Rexel figure parmi les plus fortes hausses du SBF 120 ce mercredi, avec un gain de 5,34% à 19,91 euros, porté par la révision à la hausse de ses estimations 2021. Une activité commerciale meilleure qu'attendue au quatrième trimestre, combinée à sa focalisation sur la marge brute et la discipline des coûts, ont permis au distributeur de matériel électrique d'atteindre une croissance des ventes à jours constants de 15,3%. La précédente prévision du groupe la voyait plutôt entre 12% et 15%. Le consensus des analystes, rapporté par UBS, anticipe +14,8%.

Cette croissance a été tirée par une reprise dynamique, notamment aux États-Unis, également soutenue par la hausse de l'inflation, précise Rexel.

La marge d'Ebita ajusté devrait ressortir à 6,2% pour l'année 2021, contre une précédente prévision de 5,7%. Le groupe estime que la progression de la marge d'Ebita ajusté de 200 points de base de 2020 à 2021 inclut 40 points de base d'effets non récurrents, notamment une inflation positive ponctuelle des prix des produits hors câble partiellement compensée par un impact négatif des bonus, à un niveau historiquement élevé.

En ce qui concerne 2022, Rexel déclare démarrer l'année "avec des carnets de commandes importants tant chez Rexel que chez nos clients, portés par une demande sous-jacente saine et des projets qui ont été reportés de l'année dernière en raison de la faible disponibilité de la main-d'œuvre et des tensions dans la chaîne d'approvisionnement".

Le distributeur estime également que ses plans d'actions lui permettront d'améliorer encore sa marge normalisée d'Ebita ajusté 2021 (attendue à 5,8%, retraitée des effets non-récurrents) et d'être supérieure aux 6% de son ambition à moyen terme, ce qui constituerait une avance sur sa feuille de route 2023.

Ces chiffre sont à comparer aux attentes du consensus, qui prévoyait une croissance organique de 3,7% et des marges de 5,9%, ce qui implique une légère amélioration des marges du consensus pour 2022, relève UBS.