Cofinimmo : Informations trimestrielles - 1er trimestre 2024

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Bruxelles, 26.04.2024, 07:30 CET

Informations trimestrielles

1er trimestre 2024

Performances opérationnelles conformes aux prévisions et équilibre entre investissements et désinvestissements : la transformation du portefeuille se poursuit

Cofinimmo (Euronext Brussels : COFB) équilibre investissements et désinvestissements sur le 1er trimestre (ayant un effet neutre sur le taux d'endettement) :

• Investissements bruts de 30 millions EUR, principalement en immobilier de santé en Europe
• Désinvestissements de 30 millions EUR, dans les trois secteurs d'activité
• Investissements nets de 1 million EUR
• Avec 4,6 milliards EUR, l'immobilier de santé représente 75% du portefeuille consolidé du groupe, qui atteint 6,2 milliards EUR

Performances opérationnelles solides :

• Revenus locatifs bruts en hausse de 3,4% (2,2% à portefeuille constant*)
• Taux d'occupation élevé : 98,4%
• Durée résiduelle des baux particulièrement longue : 13 ans

Gestion efficace de la structure financière :

• Risque de taux d'intérêt totalement couvert au 31.03.2024 dans le cadre de la politique de couverture des taux d'intérêt à long terme
• Coût moyen de la dette* : 1,4% au 31.03.2024
• Ratio d'endettement : 43,1% au 31.03.2024
• Rating BBB/Stable/A-2 confirmé par S&P le 18.03.2024
• Disponibilités sur les lignes de crédits confirmées de près d'un milliard EUR au 31.03.2024, après couverture des émissions de billets de trésorerie

Résultats solides d'un portefeuille en transformation :

• Résultat net des activités clés - part du groupe* : 55 millions EUR (53 millions EUR au 31.03.2023)
• Résultat net - part du groupe : 17 millions EUR (17 millions EUR au 31.03.2023)
• Confirmation de la prévision de dividende brut pour l'exercice 2024 : 6,20 EUR par action, sous réserve de l'évolution du résultat net des activités clés - part du groupe - par action* et de l'évolution du taux d'endettement

ESG :

• Cofinimmo désignée n°1 en Belgique en termes d'égalité des genres par Equileap
• Renouvellement et amélioration de plusieurs labels ESG
• Obtention de plusieurs certificats BREEAM en immobilier de santé en Espagne
• Cofinimmo est le seul acteur immobilier parmi les 10 sociétés belges présentes dans la liste des 600
  Europe's Climate Leaders 2024 selon le Financial Times

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Jean-PierreHanin, CEO de Cofinimmo : « Cofinimmo a délivré pour le premier trimestre 2024 des résultats conformes aux prévisions de début d'année, qui s'inscrivent dans le cadre d'une gestion active de notre bilan et de notre portefeuille en transformation. Au cours du premier trimestre, nous avons en effet pu équilibrer investissements (nous permettant de participer activement à l'extension et au renouvellement du parc immobilier dédié à la santé en Europe) et désinvestissements (par des arbitrages sélectifs d'actifs), ayant un effet neutre sur le taux d'endettement. »

Prochaines assemblées générales ordinaire et extraordinaire :

Mercredi 08.05.2024 à partir de 15h00 (voir communiqué de presse du 05.04.2024).

Le document d'enregistrement universel 2023 incluant le rapport financier annuel et le rapport ESG

est disponible sur le site internet www.cofinimmo.com.

• Cofinimmo utilise depuis de nombreuses années dans sa communication financière des Indicateurs
  Alternatifs de Performance (Alternative Performance Measures ou 'APM') au sens des orientations édictées le 5 octobre 2015 par l'ESMA (European Securities and Market Authority). Certains de ces APM sont recommandés par l'Association Européenne des Sociétés Immobilières Cotées (European Public Real Estate Association - EPRA), d'autres ont été définis par le secteur ou par Cofinimmo dans le but d'offrir au lecteur une meilleure compréhension de ses résultats et de ses performances. Les APM repris dans ce communiqué de presse sont identifiés par un astérisque (*). Les indicateurs de performance qui sont définis par les règles IFRS ou par la loi ne sont pas considérés comme des APM. Ne le sont pas non plus les indicateurs qui ne sont pas basés sur des rubriques du compte de résultats ou du bilan. Les APM sont définis, commentés et rapprochés avec le poste, le total ou le sous-total des états financiers le plus pertinent à cet effet dans le communiqué de presse y relatif, consultable sur le site internet de Cofinimmo (www.cofinimmo.com/investisseurs/rapports-présentations- «Détail de calcul des Indicateurs Alternatifs de Performance au 31.03.2024 »). Les définitions des APM peuvent être différentes de celle d'autres concepts portant la même appellation dans les états financiers d'autres sociétés.

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1. Résumé de l'activité

Depuis 40 ans, Cofinimmo investit, développe et gère des immeubles de location. Attentive aux évolutions sociétales, Cofinimmo a pour objectif permanent de mettre à disposition des espaces de soins, de vie et de travail de haute qualité ('Caring, Living and Working - Together in Real Estate'). Forte de son expertise, Cofinimmo consolide son leadership en immobilier de santé en Europe.

La pandémie que le monde a subi ces dernières années a mis en évidence l'importance que revêt le secteur de la santé pour chacun d'entre nous. Par ses investissements, Cofinimmo participe activement à la gestion, à la maintenance, à l'extension et au renouvellement du parc immobilier dédié à la santé dans neuf pays.

Au cours du 1er trimestre, Cofinimmo a ainsi réalisé des investissements (pour 30 millions EUR), principalement dans différents sous-secteurs de l'immobilier de santé en Europe. Grâce à ces opérations, les actifs de santé (4,6 milliards EUR) représentent 75% du portefeuille consolidé du groupe au 31.03.2024, qui atteint 6,2 milliards EUR.

Cofinimmo évalue en permanence son portefeuille d'actifs en fonction des points clés de sa stratégie et des opportunités de marché qui se présentent. Dans ce cadre, le groupe a réalisé des désinvestissements pour 30 millions EUR, participant à hauteur de 0,3% à la réduction du taux d'endettement. Ils se marquent dans les trois secteurs d'activité.

Par conséquent, Cofinimmo a équilibré investissements et désinvestissements sur le 1er trimestre (investissements nets de 1 million EUR, ayant un effet neutre sur le taux d'endettement).

Cofinimmo adopte depuis plus de 15 ans déjà une politique ESG volontariste. Il s'agit d'une véritable priorité pour le groupe, qui s'est à nouveau distingué en 2024. Plusieurs labels ESG précédemment attribués ont été renouvelés et améliorés (Equileap, Carbon Disclosure Project). À ce titre, Cofinimmo a été désignée n°1 en Belgique en termes d'égalité des genres par Equileap. De plus, Cofinimmo a obtenu plusieurs nouveaux certificats BREEAM en immobilier de santé en Espagne. Le 25.04.2024, les efforts de Cofinimmo en matière ESG ont encore été salués par la presse financière internationale (Financial Times), le groupe étant le seul acteur immobilier parmi les 10 groupes belges présents dans la liste des 600 Europe's Climate Leaders 2024.

En matière de financement, Cofinimmo a renforcé ses ressources financières et la structure de son bilan au cours des exercices précédents (augmentations de capital cumulées de 565 millions EUR en 2021, 114 millions EUR en 2022 et 247 millions en 2023). Les opérations de financement intervenues durant cette période ont permis au groupe d'améliorer l'échéancier des dettes financières, d'augmenter les financements bancaires et de maintenir un coût moyen de la dette* à des niveaux particulièrement faibles. À ce titre, l'unique financement restant à rembourser en 2024 est le Green & Social Bond 2016-2024 de 55 millions EUR échéant en décembre prochain. Ce financement ayant été souscrit à des conditions avantageuses, il sera conservé jusqu'à son échéance. Au 31.03.2024, Cofinimmo disposait de près d'un milliard EUR de disponibilités sur ses lignes de crédit confirmées, après couverture des émissions de billets de trésorerie. Par ailleurs, le risque de taux d'intérêt est totalement couvert au 31.03.2024 dans le cadre de la politique de couverture des taux d'intérêt à long terme.

Le dynamisme dont le groupe fait preuve en matière d'investissements, de désinvestissements et de financements (coût moyen de la dette* de 1,4%), couplé à une gestion efficace du portefeuille existant en transformation (taux d'occupation de 98,4%, revenus locatifs bruts en hausse de 2,2% à portefeuille constant*, grâce aux récentes indexations qui se marquent généralement à la date anniversaire du contrat, marge d'exploitation* à 82,0%), lui ont permis de réaliser un résultat net des activités clés - part du groupe* de 55 millions EUR au 31.03.2024 (à comparer aux 53 millions EUR qui avaient été réalisés au 31.03.2023, soit une croissance de 2%), principalement grâce aux investissements réalisés, supérieurs à l'effet des désinvestissements, ainsi qu'à l'effet positif de l'indexation des contrats. Le résultat net des activités clés -

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part du groupe - par action* s'élève à 1,49 EUR (conforme aux prévisions1 , à comparer à 1,62 EUR au 31.03.2023) et tient compte des émissions d'actions de 2023. L'effet des désinvestissements et des augmentations de capital sur cet indicateur est respectivement de -0,12 EUR par action et de -0,18 EUR par action, soit -0,30 EUR par action au total sur les trois premiers mois de l'exercice 2024.

Le résultat net - part du groupe s'élève à 17 millions EUR (soit 0,48 EUR par action) au 31.03.2024, contre 17 millions EUR (soit 0,53 EUR par action) au 31.03.2023. Cette stabilité est due au fait que l'augmentation du résultat net des activités clés - part du groupe* est compensée par l'effet net de la variation de juste valeur des instruments de couverture et des immeubles de placement - éléments non cash - entre les trois premiers mois de 2023 et les trois premiers mois de 2024.

Avec un taux d'endettement de 43,1% au 31.03.2024 (à comparer à 43,8% au 31.12.2023), le bilan consolidé de Cofinimmo (dont le rating BBB/Stable/A-2 a été confirmé le 18.03.2024) démontre une forte solvabilité (des informations sur les principaux risques et incertitudes sont données en section 14).

Sur base des informations actuellement disponibles et des hypothèses détaillées en section 12.1 ci-dessous (investissements bruts de 320 millions EUR et désinvestissements de 270 millions EUR en 2024, ces investissements nets ayant un effet quasiment neutre sur le taux d'endettement), Cofinimmo confirme la guidance publiée dans le communiqué de presse du 23.02.2024 qui prévoyait, en l'absence d'événements majeurs imprévus, de réaliser un résultat net des activités clés - part du groupe* de 6,40 EUR par action pour l'exercice 2024, compte tenu des effets dilutifs prorata temporis des augmentations de capital de 2023 (environ 0,50 EUR par action) et des désinvestissements réalisés en 2023 et budgétés en 2024 (environ 0,40 EUR par action). Sur base des mêmes données et hypothèses, le ratio d'endettement serait quasiment stable à environ 44% au 31.12.2024. Ce ratio ne tient pas compte d'éventuelles variations de juste valeur additionnelles des immeubles de placement (qui seront déterminées par les experts évaluateurs indépendants).

Ces éléments (fournis sous réserve des principaux risques et incertitudes exposés, voir section 14 ci-dessous) permettent de confirmer la prévision de dividende brut (pour l'exercice 2024, payable en 2025) de 6,20 EUR par action, sous réserve de l'évolution du résultat net des activités clés - part du groupe - par action* et de l'évolution du taux d'endettement.

1 C'est-à-dire aux prévisions trimestrielles dérivées des prévisions annuelles présentées dans le document d'enregistrement universel 2023, publié le 05.04.2024.

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2.2. Données par action - part du groupe

Les comptes IFRS sont présentés avant affectation. L'actif net par action* du 31.12.2023 comprenait donc le dividende 2023 proposé pour paiement en 2024. La variation de l'actif net par action entre le 31.12.2023 et le 31.03.2024 découle principalement de l'effet du résultat net susmentionné (0,48 EUR par action).

Les 11.100 actions propres du stock option plan ont été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué par action au 31.03.2024, car elles ont un impact dilutif.

Les 11.300 actions propres du stock option plan ont été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué par action au 31.12.2023, car elles avaient un impact dilutif.

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4. Principaux événements intervenus dans le courant du premier trimestre de 2024

• 4.1. Immobilier de santé en Belgique

• Investissements durant le premier trimestre de 2024 : 1 million EUR
• Désinvestissements durant le premier trimestre de 2024 : 16 millions EUR
• Portefeuille immobilier de santé en Belgique au 31.03.2024 : 1.646 millions EUR (88 sites en exploitation)

Cofinimmo détient en Belgique des immeubles de placement en immobilier de santé pour une juste valeur de 1,6 milliard EUR, 15 millions EUR en participations dans des entreprises associées, et 15 millions EUR de créances de location-financement. Au cours du premier trimestre de 2024, Cofinimmo y a investi 1 million EUR en immeubles de placement dans le cadre de l'exécution de projets de développement et y a désinvesti 16 millions EUR.

Principales réalisations :

• Désinvestissement d'une maison de repos et de soins à Bruxelles

Le 16.02.2024, Cofinimmo a concédé une emphytéose de 99 ans portant sur la maison de repos et de soins Gray Couronne à Bruxelles. Les montants perçus à cette occasion sont en ligne avec la dernière juste valeur (au 30.09.2023) déterminée par l'expert évaluateur indépendant de Cofinimmo avant la conclusion de la convention.

Cette transaction a été effectuée de commun accord avec Emeis Belgium, l'opérateur de la maison de repos, qui avait annoncé dans son communiqué de presse du 16.02.2023 vouloir fermer certains établissements à Bruxelles.

• Désinvestissement d'une maison de repos et de soins à Bruxelles

Le 08.03.2024, Cofinimmo a procédé à la cession de la maison de repos et de soins Van Zande à Bruxelles. Les montants perçus à cette occasion sont en ligne avec la dernière juste valeur (au 31.12.2023) déterminée par l'expert évaluateur indépendant de Cofinimmo avant la conclusion de la vente.

Cette transaction a été effectuée de commun accord avec Korian Belgium (groupe Clariane), l'opérateur de la maison de repos, dont l'exploitation avait pris fin en septembre 2022.

• 4.2. Immobilier de santé en France

• Portefeuille immobilier de santé en France au 31.03.2024 : 690 millions EUR (57 sites en exploitation)

Cofinimmo détient en France des immeubles de placement en immobilier de santé pour une juste valeur de 690 millions EUR et des créances de location-financement pour 20 millions EUR.

• 4.3. Immobilier de santé aux Pays-Bas

• Investissements durant le premier trimestre de 2024 : 2 millions EUR
• Portefeuille immobilier de santé aux Pays-Bas au 31.03.2024 : 495 millions EUR (52 sites en exploitation)

Cofinimmo détient aux Pays-Bas un portefeuille d'immobilier de santé pour une juste valeur de 495 millions EUR. Au cours du premier trimestre de 2024, Cofinimmo y a investi 2 millions EUR en immeubles de placement.

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