La Securities and Exchange Commission (commission américaine des opérations de bourse) vérifie si les conseillers en investissement et d'autres entreprises disposent de politiques suffisamment solides pour garantir que les informations non publiques ne sont pas utilisées à mauvais escient pour obtenir un avantage illégal dans le cadre de transactions, a déclaré un haut fonctionnaire à Reuters.

La SEC cherche à sévir contre les politiques et les procédures inefficaces dans le cadre d'un contrôle plus large des délits d'initiés, a déclaré Gurbir Grewal, directeur de l'application de la SEC, lors d'une récente interview. Sous la direction des démocrates, l'agence a cherché à inculper un plus grand nombre d'individus pour mauvaise conduite et à obtenir des pénalités plus élevées lors des négociations avec les entreprises pour résoudre les enquêtes sur les violations de la conformité et les mauvaises conduites.

"La frustration liée aux délits d'initiés réside dans le fait que, parfois, la menace d'une peine de prison et de sanctions ne suffit pas à les empêcher", a déclaré M. Grewal. "Nous devons donc mettre l'accent sur les outils dont nous disposons et les entreprises doivent renforcer leurs politiques afin d'éviter les abus.

Les efforts de la SEC ne visent pas seulement les délits d'initiés sur les marchés boursiers, mais aussi l'utilisation potentielle d'outils financiers complexes, tels que les swaps ou les produits dérivés, pour tirer profit d'informations non publiques ou pour masquer un comportement répréhensible.

M. Grewal n'a pas voulu dire si l'agence avait lancé ou allait lancer une campagne d'application de la loi pour cibler ce problème.

Sous la direction de M. Grewal, la SEC a poursuivi certaines affaires considérées par beaucoup comme inédites.

Ce mois-ci, l'agence a remporté une victoire dans une affaire de "délit d'initié", lorsqu'un jury a estimé qu'un ancien cadre d'une société pharmaceutique avait violé les lois civiles sur le délit d'initié en pariant sur les actions d'une autre société après avoir appris l'acquisition de sa propre société, Medivation Inc.

Cette affaire a déjà incité les entreprises à commencer à vérifier leurs politiques pour répondre à une norme plus large de protection contre l'utilisation abusive d'informations non publiques, a déclaré Perrie Weiner, avocat spécialisé dans les litiges en matière de valeurs mobilières au sein du cabinet Baker & McKenzie.

"La SEC va chercher des politiques qui vont au-delà du simple fait de dire que vous n'êtes pas autorisé à faire du commerce sur la base d'informations privilégiées non publiques. Elle va chercher des politiques qui interdisent les transactions dans toute autre société à laquelle l'information pourrait s'appliquer".

Ces efforts s'appliqueront non seulement aux entreprises publiques, mais aussi aux fonds spéculatifs et aux autres entreprises susceptibles d'avoir accès à des informations non publiques dans le cadre de leurs activités de conseil, a précisé M. Weiner.

L'autorité de régulation a également ciblé les violations des règles et politiques de base dans les entreprises financières. Au début de l'année, Morgan Stanley et un ancien cadre ont accepté de payer plus de 249 millions de dollars pour mettre fin à une enquête sur l'incapacité de la banque à mettre en œuvre des politiques concernant l'utilisation abusive d'informations matérielles non publiques. (Reportage de Chris Prentice ; Rédaction de Paul Simao)