Avec des centaines de milliers d'hommes enrôlés dans l'armée ou en fuite, l'incertitude qui pèse sur les investissements pèse à nouveau sur l'économie, qui avait mieux résisté que prévu aux représailles occidentales liées au conflit ukrainien.
"La déclaration de mobilisation et le renforcement du risque géopolitique et de sanctions lancent la deuxième vague de la crise économique", a déclaré Evgeny Suvorov, économiste à la CentroCreditBank, s'attendant à ce que la contraction économique de la Russie s'aggrave au cours des derniers mois de l'année.
Jeudi dernier, Poutine a déclaré que les ventes au détail avaient chuté au cours de la dernière semaine de septembre et a ordonné à son gouvernement de trouver des moyens de stimuler la demande des consommateurs. Mais il n'y a eu aucune reconnaissance d'un quelconque lien avec son annonce soudaine de mobilisation partielle le 21 septembre.
La banque centrale a déclaré mardi que l'activité économique en Russie a ralenti de manière significative à la fin du mois de septembre.
Les dépenses des ménages en produits non alimentaires pour la semaine du 19 au 25 septembre ont chuté de 12,7 % en glissement annuel, selon les données de SberIndex, l'unité de statistiques du créancier russe dominant Sberbank, contre une baisse de 9,2 % la semaine précédente.
Du 26 septembre au 2 octobre, les dépenses ont baissé de 12,2 %.
"Nous nous attendons à ce que la baisse des ventes au détail revienne dans la zone à deux chiffres au cours des prochains mois, surtout en ce qui concerne les produits chers et non alimentaires", a déclaré Sofya Donets, économiste de Renaissance Capital. En termes mensuels, les ventes au détail n'ont atteint une baisse à deux chiffres qu'en mai.
UN "CAPITAL HUMAIN" PERDU
Les responsables russes ont régulièrement amélioré leurs prévisions depuis que le ministère de l'économie a prédit en avril une contraction du PIB de plus de 12 % cette année, car la hausse des prix du pétrole et l'élargissement de l'excédent de la balance courante - la différence de valeur entre les exportations et les importations - ont aidé la Russie à limiter les retombées des sanctions.
Les analystes interrogés par Reuters à la fin du mois dernier s'attendaient à une contraction du PIB de 3,2 % cette année, alors que le ministère de l'économie prévoyait une baisse de 2,9 %. L'année prochaine, les analystes s'attendent à une autre baisse de 2,5 % du PIB, ce qui est beaucoup plus pessimiste que la baisse de 0,8 % prévue par le ministère.
Et à l'heure où Moscou intensifie sa campagne militaire en Ukraine, la reprise relative pourrait maintenant être en péril.
"La principale conséquence de la mobilisation est la perte de capital humain", a déclaré l'économiste chevronnée Natalya Zubarevich. "Une croissance sauvage dans l'incertitude de tout et le plus effrayant de tous - un manque de compréhension quant au moment où il y aura de la lumière au bout du tunnel."
La durée ultime et l'ampleur de la mobilisation ne sont pas encore connues dans la vaste nation d'environ 145 millions d'habitants. Les médias russes ont estimé que 700 000 personnes ont fui depuis l'annonce de la mobilisation, bien que le Kremlin le démente.
Dmitry Polevoy, responsable des investissements chez Locko Invest, estime que 0,4 % à 1,4 % de la main-d'œuvre russe a fui ou fait partie des 300 000 hommes supplémentaires qui seront appelés à se battre.
Selon M. Polevoy, la mobilisation est un coup dur pour la démographie, le marché du travail et le climat d'investissement en Russie, à un moment où l'accès aux équipements et aux technologies modernes s'amenuise.
"Il était possible de compter exclusivement sur le capital humain pour tirer l'économie, mais maintenant une partie de ce capital humain en âge de produire est soumise à la mobilisation et une autre partie s'en va", a déclaré M. Polevoy.
L'organisation chaotique de la mobilisation a laissé même certains ministères du gouvernement se démener pour décrocher des reports pour leur personnel le plus crucial. Les petites entreprises pourraient être les plus durement touchées.
"Le pire de tous sera pour les petites et moyennes entreprises qui n'ont pas la possibilité de faire pression pour obtenir un quelconque report et où la perte de deux ou trois employés clés peut tuer l'entreprise", a déclaré Zubarevich.
Et avec le cycle de réduction des taux de la banque centrale qui semble toucher à sa fin alors que l'inflation menace de reprendre, le choc économique potentiel crée un nouveau casse-tête pour les décideurs politiques.
