité Entreprises Autres Total
3 911 6 289 219 57
Dépenses d'investissements "" 10 476
1er semestre 2007
(en milliers d'euros) Résidentiel Mobile Activité Entreprises Autres Total
2 616 10 480 295 253
Dépenses d'investissements "" 13 646
Exercice clôs au 31/12/2007
(en milliers d'euros) Résidentiel Mobile Activité Entreprises Autres Total
14 534 22 013 306 321
Dépenses d'investissements "" 37 174
- pour les principaux postes de bilan :
30 juin 2008
(en milliers d'euros) Résidentiel Mobile Activité Entreprises Autres Total
Actifs sectoriels 68 943 92 305 12 768 2 961 176 977
Actifs non affectés 27 024
Total actifs "" 68 943 92 305 12 768 2 961 204 001
Passifs sectoriels 16 093 39 561 2 703 2 510 60 867
Passifs non affectés 59 320
Total passifs hors capitaux propres " " 16 093 39 561 2 703 2 510 120 187
31 décembre 2007
(en milliers d'euros) Résidentiel Mobile Activité Entreprises Autres Total
Actifs sectoriels 68 884 87 479 13 681 5 076 175 120
Actifs non affectés "" 22 425
Total actifs "" 68 884 87 479 13 681 5 076 197 545
Passifs sectoriels 18 871 39 189 2 736 2 346 63 142
Passifs non affectés 51 833
Total passifs hors capitaux propres " " 18 871 39 189 2 736 2 346 114 975
20
6.12 IMPOT SUR LE RESULTAT
L'impôt sur les sociétés de la période résulte de l'application du taux effectif de fin d'exercice
au résultat avant impôts au 30 juin 2008. En France, les impôts différés sont calculés sur la base
des taux d'imposition votés, soit 33,33% pour 2007 et les années suivantes.
(en milliers d'euros) 30 juin 2008 31 décembre 2007 30 juin 2007
Produit (charge) d'impôt courant 372 (139) (62)
Produit d'impôt différé (347) 1 983 1 884
Total produit d'impôt 25 1 844 1 822
Le rapprochement entre l'impôt théorique calculé sur la base du taux légal d'imposition en
France et l'impôt effectif est le suivant :
(en milliers d'euros) 1er semestre 2008 31 décembre 2007 1er semestre 2007
Résultat net de la période 1 709 (2 094) (2 591,3)
Dégrèvement d'impôt reçu 423
Produit d'impôt de la période (25) 1 844 1 822
Résultat consolidé avant impôt 2 107 (3 938) (4 413)
Taux d'impôt théorique 33,33% 33,33% 33,33%
Produit / Charges d'impôt théorique (702) 1 313 1 471
Incidence du report variable 0 1 1,2
Différences de taux d'imposition (31) 54 10,1
Non fiscalisation des opérations réalisées par les
(41) (111) (81)
SNC de défiscalisation
Instruments financiers hybrides - (35) (35,2)
Frais accessoires au coût d'acquisition des titres - - -
Abattement du tiers - Département d'Outre Mer 415 683 438,4
Produit lié à un dégrèvement d'impôt obtenu 423
Autres impôts exigibles (58)
Autres (39) (3) 17,4
Produit d'impôt effectif 25 1 844 1 822
Taux effectif d'impôt -1,18% 46,82% 41,28%
21
6.13 RESULTAT PAR ACTION
Le résultat de base par action, soit un gain de 0,08 euro (perte de 0,14 euro au 30 juin 2007 et de
0,11 euro au 31 décembre 2007), est déterminé comme suit :
30 juin 2008 31 décembre 2007 30 juin 2007
Numérateur ( en euros)
Résultat de l'exercice (part du Groupe) 1 726 619 (2 224 000) (2 654 266)
Ajustements - - -
Résultat de l'exercice utilisé 1 726 619 (2 224 000) (2 654 266)
Dénominateur
Nombre pondéré d'acti
bourse
