Les marchés asiatiques devraient ouvrir en hausse mardi, les investisseurs examinant les développements au Moyen-Orient et les tensions géopolitiques croissantes, et se réjouissant d'une toile de fond économique et d'entreprise américaine par ailleurs plus bénigne.
La performance de Wall Street lundi - les trois principaux indices ont progressé de 0,9 % à 1,2 % - donnera probablement le ton pour l'Asie, où aucun indicateur économique majeur ne devrait être publié. Cela changera mercredi avec une série de données chinoises, y compris le PIB du troisième trimestre. L'événement le plus important en Asie mardi sera peut-être la publication du procès-verbal de la réunion de politique générale de la Banque de réserve d'Australie ce mois-ci.
Le dollar australien est proche de son plus bas niveau depuis un an par rapport au dollar américain, mais il a mis fin à une série de trois jours de baisse et a augmenté de 0,8 % lundi.
La baisse généralisée du billet vert lundi devrait également contribuer à stimuler l'appétit pour le risque en Asie mardi, et la reprise de Wall Street donnera également matière à réflexion aux investisseurs.
Certains signes indiquent que la corrélation positive entre les actions et les obligations américaines pourrait s'affaiblir, mais il convient de replacer cette corrélation dans son contexte : elle est positive depuis le début du mois d'août et, il y a seulement deux semaines, elle n'a jamais été aussi forte.
Une simple corrélation mobile sur 30 jours entre le S&P 500 et l'indice ICE BofA des obligations du Trésor américain est tombée à 0,88 lundi, ce qui reste un niveau extrêmement élevé, mais le plus bas de ce mois-ci, et en baisse par rapport à 0,94 la semaine dernière.
La hausse des actions et la chute des obligations de lundi suggèrent que la corrélation va encore s'affaiblir. Les actions - et, par extension, l'appétit pour le risque à l'échelle mondiale - ne seraient-elles pas en train de prendre leur propre élan, indépendamment de l'évolution du marché obligataire ? C'est un pari audacieux. Ou peut-être pas, si vous adhérez à ce scénario : la Fed a fini de relever ses taux, les données économiques indiquent un "atterrissage en douceur", le pire du ralentissement des bénéfices est derrière nous et les perspectives pour 2024 indiquent une croissance des bénéfices à deux chiffres.
Ou bien la résilience de Wall Street oriente-t-elle les flux d'investissement vers les États-Unis d'ici à la fin de l'année, au détriment d'autres régions comme l'Asie et les marchés émergents ? La situation au Moyen-Orient ne semble pas peser trop lourdement sur l'appétit mondial pour le risque - la volatilité implicite des marchés boursiers, l'or, le dollar, les bons du Trésor et le pétrole ont tous baissé lundi.
Les principaux indices de Wall Street et les indices de référence MSCI pour les actions mondiales, asiatiques et émergentes sont tous en hausse depuis l'attaque du Hamas contre Israël le 7 octobre.
Cela dit, les investisseurs asiatiques devraient surveiller de près le dollar, qui s'échange toujours à près de 150,00 yens et à plus de 7,30 yuans.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés mardi :
- Compte rendu de la réunion d'octobre de la banque centrale australienne
- Williams, Bowman et Barkin de la Fed s'expriment.
- Le président russe Poutine rend visite au président chinois Xi à Pékin
