Rae Wee fait le point sur les marchés européens et mondiaux pour la journée à venir.

La décision de la Banque du Japon (BOJ) de maintenir les taux d'intérêt autour de zéro n'a pas été une surprise, et l'attention se tourne maintenant vers la conférence de presse du gouverneur Kazuo Ueda, vendredi en fin de journée, pour obtenir d'autres indices sur les prochaines étapes.

Les marchés avaient les yeux rivés sur les montants des achats d'obligations de la banque centrale, où toute réduction de ses achats agressifs aurait été considérée comme un resserrement quantitatif susceptible d'offrir un peu de répit au yen malmené.

Pourtant, la BOJ a déclaré qu'elle continuerait à acheter des obligations d'État sur la base des orientations décidées en mars, même si elle a supprimé une référence au montant d'obligations d'État qu'elle s'est à peu près engagée à acheter chaque mois.

Le yen s'est effondré dans une réaction réflexe à la baisse de 156 pour un dollar, marquant un nouveau plus bas de 34 ans et laissant les traders en alerte pour tout signe d'intervention de la part de Tokyo.

Cela rappelle quelque peu la réunion de politique monétaire de la BOJ en septembre 2022, bien que la chute du yen ait été beaucoup plus rapide et prononcée à l'époque.

Le jour même où le conseil d'administration a annoncé sa décision de politique monétaire, Tokyo a procédé à sa première intervention d'achat de yens depuis 1998.

Certains analystes estiment que l'histoire pourrait se répéter, notamment en raison des avertissements fermes lancés par les autorités japonaises ces derniers jours contre les mouvements excessifs du yen.

Avec un calendrier économique peu chargé au Royaume-Uni et dans la zone euro, les données de l'indice de base des dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis pour le mois de mars - la mesure de l'inflation préférée de la Réserve fédérale - occuperont le devant de la scène plus tard dans la journée de vendredi.

Toute surprise à la hausse pourrait à nouveau faire dérailler le calendrier des réductions de taux de la Fed, dont la première est actuellement attendue pour septembre.

Il est assez étonnant que l'économie américaine résiste aussi bien à des taux d'intérêt élevés depuis des décennies.

Si le PIB du premier trimestre n'a pas répondu aux attentes, c'est en raison d'une forte hausse des importations et d'une légère accumulation des stocks. Toutefois, la demande intérieure est restée forte, les investissements des entreprises ont repris et la reprise de l'immobilier s'est accélérée.

Les économistes de Wells Fargo ont qualifié ce chiffre de "loup déguisé en agneau".

À quelques jours de la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed, il reste à voir ce que le président Jerome Powell dira cette fois-ci.

Compte tenu de la récente série de données économiques américaines solides, la question n'est plus seulement de savoir quand la première baisse de taux pourrait avoir lieu, mais aussi de savoir si des baisses de taux pourraient même avoir lieu cette année.

Principaux développements susceptibles d'influencer les marchés vendredi :

- Indice des prix PCE de base aux États-Unis (mars)

- Confiance des consommateurs français (avril)

- Réouverture des adjudications de la dette publique britannique à 1 mois, 3 mois et 6 mois

- Publication des résultats du NatWest Group PLC pour le 1er trimestre 2024