Par L’heure étant aux sombres réminiscences de la Grande Dépression, de telles performances peuvent d’emblée apparaître un rien surréalistes ! Mais ce serait oublier que, pour profonde et aiguë qu’elle soit, la crise a, très paradoxalement, renforcé le scénario de hausse tendancielle à moyen-long terme des cours des matières premières. En effet, faut-il le rappeler, cette hausse tendancielle doit in fine beaucoup moins à la dynamique de la demande qu’à l’insuffisance d’investissements en capacité de production ; et cette dernière a naturellement été dramatiquement accentuée par l’implosion du système bancaire post-greenspanien…
Dès lors, on ne s’étonnera pas de voir un nombre croissant d’analystes tabler, mutatis mutandis, non pas sur une simple poursuite mais carrément une franche accentuation du mouvement haussier en cours : ainsi Deutsche Bank souligne le risque croissant d’une envolée des cours des commodities dans les deux prochaines années. Quant à Goldman Sachs, ils anticipent désormais carrément une réédition de la frénésie haussière de 2008 et un retour imminent de la pénurie sur certaines commodities, au premier rang desquelles le soja, le cuivre et le zinc.
De telles analyses sont peut-être excessives (ou, à tout le moins, excessivement opportunistes…) mais, comme l’écrivait Tagore, sage visionnaire et précurseur du syncrétisme culturel entre l’Asie et l’Occident, « si vous fermez la porte à toutes les erreurs, la vérité restera dehors ».
A méditer sur les plages…
