Les fonds de capital-investissement, qui font partie de la finance de marché au sens large, utilisent des pools de capitaux, provenant en grande partie d'investisseurs institutionnels, pour investir dans des entreprises non cotées en bourse.
"Faire la lumière sur la dynamique actuelle du marché du capital-investissement est crucial à ce stade, étant donné le rôle important que joue le secteur pour l'économie réelle", a déclaré Nathanael Benjamin, directeur exécutif, lors d'un événement organisé par Bloomberg.
Au niveau mondial, les actifs sous gestion dans le secteur du capital-investissement ont augmenté pour atteindre environ 8 000 milliards de dollars en 2023, contre environ 2 000 milliards de dollars en 2013, a déclaré M. Benjamin.
Le secteur fournit environ 250 milliards de livres (309 milliards de dollars) de financement aux entreprises britanniques, en particulier dans les secteurs des logiciels, des communications, des technologies de l'information et des médias.
"Les récents développements sur ce marché ont le potentiel de perturber l'offre de financement aux entreprises de l'économie réelle en cas de stress. Et d'amener les institutions systémiques - telles que les banques - à subir des pertes significatives et corrélées sur leurs expositions liées au capital-investissement", a ajouté M. Benjamin.
La BoE s'intéresse actuellement au secteur en raison de la hausse des taux d'intérêt, qui frappe les entreprises fortement endettées soutenues par le capital-investissement, ainsi que de l'absence de sortie pour les investissements des fonds de capital-investissement, ce qui pèse sur les valorisations vendues sur les marchés secondaires.
"Certaines personnes sont restées bloquées. Cela a catalysé le développement de nouveaux types d'effets de levier", a déclaré M. Benjamin.
TRAVAIL À DOMICILE
La British Private Equity and Venture Capital Association (BVCA) a déclaré que le secteur avait généré 137 milliards de livres, soit l'équivalent de 6 % de la croissance économique, en 2023, grâce aux entreprises soutenues par le capital privé.
"L'industrie du capital privé est prête à expliquer en détail comment elle a joué un rôle vital dans l'économie britannique depuis plus de 40 ans, en montrant sa résilience à travers les différents cycles économiques", a déclaré Michael Moore, directeur général de la BVCA, dans un communiqué.
La BoE a déclaré le mois dernier qu'elle examinait de plus près les risques dans le secteur, et Benjamin a déclaré qu'elle s'attachait désormais à "faire ses devoirs" avant d'envisager des changements de règles.
Toutefois, comme pour d'autres réformes de la finance de marché, toute action devrait être entreprise au niveau international, plutôt qu'au niveau national, pour être efficace, ce qui signifie que les arguments en faveur du changement doivent d'abord faire l'objet d'un consensus parmi les régulateurs.
"Il est important d'évaluer les faits de manière impartiale avant de tirer des conclusions hâtives", a-t-il déclaré.
Toute règle susceptible de restreindre les investissements de capitaux privés à l'étranger serait examinée de près par le gouvernement britannique, à court d'argent.
(1 dollar = 0,8093 livre)
