TOTALENERGIES : Berenberg remonte son objectif de cours
Le 07 mai 2024 à 12:09
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Berenberg réaffirme sa recommandation 'achat' sur TotalEnergies et remonte son objectif de cours de 70 à 78 euros, avec des estimations de BPA pour le groupe pétro-gazier français abaissée de 5% pour 2024, mais relevées pour 2025 et au-delà.
Après un premier trimestre solide porté par l'E&P et le raffinage, le broker continue de considérer favorablement la stratégie du groupe qui le met en avance sur ses pairs dans la transition, et estime que la Namibie ajoute aux perspectives de croissance.
'La valorisation semble plus complète par rapport aux trois dernières années, mais reste raisonnable sur une base absolue et ne semble pas exagérée si on la compare à une période plus longue', estime en outre le broker.
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TotalEnergies SE figure parmi les 1ers groupes pétroliers mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- raffinage et chimie (42,7%) : raffinage de produits pétroliers (exploitation, à fin 2023, de 16 raffineries dans le monde) et fabrication de produits chimiques de base (oléfines, aromatiques, polyéthylènes, fertilisants, etc.) et de spécialités (caoutchouc, résines, adhésifs, etc.). En outre, le groupe mène des activités de négoce et de transport maritime de pétrole brut et de produits pétroliers ;
- distribution de produits pétroliers (37,9%) : exploitation, à fin 2023, de 14 571 stations-service dans le monde ;
- génération d'électricité (11,5%) : à partir de centrales à gaz à cycle combiné et d'énergies renouvelables ;
- production, négoce, transport et distribution de gaz (5%) : notamment gaz naturel liquéfié (44,3 millions de tonnes vendus en 2023), gaz naturel, biogaz, hydrogène, gaz de pétrole liquéfié, etc.
- exploration et production d'hydrocarbures (2,8%) : 2,5 millions de barils équivalent pétrole produits par jour en 2023 ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Europe (41,2%), Amérique du Nord (9,4%), Afrique (9,2%) et autres (16,8%).