Staples, Inc. (Nasdaq : SPLS) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le deuxième trimestre clos au 30 juillet 2011. Les ventes totales de la société au deuxième trimestre 2011 s'élèvent à 5,8 milliards de dollars, soit une progression de 5,2 % par rapport au même trimestre de l'année dernière. Sur la même période, le revenu net a augmenté de 36 % en glissement annuel pour atteindre 176 millions de dollars, tandis que les bénéfices dilués par action, sur une base GAAP, ont augmenté de 39 % pour atteindre 0,25 dollar, contre 0,18 dollar au deuxième trimestre de l'année dernière.

Le bénéfice dilué ajusté par action s'est élevé à 0,22 dollar au deuxième trimestre 2011, soit une hausse de 10 % en glissement annuel, contre 0,20 dollar au deuxième trimestre de l'année dernière. Ces résultats ajustés excluent un remboursement d'impôt de 21 millions de dollars en liquidités au cours du deuxième trimestre 2011 et les frais d'intégration et de restructuration avant impôt de 22 millions de dollars au cours du deuxième trimestre 2010.

« Les résultats du deuxième trimestre démontrent bien que les efforts déployés par notre équipe continuent de porter leurs fruits », se félicite Ron Sargent, Chairman and Chief Executive Officer de Staples. « Notre c?ur de métier repose sur des bases solides, nos initiatives de croissance génèrent un nouvel élan, et nos bénéfices et flux de trésorerie dépassent nos attentes. »

Sur une base GAAP, la marge d'exploitation au deuxième trimestre 2011 a reculé de 7 points de base, soit 4,78 %, par rapport au deuxième trimestre 2010. En excluant l'impact des frais d'intégration et de restructuration au cours de l'exercice précédent, la marge d'exploitation au deuxième trimestre 2011 a perdu 46 points de base, atteignant 4,78 %. Ce recul reflète essentiellement les investissements réalisés en termes de main-d'?uvre et de campagnes marketing en Amérique du Nord afin de financer les initiatives de croissance. Ces investissements ont toutefois été en partie compensés par une amélioration des marges sur les produits en Amérique du Nord et par un allègement des frais généraux pour la division European Office Products.

Le taux d'imposition effectif de la société au deuxième trimestre 2011 s'est établi à 25,7 %, contre 37,5 % au deuxième trimestre 2010. Cette baisse du taux effectif d'imposition est liée à la récupération de créances fiscales pour la division International au cours du deuxième trimestre 2011, combinée à la reconduite de dispositions fiscales au quatrième trimestre 2010 qui autorisent le report d'imposition sur le revenu de certains bénéfices enregistrés à l'étranger. Les créances fiscales perçues au deuxième trimestre 2011 étaient liées à la division Corporate Express en Europe.

La société a généré un flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation de 302 millions de dollars et investi 164 millions de dollars en dépenses d'investissement depuis le début de l'exercice, ce qui a permis de dégager un flux de trésorerie disponible de 138 millions de dollars au premier semestre 2011. À la fin du deuxième trimestre, la société disposait de 1,8 milliard de dollars de trésorerie, dont 823 millions de dollars en liquidités et équivalents.

La société a racheté 12 millions d'actions pour un montant de 199 millions de dollars au deuxième trimestre, et 19 millions d'actions pour un montant de 346 millions de dollars depuis le début de l'exercice.

North American Delivery

Les ventes de North American Delivery au deuxième trimestre 2011 se sont élevées à 2,4 milliards de dollars, en hausse de 3,1 % par rapport au deuxième trimestre 2010. Le chiffre d'affaires a bénéficié d'une croissance à deux chiffres dans le secteur des fournitures pour services généraux et espaces de détente, mais également de l'acquisition de clients importants et de l'impact favorable des taux de change. La marge d'exploitation a diminué de 33 points de base, à 8,42 %, par rapport au deuxième trimestre 2010. Cette baisse est essentiellement imputable à l'augmentation de main-d'?uvre nécessaire aux initiatives de croissance, à la hausse des coûts de carburants, ainsi qu'aux investissements réalisés pour le développement des sites Web et autres systèmes d'informations, en partie compensés par une réduction des dépenses marketing et par des améliorations au niveau de la chaîne d'approvisionnement.

North American Retail

Les ventes de North American Retail au deuxième trimestre 2011 s'élevaient à 2 milliards de dollars, marquant une progression de 1,7 % en dollars américains et de 0,1 % dans la devise locale par rapport au deuxième trimestre 2010. Les ventes comparables en magasin au deuxième trimestre 2011 sont restées stables par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière, reflétant une baisse de 1 % de la fréquentation client compensée par une hausse de 1 % du volume moyen des commandes. La marge d'exploitation a diminué de 23 points de base, à 5,03 %, par rapport au deuxième trimestre 2010. Ce résultat reflète principalement l'augmentation des dépenses marketing et de main-d'?uvre entreprise pour accompagner la croissance des services de copie et d'impression et des solutions technologiques, en partie compensée par l'amélioration des marges sur les produits et par une diminution des coûts de location et d'occupation. La société a achevé le deuxième trimestre 2011 avec 1 907 magasins, après l'ouverture de huit magasins (quatre aux États-Unis et quatre au Canada), et la fermeture de deux magasins aux États-Unis.

International

Les ventes internationales au deuxième trimestre 2011 s'élevaient à 1,3 milliard de dollars, soit une hausse de 15,2 % en dollars américains et une baisse de 0,1 % dans la devise locale par rapport au deuxième trimestre 2010. La croissance de plus ou moins 5 % du chiffre d'affaires des activités de livraison en Europe a été contrebalancée par un recul de 5 % des ventes comparables en magasin en Europe, ainsi que par le faible chiffre de ventes enregistré dans la division des systèmes d'impression. La marge d'exploitation a augmenté de 7 points de base pour atteindre 1,24 %, par rapport au deuxième trimestre 2010. Cette progression reflète essentiellement le renforcement du contrôle des dépenses générales et administratives en Europe, contrebalancé par une réduction des dépenses liées à la chaîne d'approvisionnement et à la main-d'?uvre dans les activités de livraison en Europe et en Australie. La société a ouvert un magasin en Allemagne et fermé un magasin en Chine au deuxième trimestre 2011. L'activité internationale termine le trimestre avec 378 magasins.

Prévisions

Pour le troisième trimestre 2011, la société s'attend à une croissance des ventes inférieure à 5 % par rapport à la même période en 2010 et table sur un bénéfice dilué par action sur une base U.S. GAAP dans une fourchette de 0,46 à 0,48 dollar. Pour l'ensemble de l'année 2011, la société s'attend à une croissance des ventes inférieure à 5 % par rapport à 2010 et table sur un bénéfice dilué par action sur une base U.S. GAAP dans une fourchette de 1,42 à 1,48 dollar. Si l'on exclut environ 21 millions de dollars de remboursement d'impôt au deuxième trimestre, soit 0,03 dollar par action, la société s'attend à un bénéfice dilué ajusté par action situé entre 1,39 et 1,45 dollar pour l'exercice 2011. Staples estime à l'heure actuelle que son taux effectif d'imposition s'établira à 34 % pour l'exercice, hors remboursement d'impôt au deuxième trimestre.

En 2011, la société s'attend à générer un flux de trésorerie disponible de plus d'un milliard de dollars à la suite de dépenses d'investissement de près de 400 millions de dollars dans des initiatives de croissance, des systèmes, l'intégration de réseaux de distribution en Amérique du Nord et en Europe, des aménagements et l'ouverture de nouveaux magasins.

Presentation of Non-GAAP Information

This press release presents certain results both with and without the integration and restructuring expense associated with Corporate Express in 2010, certain results for 2010 and 2011 both with and without the impact of fluctuations in foreign currency exchange rates, and certain results with and without the impact of the tax refund in 2011. The presentation of results that excludes these items, as well as the presentation of free cash flow, are non-GAAP financial measures that should be considered in addition to, and should not be considered superior to, or as a substitute for, the presentation of results determined in accordance with GAAP. Reconciliations of the non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measures are provided below. Management believes that the non-GAAP financial measures presented provide a meaningful comparison to prior periods because the adjustments do not affect the on-going operations of the combined businesses. Management uses these non-GAAP financial measures to evaluate the operating results of the company's business against prior year results and its operating plan, and to forecast and analyze future periods. Management recognizes there are limitations associated with the use of non-GAAP financial measures as they may reduce comparability with other companies that use different methods to calculate similar non-GAAP measures. Management generally compensates for the limitations resulting from the exclusion of these items by considering the impact of these items separately in GAAP as well as non-GAAP results. In addition, Management presents the most comparable GAAP measures ahead of non-GAAP measures and provides a reconciliation that indicates and describes the adjustments made.

Téléconférence de ce jour

Aujourd'hui à 9h00 (ET), la société tiendra une téléconférence afin de procéder à l'examen de ces résultats et des prévisions. Les investisseurs peuvent l'écouter sur http://investor.staples.com.

À propos de Staples

Staples est le premier fournisseur mondial de matériel et de fournitures de bureau et un acteur de choix dans les solutions de bureau. La société fournit ses clients en produits et services et apporte son expertise dans les segments suivants : fournitures de bureau, copie et impression, technologies, services généraux et espaces de détente et mobilier. Staples a inventé le concept d'hypermarché de l'univers bureautique en 1986 et affiche actuellement un chiffre d'affaires annuel de 25 milliards de dollars, se classant au deuxième rang des ventes mondiales par Internet. Avec 90 000 collaborateurs dans le monde entier, Staples fournit des entreprises et des clients de toutes tailles dans 26 pays en Amérique du Nord et du Sud, en Europe, en Asie et en Australie. Le siège du groupe se trouve dans la banlieue de Boston. Plus d'informations à propos de Staples (Nasdaq: SPLS) sur www.staples.com/media.

Certain information contained in this news release constitutes forward-looking statements for purposes of the safe harbor provisions of The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 including, but not limited to, the information set forth under "Outlook" and other statements regarding our future business and financial performance. Any statements contained in this news release that are not statements of historical fact should be considered forward-looking statements. You can identify these forward-looking statements by the use of the words "believes", "expects", "anticipates", "plans", "may", "will", "would", "intends", "estimates", and other similar expressions, whether in the negative of affirmative. Forward-looking statements are based on a series of expectations, assumptions, estimates and projections which involve substantial uncertainty and risk, including the review of our assessments by our outside auditor and changes in management's assumptions and projections. Actual results may differ materially from those indicated by such forward-looking statements as a result of risks and uncertainties, including but not limited to: global economic conditions could adversely affect our business and financial performance; our market is highly competitive and we may not be able to continue to compete successfully; our growth may strain our operations; we may be unable to continue to enter new markets successfully; our expanding international operations expose us to risk inherent in foreign operations; our effective tax rate may fluctuate; fluctuations in foreign exchange rates could lead to lower earnings; we may be unable to attract and retain qualified associates; our quarterly operating results are subject to significant fluctuation; if we are unable to manage our debt, it could materially harm our business and financial condition and restrict our operating flexibility; our business may be adversely affected by the actions of and risks associated with our third party vendors; our expanded offering of proprietary branded products may not improve our financial performance and may expose us to intellectual property and product liability claims; problems in our information systems and technologies may disrupt our operations; compromises of our information systems or unauthorized access to confidential information or our customers' or associates' personal information may materially harm our business or damage our reputation; various legal proceedings, third party claims, investigations or audits may adversely affect our business and financial performance; and those factors discussed or referenced in our most recent quarterly report on Form 10-Q filed with the SEC, under the heading "Risk Factors" and elsewhere, and any subsequent periodic or current reports filed by us with the SEC. In addition, any forward-looking statements represent our estimates only as of the date such statements are made (unless another date is indicated) and should not be relied upon as representing our estimates as of any subsequent date. While we may elect to update forward-looking statements at some point in the future, we specifically disclaim any obligation to do so, even if our estimates change.

Les informations financières suivront.

   
STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Balance Sheets
(Dollar Amounts in Thousands, Except Share Data)
(Unaudited)
     

July 30,
2011

January 29,
2011
ASSETS
Current assets:
Cash and cash equivalents $ 823,124 $ 1,461,257
Receivables, net 1,965,860 1,970,483
Merchandise inventories, net 2,683,876 2,359,173
Deferred income tax assets 293,710 295,232
Prepaid expenses and other current assets   418,845     382,022  
Total current assets 6,185,415 6,468,167
 
Property and equipment:
Land and buildings 1,079,954 1,064,981
Leasehold improvements 1,374,242 1,328,397
Equipment 2,336,928 2,287,505
Furniture and fixtures   1,074,943     1,032,502  
Total property and equipment 5,866,067 5,713,385
Less accumulated depreciation and amortization   3,735,916     3,565,614  
Net property and equipment 2,130,151 2,147,771
 
Intangible assets, net of accumulated amortization 500,107 522,722
Goodwill 4,171,531 4,073,162
Other assets   694,016     699,845  
Total assets $ 13,681,220   $ 13,911,667  
 
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current liabilities:
Accounts payable $ 2,300,633 $ 2,208,386
Accrued expenses and other current liabilities 1,274,667 1,497,851
Debt maturing within one year   360,725     587,356  
Total current liabilities 3,936,025 4,293,593
 
Long-term debt 1,930,616 2,014,407
Other long-term obligations 694,927 652,486
 
Stockholders' Equity:
Preferred stock, $.01 par value, 5,000,000 shares authorized; no shares issued - -
Common stock, $.0006 par value, 2,100,000,000 shares authorized;
issued 918,499,281 shares at July 30, 2011 and 908,449,980 shares at January 29, 2011 551 545
Additional paid-in capital 4,447,869 4,334,735
Accumulated other comprehensive income (loss) 90,056 (96,933 )
Retained earnings 6,726,380 6,492,340
Less: treasury stock at cost, 208,275,541 shares at July 30, 2011
and 187,536,869 shares at January 29, 2011   (4,152,180 )   (3,786,977 )
Total Staples, Inc. stockholders' equity 7,112,676 6,943,710
Noncontrolling interests   6,976     7,471  
Total stockholders' equity   7,119,652     6,951,181  
Total liabilities and stockholders' equity $ 13,681,220   $ 13,911,667  
 

       
STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of Income
(Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data)
(Unaudited)
 
13 Weeks Ended 26 Weeks Ended

July 30,
2011

July 31,
2010		 July 30,
2011		 July 31,
2010
 
Sales $ 5,819,612 $ 5,534,240 $ 11,992,550 $ 11,592,035
Cost of goods sold and occupancy costs   4,279,232     4,071,532     8,815,777     8,510,272  
Gross profit 1,540,380 1,462,708 3,176,773 3,081,763
 
Operating and other expenses:
Selling, general and administrative 1,246,047 1,158,025 2,516,821 2,378,493
Amortization of intangibles 16,194 14,886 33,486 30,285
Integration and restructuring costs   -     21,644     -     42,526  

Total operating and other expenses

   1,262,241     1,194,555     2,550,307     2,451,304  
 
Operating income 278,139 268,153 626,466 630,459
 
Other (expense) income:
Interest income 1,519 1,891 3,978 3,662
Interest expense (41,885 ) (53,169 ) (90,678 ) (108,643 )
Other expense     (369 )   (4,604 )   (557 )   (5,235 )
Consolidated income before income taxes 237,404 212,271 539,209 520,243
Income tax expense   61,104     79,602     165,227     195,092  
Consolidated net income 176,300 132,669 373,982 325,151
(Loss) income attributed to noncontrolling interests   (138 )   2,913     (701 )   6,625  
Net income attributed to Staples, Inc. $ 176,438   $ 129,756   $ 374,683   $ 318,526  
 
Earnings Per Share:
Basic earnings per common share $ 0.25   $ 0.18   $ 0.53   $ 0.44  
Diluted earnings per common share $ 0.25   $ 0.18   $ 0.53   $ 0.44  
 
Dividends declared per common share $ 0.10   $ 0.09   $ 0.20   $ 0.18  
 
Weighted average shares outstanding:
Basic 698,917,409 719,485,888 702,617,764 719,140,537
Diluted 708,671,474 729,735,085 713,037,114 730,942,077
 

 
STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
(Dollar Amounts in Thousands)
(Unaudited)
   
26 Weeks Ended
July 30,
2011		 July 31,
2010
Operating Activities:
Consolidated net income, including (loss) income from the noncontrolling interests $ 373,982 $ 325,151
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization 245,036 247,965
Stock-based compensation 81,470 69,629
Excess tax benefits from stock-based compensation arrangements (942 ) -
Deferred income tax expense 54,170 6,209
Other 9,901 (1,904 )
Changes in assets and liabilities:
Decrease in receivables 58,957 15,993
Increase in merchandise inventories (276,649 ) (253,211 )
Increase in prepaid expenses and other assets (38,399 ) (77,651 )
Increase in accounts payable 45,794 80,583
Decrease in accrued expenses and other liabilities (264,790 ) (237,590 )
Increase in other long-term obligations   13,634     70,252  
Net cash provided by operating activities 302,164 245,426
 
Investing Activities:
Acquisition of property and equipment (164,149 ) (150,719 )
Acquisition of businesses, net of cash acquired   -     (39,270 )
Net cash used in investing activities (164,149 ) (189,989 )
 
Financing Activities:
Proceeds from the exercise of stock options and the sale of stock under employee stock
purchase plans
31,559 38,443
Proceeds from issuance of commercial paper, net of repayments 254,926 -
Proceeds from borrowings 118,174 95,889
Payments on borrowings, including payment of deferred financing fees (698,631 ) (113,327 )

Purchase of noncontrolling interest

- (345,963 )
Cash dividends paid (140,643 ) (130,100 )
Excess tax benefits from stock-based compensation arrangements 942 -
Purchase of treasury stock, net   (365,203 )   (128,745 )
Net cash used in financing activities (798,876 ) (583,803 )
 
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents 22,728 (15,493 )
 
Net decrease in cash and cash equivalents (638,133 ) (543,859 )
Cash and cash equivalents at beginning of period   1,461,257     1,415,819  
Cash and cash equivalents at end of period $ 823,124   $ 871,960  
 

       
STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Segment Reporting
(Dollar Amounts in Thousands)
(Unaudited)
 
13 Weeks Ended 26 Weeks Ended
 
July 30,
2011		 July 31,
2010		 July 30,
2011		 July 31,
2010
Sales:
North American Delivery $ 2,433,217 $ 2,359,427 $ 4,944,863 $ 4,822,081
North American Retail 2,045,143 2,010,549 4,373,228 4,322,759
International Operations   1,341,252     1,164,264     2,674,459     2,447,195  
Total segment sales $ 5,819,612   $ 5,534,240   $ 11,992,550   $ 11,592,035  
 
Business Unit Income:
North American Delivery $ 204,765 $ 206,421 $ 401,615 $ 409,937
North American Retail 102,872 105,694 280,221 282,243
International Operations   16,576     13,546     26,100     50,434  
Business unit income 324,213 325,661 707,936 742,614
Stock-based compensation (46,074 ) (35,864 ) (81,470 ) (69,629 )
Interest and other expense, net (40,735 ) (55,882 ) (87,257 ) (110,216 )
Integration and restructuring costs   -     (21,644 )   -     (42,526 )
Consolidated income before income taxes $ 237,404   $ 212,271   $ 539,209   $ 520,243  
 

         
STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Income Statement Disclosures
(Dollar Amounts in Thousands)
(Unaudited)
 

 

13 Weeks Ended

  

 

 

July 30, 2011

    
Operating expenses Operating income

Consolidated income
before income taxes

   Income tax expense

Net income
attributed to Staples,
Inc.

GAAP, as reported $ 1,262,241 $ 278,139 $ 237,404 $ 61,104 $ 176,438
Tax refund   -     -   -   20,800   (20,800 )
Non-GAAP, as adjusted $ 1,262,241   $ 278,139 $ 237,404 $ 81,904 $ 155,638  
 

 

13 Weeks Ended

  

 

 

July 31, 2010

    

Operating expenses

Operating income

Consolidated income
before income taxes

   Income tax expense

Net income
attributed to Staples,
Inc.

GAAP, as reported $ 1,194,555 $ 268,153 $ 212,271 $ 79,602 $ 129,756
Integration and restructuring costs   (21,644 )   21,644   21,644   8,116   13,528  
Non-GAAP, as adjusted $ 1,172,911   $ 289,797 $ 233,915 $ 87,718 $ 143,284  
 
 

 

26 Weeks Ended

  

 

 

July 30, 2011

    
Operating expenses Operating income

Consolidated income
before income taxes

   Income tax expense

Net income
attributed to Staples,
Inc.

GAAP, as reported $ 2,550,307 $ 626,466 $ 539,209 $ 165,227 $ 374,683
Tax refund   -     -   -   20,800   (20,800 )
Non-GAAP, as adjusted $ 2,550,307   $ 626,466 $ 539,209 $ 186,027 $ 353,883  
 

 

26 Weeks Ended

  

 

 

July 31, 2010

    
Operating expenses Operating income

Consolidated income
before income taxes

   Income tax expense

Net income
attributed to Staples,
Inc.

GAAP, as reported $ 2,451,304 $ 630,459 $ 520,243 $ 195,092 $ 318,526
Integration and restructuring costs   (42,526 )   42,526     42,526     15,947     26,579  
Non-GAAP, as adjusted $ 2,408,778   $ 672,985   $ 562,769   $ 211,039   $ 345,105  
 

     
STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Sales Growth
(Unaudited)
 
 
13 Weeks Ended July 30, 2011

Sales Growth
GAAP

Impact of Local
Currency

Sales Growth on a
Local Currency
Basis

Sales:
North American Delivery 3.1% (0.6%) 2.5%
North American Retail 1.7% (1.6%) 0.1%
International Operations 15.2% (15.3%) (0.1)%
Total sales 5.2% (4.1%)   1.1%
 
26 Weeks Ended July 30, 2011

Sales Growth
GAAP

Impact of Local
Currency

Sales Growth on a
Local Currency
Basis

Sales:
North American Delivery 2.5% (0.5)% 2.0%
North American Retail 1.2% (1.4)% (0.2)%
International Operations 9.3% (10.5)% (1.2)%
Total sales 3.5% (3.0)% 0.5%

This presentation refers to growth rates in local currency so that business results can be viewed without the impact of fluctuations in foreign currency exchange rates, thereby facilitating period-to-period comparisons of Staples' business performance. To present this information, current period results for entities reporting in currencies other than U.S. dollars are converted into U.S. dollars at the prior year average monthly exchange rates.

   
STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Reconciliation of Operating Cash Flow to Free Cash Flow
(Dollar Amounts in Thousands)
(Unaudited)
 
26 Weeks Ended
July 30, 2011 July 31, 2010
 
Net cash provided by operating activities $ 302,164 $ 245,426
Acquisition of property and equipment   (164,149 )   (150,719 )
Free cash flow $ 138,015   $ 94,707  

Free cash flow is not defined under U.S. GAAP. Therefore, it should not be considered a substitute for income or cash flow data prepared in accordance with GAAP and may not be comparable to similarly titled measures used by other companies. The company defines free cash flow as net cash provided by operating activities less capital expenditures. It should not be inferred that the entire free cash flow amount is available for discretionary expenditures. The company believes free cash flow is a useful measure of performance and uses this measure as an indication of the company's ability to generate cash and invest in its business.

Staples, Inc.
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