Pourtant, le recul rapide des colombes face à une inflation galopante accroît le risque d'une erreur de politique, car les fondamentaux économiques n'évoluent pas aussi vite que le sentiment politique.
Le problème est que les banques centrales sont soumises à une pression sociale et politique pour faire face à la flambée des prix qui sape les revenus des ménages, érode la richesse et domine le cycle de l'information.
Mais la politique monétaire est inefficace pour réduire les pressions sur les prix à court terme et les mesures prises aujourd'hui ne commenceront à produire leurs effets que lorsque l'inflation sera probablement en train de reculer fortement.
Néanmoins, la Banque centrale européenne a mis sur la table une hausse de taux de 2022 jeudi et la Banque d'Angleterre a relevé ses taux d'un quart de pour cent, une forte minorité faisant pression pour une hausse exceptionnellement importante de 50 points de base des taux d'intérêt.
Ces décisions ont été prises quelques jours seulement après que la Réserve fédérale américaine a annoncé une série d'augmentations de taux, dont la première devrait avoir lieu le mois prochain et pourrait être suivie de trois autres augmentations cette année.
Alors que la BCE a rejoint le camp des faucons, la Banque du Japon reste de loin la principale exception, n'envisageant même pas de resserrer sa politique alors que l'inflation y reste inférieure à l'objectif fixé.
"Les banques centrales ne peuvent pas ignorer quelque chose qui a attiré autant l'attention du public", a déclaré Paul Donovan, économiste chez UBS Global Wealth Management.
"Le résultat a été un ballet assez difficile, essayant de souligner qu'elles réalisent toujours que l'inflation est digne d'attention, tout en suggérant que ce n'est pas un problème qui nécessite une réponse politique urgente", a-t-il ajouté. "Aucune des principales banques centrales ne semble avoir réussi ce ballet.
Christine Lagarde, chef de la BCE, a fait un clin d'œil important à la considération sociale jeudi.
"Nous savons que le fardeau est avant tout supporté par les personnes les plus vulnérables, les plus exposées et qui doivent faire face aux difficultés quotidiennes liées à la hausse des prix", a-t-elle déclaré. "Je peux vous assurer que cette préoccupation a été partagée par tous et par un nombre égal de personnes autour de la table.
ERREUR ?
Certes, il n'est pas inutile d'agir rapidement.
Des mesures rapides pourraient empêcher une inflation élevée de s'installer durablement si les entreprises, dont les décisions en matière de salaires influencent l'évolution future des prix, pensent que les banques centrales ne toléreront pas d'écarts par rapport à leur objectif.
L'inflation est sans aucun doute douloureusement élevée. Dans la zone euro, elle a atteint un niveau record de 5,1 % le mois dernier et pourrait encore augmenter, tandis qu'au Royaume-Uni, elle pourrait dépasser les 7 % dans le courant de l'année.
Mais la politique monétaire ne peut rien faire contre les prix mondiaux des matières premières comme le pétrole, le gaz et les céréales, qui sont les principaux moteurs de l'inflation.
Et l'inflation reculera rapidement après avoir atteint son maximum. Dans la zone euro, elle pourrait revenir aux alentours de 2 % vers la fin de l'année. En Grande-Bretagne, il faudra peut-être un an de plus pour atteindre l'objectif, mais la chute au cours du second semestre sera encore rapide.
Compte tenu de ces limites à l'efficacité de la politique, le revirement en faveur des faucons a été trop important pour certains.
"Les colombes ont jeté l'éponge", a déclaré Bank of America.
Le risque que cela se termine par un nouveau "moment Trichet" n'est pas nul", a déclaré la banque, faisant référence aux hausses de taux de la BCE en 2011 pour tempérer une petite poussée d'inflation à la veille de la crise de la dette de l'Union, sans doute la plus grande erreur politique de l'histoire de l'institution.
En effet, un responsable politique de la BCE, qui a demandé à ne pas être nommé, a confirmé que les colombes, majoritaires depuis plus d'une décennie, sont de moins en moins nombreuses.
"En mars, ils (les faucons) seront probablement majoritaires et nous devrons prendre une décision", a-t-il déclaré. "La première chose à faire est d'accélérer la réduction des taux d'intérêt et ce n'est qu'après que nous envisagerons une hausse des taux d'intérêt.
Certains voient également un risque similaire à la Banque d'Angleterre.
"Le risque d'une erreur de politique augmente probablement", a déclaré Daniel Vernazza, économiste chez UniCredit.
Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a tenté de tempérer les attentes, avertissant que si de nouvelles hausses de taux étaient possibles, les investisseurs ne devaient pas se laisser "emporter" et il a souligné "l'équilibre très difficile" auquel la banque centrale est confrontée.
Ce message a été mitigé pour certains, car il a donné l'impression que la banque essayait de satisfaire plusieurs intérêts à la fois.
"Il est apparu comme une tentative maladroite d'être à la fois hawkish et dovish, la banque semblant être prise entre la crainte d'un redémarrage dans les années 1970 et celle d'amplifier un ralentissement provoqué par une compression record du revenu disponible réel et de conduire l'économie britannique à la récession", ont déclaré les analystes de la société de conseil Evercore.
