L’entreprise KPN KON a annoncé un avertissement sur résultats, plus connu sous le nom de « Profit Warning » le 21 Avril dernier. La pression sur les prix (principalement sur le segment entreprises) pourrait impacter négativement les résultats du groupe de télécommunications néerlandais.

Alors que le groupe tablait sur un Ebitda pour 2011 supérieur à 5.5 milliards d’euros, les objectifs sont revus légèrement à la baisse (au dessus des 5.3 milliards). Il a annoncé une réduction de ses effectifs de l’ordre de 20 à 25% à l’horizon 2015. La baisse de chiffre semble limitée et le groupe a déjà prévu un plan pour pallier à ce recul des activités. De plus il a annoncé maintenir le versement de son dividende de 0.85 EUR / action.

Après cette annonce, qui a impacté toutes les valeurs télécoms, le titre a été plongé dans une tendance baissière. Avant le « Profit Warning » le titre cotait 11.70 EUR et actuellement il semble avoir trouvé un point d’appui juste sous les 10 EUR. Ce mouvement aura couté près de 15% de baisse au titre.

A court terme, la valeur semble avoir trouvé un point d’équilibre sur le support des 9.90 EUR qui se traduit par un resserrement des bandes de Bollinger. Elle tente actuellement un rebond technique et le dépassement de la moyenne mobile à 20 jours confirme ce mouvement de reprise et devrait permettre de rallier rapidement les 10.50 EUR voire 11 EUR par extension.

En conséquence, dans la zone 9.90 / 10.10 EUR, les plus offensifs pourront se positionner acheteur sur le titre avec un premier objectif situé vers la moyenne 50 jours à 10.50 EUR. Le stop de protection sera positionné sous les 9.85 EUR.