New York Community Bancorp. Ce nom n'est pas très connu des investisseurs internationaux. C'est un établissement bancaire régional, comme les Etats-Unis en comptent beaucoup. Pourtant, son nom avait émergé il y a un an lorsque la NYCB avait repris les actifs de la Signature Bank en faillite. L'opération lui avait permis d'entrer dans la liste des banques américaines affichant plus de 100 milliards de dollars d'actifs.

Hier, l'action de la banque a coulé à pic (-37,7%), après avoir publié une perte trimestrielle que le marché n'avait pas du tout anticipé. L'annonce a pesé sur tous les autres établissements régionaux, au point de faire chuter l'indice KBW, qui mesure leur performance, de 6%.

La NYCB est dirigée par Thomas Cangemi, qualifié de vétéran du secteur par les spécialistes, qui a pris les commandes fin 2020. La banque est ancienne, puisqu'elle a été fondée en 1859. Elle a véritablement commencé à grossir au tournant du siècle avec une grosse série d'acquisitions. Au 31 décembre, la banque avait 116,3 milliards de dollars d'actifs totaux, 85,8 milliards de dollars de prêts et 81,4 milliards de dollars de dépôts.

Reprise de Signature Bank

En 2023, la NYCB a mis la main sur les actifs de Signature Bank, alors emportée par le bank run fatal à plusieurs établissements régionaux. La banque a ainsi récupéré 34 milliards de dollars de dépôts, 13 milliards de dollars de prêts et 25 milliards de dollars de liquidités de la banque en faillite, la catapultant dans le club des plus de 100 milliards de dollars d'actifs. Ces banques sont tenues de respecter des exigences plus strictes en matière de fonds propres et de liquidités, comme le prescrivent les autorités de régulation.

Le CEO a expliqué hier que son établissement est entré dans la catégorie des 100 milliards de dollars plus rapidement que prévu, ce qui a conduit à mettre de côté une somme plus importante pour répondre aux exigences réglementaires sur le dernier trimestre 2023, tout en conservant plus d'argent dans ses réserves prudentielles pour couvrir les pertes potentielles, ce qui a conduit à une perte ajustée de 185 millions de dollars. La banque a également réduit son dividende de 70%.

Pour autant, d'autres éléments ont suscité la prudence des analystes. Ainsi les banques régionales portent-elles une part importante de prêts immobiliers commerciaux. Or NYCB a augmenté ses provisions sur ses prêts CRE, ce qui a provoqué des inquiétudes sur ce portefeuille, indique l'analyste Ken Usdin, chez Jefferies. Les professionnels n'ont visiblement pas apprécié le manque de précisions, et parfois de réponses, des dirigeants sur des points clefs comme le revenu net d'intérêt ou les perspectives du crédit.

Moody's entre dans la danse

Pour couronner le tout, Moody's a placé mercredi toutes les notations et évaluations à long terme et à court terme de New York Community Bancorp et de sa filiale, Flagstar Bank, sous surveillance en vue d'une révision à la baisse.

L'agence, qui note la solidité financière des émetteurs, a expliqué que sa décision reflète la perte inattendue de NYCB dans ses immeubles de bureaux et multifamiliaux de New York, la faiblesse des bénéfices, la baisse importante de sa capitalisation et sa dépendance croissante à l'égard du financement de gros (i.e. les financements extérieurs).