Meridian & Saturn Capital (MS Capital), qui possède des bureaux à Shanghai et à Singapour, a déclaré qu'elle commençait à proposer sa stratégie chinoise aux investisseurs étrangers et qu'elle se préparait également à investir sur les marchés mondiaux.
DH Fund Management a créé son premier fonds offshore en mars, selon une déclaration publique, et Ubiquant, basée à Pékin, prévoit d'ouvrir un bureau aux États-Unis, a déclaré une source au fait du dossier sous couvert d'anonymat. DH Fund et Ubiquant se sont refusés à tout commentaire.
Les fonds spéculatifs quantitatifs chinois s'aventurent sur les marchés étrangers depuis des années, mais leur expansion s'est accélérée à mesure que le secteur devenait de plus en plus encombré dans le pays et que les régulateurs renforçaient leur surveillance d'un secteur capable de tirer profit de la volatilité du marché.
De nombreux fonds chinois souhaitent s'exposer aux investisseurs européens et américains et doivent également mettre en place des structures offshore, car "ils ne peuvent pas se contenter de faire du commerce en Chine pour toujours", a déclaré Alvin Fan, PDG de la plateforme de fonds spéculatifs OP Investment Management.
Fan et d'autres dirigeants de fonds ont lancé la semaine dernière à Hong Kong la Chinese Overseas Private Funds Association, un organisme sectoriel destiné à aider les gestionnaires de fonds chinois à se développer à l'échelle mondiale et à faire part collectivement de leurs préoccupations aux décideurs politiques.
Filippo Shen, représentant en chef pour la Chine du gestionnaire d'actifs néerlandais Privium Fund Management (HK), a déclaré qu'un nombre croissant de fonds ne se contentent pas de lever des fonds à l'étranger, mais investissent également à l'étranger. "Dans le cadre des règles de conformité en vigueur en Chine, certaines stratégies quantiques ne fonctionnent pas ou ne peuvent pas offrir les meilleures performances au niveau national", a déclaré M. Shen, qui aide les fonds chinois à développer des marques mondiales.
"Certains fonds quantitatifs établissent donc leur deuxième centre d'investissement à Hong Kong ou à Singapour, où leurs stratégies peuvent mieux fonctionner et où ils peuvent opérer plus librement.
Cela signifie également une concurrence frontale sur les marchés offshore avec des géants mondiaux tels que les gestionnaires de fonds quantiques Winton et Man Group, basés au Royaume-Uni, et Two Sigma, basé aux États-Unis.
CAPTURER L'"ALPHA
Au début du mois, les autorités chinoises de régulation des marchés financiers ont publié un projet de règles visant à renforcer la surveillance des programmes et du trading à haute fréquence.
Kate Zhang, associée et directrice générale de MS Capital, a déclaré que le marché chinois, massif et relativement volatil, donne un avantage aux fonds quantitatifs en leur permettant de générer de l'"alpha" ou des performances supérieures à celles du marché. Les fonds quantiques utilisent principalement la négociation programmée, où des modèles informatiques passent des ordres automatiquement et saisissent rapidement les minuscules fluctuations du marché.
MS Capital propose aux investisseurs une stratégie neutre par rapport au marché, axée sur la Chine. Elle vise à étendre ses investissements au-delà de la Chine et à déployer des stratégies mondiales dans le courant de l'année, en ciblant dans un premier temps les marchés asiatiques tels que le Japon, l'Inde et la Thaïlande, avant de faire une incursion sur les marchés européens et américains.
La société Minhong Investment, basée à Shanghai, a également de grandes ambitions mondiales et prépare des stratégies ciblant le Japon et l'Inde, après avoir déjà utilisé ses propres fonds pour tâter le terrain aux États-Unis et en Corée du Sud.
M. Shen, de Privium, a déclaré que les gestionnaires de fonds chinois lui posaient de plus en plus de questions sur le lancement de stratégies mondiales et qu'il était en pourparlers avec un grand fonds chinois désireux de se doter d'une marque mondiale.
