Pernod Ricard : Deutsche Bank relève son objectif de cours
Le 31 mars 2022 à 10:44
Partager
Deutsche Bank a relevé son objectif de cours sur Pernod Ricard de 266 à 273 euros tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Le numéro deux mondial des vins et spiritueux publiera le 28 avril ses ventes du troisième trimestre. Le broker s'attend à une croissance organique des ventes de 14,4% (16,1% sur neuf mois). Le chiffre d'affaires devrait atteindre, selon lui, 2,317 milliards d'euros (8,276 milliards sur neuf mois).
Le bureau d'études s'attend à ce que le groupe réitère sa prévision d'une amélioration du taux de la marge opérationnelle courant reflétant le dynamisme des ventes, à un rythme plus modéré qu'au cours du premier semestre.
Étant donné qu'il y aura une plus grande visibilité sur l'année fiscale à la fin du 9ème mois, le courtier pense que l'annonce par le groupe d'un objectif chiffré est envisageable. Il considère à cet égard comme réaliste la présentation d'un objectif de croissance organique du résultat opérationnelle de l'ordre de 15%, lui-même tablant sur 16,7 %.
Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).