Citi a relevé son objectif de cours à 220 euros tout en réitérant sa recommandation Neutre sur Pernod Ricard qui publiera ses résultats semestriels à fin décembre le 10 février. Le broker note que le groupe, aux côtés de ses concurrents européens, a été l’une des valeurs du secteur de la consommation de base les plus performantes en 2021. L’impact d’Omicron en 2022 devrait confirmer la résilience du secteur, poursuit l’analyste. Pour ce dernier, cette résistance et des résultats semestriels supérieurs aux attentes devraient soutenir le titre à court terme.
Pour autant, le bureau d'études distingue trois points de vigilances. Premièrement, il juge la marge de manœuvre limitée pour la révision à la hausse du consensus pour l'exercice 2022. Deuxième point, Citi s'interroge sur la persistance des tendances de consommation face à la hausse des prix. Troisièmement, il redoute l'impact de la montée en puissance des questions ESG sur le secteur de l'alcool.
Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).