Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.

Les marchés mondiaux, stimulés par les espoirs d'une nouvelle désinflation aux États-Unis et d'une nouvelle tentative de la Chine de soutenir son secteur immobilier en difficulté, ont entamé la nouvelle semaine sur les chapeaux de roue, l'attention se portant à nouveau sur l'essor de l'intelligence artificielle.

Nvidia, l'entreprise phare de l'intelligence artificielle, publie ses résultats trimestriels mercredi et doit plus que jamais impressionner la galerie des investisseurs - son action a presque doublé à nouveau cette année après avoir triplé en 2023.

Et ce n'est pas sans raison : le chiffre d'affaires du géant de la fabrication de puces devrait avoir plus que triplé pour atteindre 24,8 milliards de dollars, contre 7,2 milliards de dollars un an plus tôt, et le bénéfice par action devrait grimper en flèche, passant de 1,09 dollar à 5,57 dollars, selon les données du LSEG.

Vendredi, Advanced Micro Devices a gagné plus de 1 % après que Microsoft a déclaré qu'il prévoyait d'offrir à ses clients de l'informatique dématérialisée une plateforme de puces d'intelligence artificielle AMD qui concurrencera les composants fabriqués par Nvidia.

Reddit, quant à lui, a augmenté de 10 % à la suite d'un partenariat avec OpenAI pour apporter son contenu à ChatGPT.

Mais l'IA n'a pas été le seul sujet abordé cette année, car la croissance américaine toujours soutenue et les gains annuels globaux à près de deux chiffres se heurtent à l'optimisme persistant d'une baisse des taux d'intérêt plus tard dans l'année.

Les rendements des bons du Trésor ont légèrement augmenté vendredi, après que le soulagement de la semaine concernant l'inflation des consommateurs en avril ait été atténué par des prix à l'importation désagréables et des sondages obstinés de la Réserve fédérale, notamment de la part de Michelle Bowman, une personnalité connue.

Mais il y a encore 40 points de base d'assouplissement dans les contrats à terme de la Fed de cette année et 80 % de chances qu'il y ait un changement d'ici septembre. Les principaux indices boursiers de Wall Street ont enregistré leur quatrième semaine consécutive de hausse, l'indice Dow Jones Industrial Average clôturant au-dessus de 40 000 pour la première fois.

En ce qui concerne les taux, la vente aux enchères d'obligations du Trésor à 20 ans, la publication des dernières minutes de la Fed et les enquêtes rapides de mai sur l'activité économique dans le monde entier, publiées jeudi, font figure de girouettes. Le président de la Fed, Jerome Powell, étant isolé en raison d'une infection par le virus COVID, la comparution lundi du vice-président Philip Jefferson et du gouverneur Chris Waller pourrait donner le ton.

Pour le reste, la semaine sera marquée par une multitude de données économiques, pour la plupart de second ordre.

À l'étranger, les marchés chinois ont accueilli avec tiédeur les mesures prises vendredi par le gouvernement pour soutenir le secteur immobilier en difficulté, les indices de référence de la Chine continentale et de Hong Kong ayant progressé de moins d'un demi pour cent lundi.

Les actions des promoteurs immobiliers chinois ont quelque peu vacillé, les investisseurs craignant que les mesures qualifiées d'"historiques" pour stabiliser le secteur du logement ne soient pas suffisantes. L'indice des propriétés continentales de Hong Kong a clôturé en baisse de 0,7 %, perdant un peu de la hausse de 18 % enregistrée ce mois-ci en prévision des mesures de soutien à l'écoulement des stocks.

De plus, les chiffres de la semaine dernière concernant la chute des prix de l'immobilier ont été aggravés lundi par l'annonce d'une baisse prolongée de 10 % des recettes des ventes de terrains du gouvernement pour la période janvier-avril.

Au Japon, les rendements des obligations d'État de référence ont atteint lundi leur niveau le plus élevé depuis plus de dix ans, continuant à augmenter progressivement en raison des attentes d'un resserrement de la politique monétaire nationale cette année et de la vente aux enchères, plus importante que prévu, de JGB à 10 ans liés à l'inflation qui a eu lieu lundi.

Le yen est resté stable, tandis que le dollar a peu varié.

L'or a toutefois atteint de nouveaux records, les marchés surveillant la situation politique de l'Iran après que son président Ebrahim Raisi - un partisan de la ligne dure considéré comme un successeur potentiel du guide suprême, l'ayatollah Ali Khamenei - a été tué dans un accident d'hélicoptère.

Les prix du pétrole, cependant, ont peu varié.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de lundi :

* Résultats des entreprises américaines : Palo Alto Networks, Nordson, Keysight Technologies.

* Le vice-président de la Réserve fédérale Philip Jefferson, le vice-président de la Fed chargé de la supervision Michael Barr, le gouverneur de la Fed Christopher Waller, le président de la Fed d'Atlanta Raphael Bostic s'expriment.

* Le Trésor américain vend aux enchères des bons à 3 et 6 mois.