Rexel : Communiqué de presse – Ventes du 1er trimestre 2024

VENTES DU PREMIER TRIMESTRE 2024

Ventes en recul de (4,6)% à jours constants, en ligne avec nos attentes, lié à un effet de base élevé

Résilience des activités traditionnelles de distribution électrique ; contribution positive des acquisitions

Objectifs 2024 confirmés

• Ventes de 4 707,4M€ au T1 2024, en baisse de (4,6)% à jours constants, en ligne avec les attentes, en raison d'un effet de base élevé lié aux produits d'électrification, notamment l'activité photovoltaïque en Europe
• • Retraitées des familles d'électrification (22% des ventes, en recul de (12)%) et des câbles, les activités traditionnelles de distribution électrique demeurent résilientes, en légère baisse de (0,8)% ;
  • Stabilité de l'effet prix des produits hors-câbles, incluant une hausse des prix de nos produits traditionnels. Retraités des familles d'électrification, les prix des produits hors-câbles ont progressé de +0,7% ;
  • Baisse de (1,5)% des prix des produits câbles, en raison des prix élevés du cuivre au T1 23 et de la poursuite de la normalisation des prix en Amérique du Nord qui a débuté à la fin du T2 23.
• Résilience de notre marché non-résidentiel et de l'activité d'automatismes industriels, notamment en Amérique du Nord
• Nouveaux gains de parts de marché dans nos pays clés (dont la France, l'Allemagne et la Suisse), démontrant la solidité de notre modèle
• Amélioration du carnet de commandes en Amérique du Nord, offrant de la visibilité
• Ventes digitales représentant 31% du chiffre d'affaires au T1 24, en hausse de +273bps
• Focalisation continue sur la résilience de la marge, en s'appuyant sur les initiatives clés du plan Power Up 2025
• Gestion active de l'allocation du capital durant le trimestre
• • Un réservoir d'acquisitions conséquent
  • • Fin avril, Rexel a signé un accord pour l'acquisition d'Itesa, renforçant sa position dans le secteur des solutions de sécurité et communication en France
  • 23M€ de rachats d'actions durant le trimestre, soit 223M€ en cumul depuis le lancement du programme
• Objectifs 2024 confirmés : Croissance des ventes à jours constants stable à légèrement positive avec un effet de base élevé au S1, marge d'EBITA ajusté comprise entre 6,3% et 6,6% et conversion du Free Cash Flow avant intérêts et impôts supérieure à 60%.

Guillaume TEXIER, Directeur Général, a déclaré :

• Rexel a réalisé une solide performance au premier trimestre, dans un environnement plus difficile, comme attendu. Notre activité traditionnelle de distribution électrique, en excluant les catégories d'électrification et câbles, a bien résisté, soutenue par une demande favorable dans les marchés non résidentiels et d'automatismes industriels, et par des prix positifs sur les produits hors-câbles. Les catégories d'électrification ont été affectées, comme prévu, par un effet de base élevé en 2023, mais continuent d'afficher une croissance à deux chiffres sur deux ans. Le début de l'année est conforme à nos attentes et démontre la solidité et la résilience de notre modèle, ce qui nous permet de confirmer nos objectifs pour 2024. Nous annonçons également une acquisition en France dans le domaine du datacom. Rexel continue de se concentrer sur des acquisitions à forte valeur ajoutée afin de renforcer son potentiel de croissance et d'augmenter son exposition aux tendances structurelles. »

• L'environnement de prix des produits hors-câbles (contribution stable sur le trimestre) a été favorable pour la majorité de notre offre, et a plus que compensé l'effet de report négatif temporaire sur un nombre limité de produits hors-câbles (panneaux photovoltaïques et quelques produits d'automatismes industriels en Chine). Retraités des catégories d'électrification, les prix des produits hors-câbles sont en hausse de +0,7% sur le trimestre.
• La contribution du prix des produits câbles s'est élevée à (1,5)% au T1 2024, en raison d'un effet de base élevé (les prix du cuivre ont atteint leur plus haut niveau de l'année au T1 23) et de la normalisation des prix, principalement en Amérique du Nord, qui a commencé à la fin du T2 2023.
• Nous avons enregistré une nouvelle croissance de la digitalisation dans nos trois géographies, avec des ventes digitales représentant dorénavant 31% des ventes du Groupe au T1 2024, en hausse de +273bps comparé au T1 2023. L'Europe a atteint 42% de ventes digitales (en hausse de +381bps), l'Amérique du Nord est maintenant à 21% de ventes digitales (en hausse de +200bps) et l'Asie- Pacifique a progressé de +244bps, à 8% des ventes.

Europe (52% des ventes du Groupe) : (6,9)% au T1 en données comparables et à nombre de jours constant

Au 1er trimestre, les ventes en Europe sont en recul de (4,0)% en données publiées, incluant :

• Une évolution des ventes en données comparables et à nombre de jours constant de (6,9)%. Cette évolution comprend une contribution négative des volumes de (5,3)%, s'expliquant par un effet de base élevé lié aux produits d'électrification, notamment le photovoltaïque. Les hausses de prix de vente ont contribué négativement à hauteur de (1,6)% (contribution de (0,6)% des produits hors- câbles et (1,0)% pour les produits câbles) ;
• Un effet calendaire négatif de (1,5)% ;
• Un effet de périmètre positif de +4,3%, résultant de la récente acquisition de Wasco aux Pays-Bas, compensant la cession des activités de Rexel en Norvège ;
• Un effet de change positif de +0,5%, principalement dû à la dépréciation du franc suisse et de la livre britannique par rapport à l'euro.

Plus précisément :

• Retraité de l'électrification et des câbles, les activités traditionnelles de distribution électrique sont en baisse de (3,2)%, contribuant pour -200bps, avec un effet prix positif.
• Les familles d'électrification sont en baisse de (17,6)%, contribuant pour -400bps, notamment en raison de l'activité photovoltaïque.
• Le prix des câbles a contribué pour -100bps au cours du trimestre.

Par pays, nous observons les tendances suivantes :

• Les ventes en France sont en légère baisse de (1,9)%, incluant notamment :
• • Des gains de parts de marché grâce à de nombreuses initiatives visant à fournir des services de qualité et différenciés à nos clients ;
  • Une demande des petits installateurs temporairement impactée par le manque de visibilité sur la réglementation, notamment dans le domaine des pompes à chaleur.
• Le Benelux, l'Allemagne, les pays nordiques et l'Autriche ont fait face à un effet de base élevé lié aux produits d'électrification, notamment le photovoltaïque.
• L'intégration de Wasco est en ligne avec notre plan. L'activité a été résiliente durant le trimestre, soutenue par un environnement réglementaire favorable.
• Au Royaume-Uni, les ventes ont diminué de (6,2)%, ou de (1,6)% retraité de la contribution d'un grand projet public avec le département de l'Éducation. Notre nouveau centre de distribution automatisé, ouvert mi-2023, nous a permis de gagner des parts de marché dans la région de Londres.
• Les ventes en Suisse ont affiché une solide croissance de +8,1%, gagnant de nouvelles parts de marché grâce à une dynamique positive de l'ensemble des marchés.

Amérique du Nord (42% des ventes du Groupe) : (1,1)% au T1 en données comparables et à nombre de jours constant

Au 1er trimestre, les ventes en Amérique du Nord sont en recul de (3,7)% en données publiées, incluant :

• Une évolution des ventes en données comparables et à nombre de jours constant de (1,1)%, incluant une contribution stable des volumes de +0,1%, un effet prix positif de +1,1% des produits hors-câbles et de (2,3)% des produits câbles ;
• Un effet calendaire négatif de (1,5)% ;
• Un effet de change négatif de (1,1)%, en raison de la dépréciation des dollars américain et canadien par rapport à l'euro.

En Amérique du Nord, la bonne performance s'explique par notre capacité à saisir les tendances de relocalisation de production industrielle et notre capacité d'exécution du carnet de commandes.

• Nos activités traditionnelles de distribution électrique, retraitées de l'électrification et des câbles, sont en hausse de +2,4%, contribuant pour +150bps ;
• Les produits d'électrification sont en léger recul de (3,2)% contribuant pour -70bps, avec des tendances positives des solutions de bornes de recharges pour véhicules électriques, soutenues notamment par un contrat de l'U.S. Postal Service et une activité résiliente des automatismes industriels, compensant une moindre demande de l'activité photovoltaïque, notamment en Californie ;
• L'effet prix est positif pour les produits hors-câbles retraité de l'électrification (contribuant pour +40bps) et déflationniste pour les produits câbles (contribuant pour -230bps).

Plus précisément, dans nos deux pays :

• Aux États-Unis, léger recul de la croissance des ventes de (1,5)% à jours constants au T1 2024.
• • Par marché, résilience de l'activité non-résidentiel et des automatismes industriels. Le segment résidentiel (7% du chiffre d'affaires) reste difficile ;
  • Par région, dynamique positive dans la région Southeast (y compris Mayer) et en Floride ;
  • Par activité, les projets sont bien orientés grâce à la forte exécution du carnet de commandes ;
  • Le carnet de commandes s'est amélioré de 4% par rapport au Q4 2023, soutenu notamment par les datacenters, la vente au détail, l'eau et le traitement des eaux et les loisirs. Il a représenté 2,5 mois de ventes. Il reste à un niveau élevé avec une bonne exécution au cours du trimestre et une forte prise de commandes.
• Au Canada, les ventes ont enregistré une croissance de +1,0% en données comparables et à nombre de jours constant, notamment grâce à l'activité projets du marché non-résidentiel. Les activités de services publics et de minerai ont contribué positivement à la croissance du trimestre, tandis que l'activité d'automatismes industriels a bien résisté.
• • Le carnet de commandes est stable comparé au Q4 2023 et a représenté 3,6 mois de ventes.

Asie-Pacifique (6% des ventes du Groupe) : (7,7)% au T1 en données comparables et à nombre de jours constant

Au 1er trimestre, les ventes en Asie-Pacifique sont en baisse de (13,2)% en données publiées, incluant :

• Une évolution des ventes en données comparables et à nombre de jours constant de (7,7)%, incluant une contribution négative des volumes de (5,5)% et un effet prix négatif de (2,2)% (impact de (2,1)% des produits hors-câbles et de (0,2)% sur les produits câbles) ;
• Un effet calendaire négatif de (0,8)% ;
• Un effet de change négatif de (5,1)%, en raison de la dépréciation du dollar australien et du yuan chinois contre l'euro.

• Dans le Pacifique, les ventes sont en baisse de (1,9)% en données comparables et à nombre de jours constant :
• • En Australie, les ventes ont progressé de +1,3%, tirées par le marché résidentiel et plus particulièrement les petits et moyens électriciens. Le carnet de commandes reste solide, grâce à l'amélioration du services clients. L'électrification a également contribué à la croissance des ventes.
  • En Nouvelle-Zélande, les ventes ont chuté de (17,6)% au T1 2024 dans un contexte de récession qui dure depuis quatre trimestres.

• En Asie, les ventes sont en recul de (14,1)% en données comparables et à nombre de jours constant :
• • En Chine, les ventes ont diminué de (19,9)% à jours constants, reflétant la moindre demande du marché, combinée à une situation temporaire depuis mi-2023 de surcapacité de produits d'automatismes industriels, entrainant une baisse des prix et des volumes. En outre, le trimestre a fait face à un effet de base élevé, le premier trimestre 2023 ayant bénéficié de la réouverture du pays après le confinement lié à la crise sanitaire au T4 22.
  • En Inde, les ventes ont progressé de 25,0 %, soutenues par une forte demande industrielle.

Rexel conclut un accord pour racheter Itesa, un spécialiste de solutions de sécurité en France

Rexel annonce avoir conclu un accord pour l'acquisition d'Itesa, l'un des principaux distributeurs de solutions de sécurité B to B en France.

Itesa est bien positionné avec un réseau de 15 agences en France et a généré un chiffre d'affaires de 78 M€ en 2023 grâce à une forte présence sur les segments de l'alarme et de la vidéo, qui représentent près de 75% de ses ventes. Basée à Marseille et fondée en 1978, Itesa est une entreprise familiale qui emploie 158 personnes.

La transaction devrait être relutive au niveau du bénéfice par action de Rexel en année 1 et créatrice de valeur en année 2, en ligne avec l'engagement du Groupe.

La transaction reste soumise à l'approbation des autorités françaises de la concurrence et devrait être finalisée au second semestre.

Objectifs

Nous confirmons nos objectifs de l'année. Nous visons, pour 2024, à périmètre et taux de change comparables :

• Une croissance des ventes à jours constants stable à légèrement positive, avec un effet de base élevé au S1
• Une marge d'EBITA1 ajusté entre 6,3% et 6,6%
• Une conversion de free cash-flow2 supérieure à 60%

1. En excluant (i) l'amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions et (ii) l'effet non- récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre
2. FCF avant intérêt et impôts / EBITDAaL

NB : Les impacts estimés par trimestre (i) des effets calendaires par géographie, (ii) des variations de périmètre de consolidation et (iii) des effets de change (fondés sur des hypothèses de taux moyens sur le reste de l'année pour les principales devises du Groupe) sont présentés en détail en annexe 2.

CALENDRIER

INFORMATION FINANCIÈRE

La présentation des ventes du 1er trimestre 2024 est disponible sur le site web de Rexel.

AU SUJET DU GROUPE REXEL

Rexel, expert mondial de la distribution professionnelle multicanale de produits et services pour le monde de l'énergie, est présent sur trois marchés : résidentiel, tertiaire et industriel. Le Groupe accompagne ses clients pour leur permettre de gérer au mieux leurs activités en leur offrant une gamme adaptée et évolutive de produits et services de maîtrise de l'énergie pour la construction, la rénovation, la production et la maintenance.

Présent dans 19 pays, à travers un réseau de plus de 1 950 agences, Rexel compte plus de 27 000 collaborateurs. Son chiffre d'affaires a atteint 19,2 milliards d'euros en 2023.

Rexel est coté sur le marché Eurolist d'Euronext Paris (compartiment A, symbole RXL, code ISIN FR0010451203) et figure dans les indices suivants : MSCI World, CAC Next 20, SBF 120, CAC Large 60, CAC 40 ESG, CAC SBT 1.5 NR, CAC AllTrade, CAC AllShares, FTSE EuroMid et STOXX600. Rexel fait également partie des indices ISR suivants : FTSE4Good, Dow Jones Sustainability Index Europe, Euronext Vigeo Europe 120 et Eurozone 120, STOXX® Global ESG Environmental Leaders et S&P Global Sustainability Yearbook 2022, grâce à sa performance en matière de responsabilité sociale d'entreprise. Pour plus d'information : www.rexel.com

CONTACTS

GLOSSAIRE

L'EBITA PUBLIÉ (Earnings Before Interest, Taxes and Amortization) est défini comme le résultat opérationnel avant amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions et avant autres produits et charges.

L'EBITA AJUSTÉ est défini comme l'EBITA publié retraité de l'estimation de l'effet non-récurrent des variations du prix des câbles à base de cuivre.

L'EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) est défini comme le résultat opérationnel avant amortissements et avant autres produits et charges.

L'EBITDAaL est défini comme L'EBITDA après déduction des loyers payés au titre des contrats de location capitalisés conformément à IFRS 16.

LE RÉSULTAT NET RÉCURRENT est défini comme le résultat net ajusté de l'effet non-récurrent du cuivre, des autres produits et autres charges, des charges financières non-récurrentes, déduction faite de l'effet d'impôt associé aux éléments ci-dessus.

LE FREE CASH-FLOWou FLUX NET DE TRÉSORERIE DISPONIBLE est défini comme la variation de trésorerie nette provenant des activités opérationnelles, diminuée des investissements opérationnels nets.

L'ENDETTEMENT FINANCIER NET est défini comme les dettes financières diminuées de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. La dette nette inclut les dérivés de couverture.

ANNEXES

Annexe 2 : Information sectorielle - en données comparables et ajustées*

• Comparable et ajusté = A périmètre et taux de change constant et en excluant l'effet non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre et avant amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions ;