L'investisseur milliardaire a mis en contraste les investissements récemment accrus de Berkshire dans cinq maisons de commerce japonaises avec sa récente volte-face concernant un investissement de plusieurs milliards de dollars dans Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, ou TSMC.
"C'est une entreprise merveilleuse", a déclaré Buffett lors de la réunion annuelle de Berkshire, en faisant référence à Taiwan Semiconductor. Mais "je me sentirais plus à l'aise avec le capital que nous avons déployé au Japon qu'à Taïwan....". C'est la réalité.
Berkshire a investi plus de 4 milliards de dollars dans TSMC l'année dernière, avant d'en revendre la majeure partie en l'espace de trois mois.
Les tensions entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées ces derniers mois, certains investisseurs craignant que la Chine n'envahisse Taïwan.
Entre-temps, Berkshire a révélé le mois dernier qu'elle avait augmenté ses participations dans Itochu Corp, Marubeni Corp, Mitsubishi Corp, Mitsui & Co et Sumitomo Corp à 7,4 %, et Buffett a déclaré que sa société pourrait en acheter d'autres.
En août 2020, Berkshire avait d'abord annoncé détenir des participations de 5 % dans chacune de ces sociétés, pour des investissements d'une valeur de plus de 6 milliards de dollars, avant de les porter à plus de 6 % en novembre.
M. Buffett a déclaré que cet investissement reflétait les similitudes entre ces entreprises et son propre conglomérat, Berkshire Hathaway Inc.
"L'approche japonaise était simple", a déclaré M. Buffett. "Il y avait cinq entreprises très importantes, des entreprises compréhensibles" qui versaient des dividendes décents et rachetaient leurs actions, et pour lesquelles Berkshire pouvait gérer le risque de change en vendant de la dette libellée en yens pour financer la vente, a-t-il ajouté.
"Elles font des choses intelligentes et elles sont de taille importante, alors nous avons commencé à les acheter" et nous avons été "plus qu'agréablement surpris" par leurs progrès, a-t-il déclaré.
Berkshire ne verse pas de dividendes.
Charlie Munger, partenaire commercial de longue date de M. Buffett, a adopté un point de vue différent, soulignant le succès d'Apple Inc. qui utilise la Chine comme principal fournisseur, ce qui, selon lui, a été bénéfique à la fois pour l'entreprise et pour le pays.
"Je pense que nous sommes tout aussi coupables d'être stupides", a déclaré M. Munger, en faisant référence aux États-Unis et à la Chine. "S'il y a une chose que nous devrions faire, c'est nous entendre avec la Chine et nous devrions avoir beaucoup de libre-échange avec elle, dans notre intérêt mutuel", a-t-il ajouté.
