ETF retenu : iShares High Yield Corp Bond UCITS ETF Hedged U.S. Dollar (Distributing) 

Que trouve-t-on dans cet ETF ?

L’ETF est composé d’un large panier de 620 obligations d'entreprises à haut rendement, principalement notées BB (55,5%), B (38,4%) et CCC (5,4%). Les titres sont libellés en euros, ce qui exclut le risque de change. Les maturités sont essentiellement de court et moyen terme puisque aucune composante n’a une maturité supérieure à 10 ans. 

Les principaux émetteurs sont Telecom Italia (2,8%), Forvia (2%), Teva Pharmaceutical (1,8%), Renault (1,6%), Softbank (1,4%), Iliad (1,4%), Schaeffler (1,4%), United Group (1,3%), Valeo (1,3%) et ZF Finance (1,2%). 

Sur le plan sectoriel, on trouve principalement des entreprises rattachées à la consommation discrétionnaire (26,2%), la communication (17,1%), la consommation de base (14%), les biens d’équipement (9,9%), l’industrie (6,5%), etc. 

L'échelle de risque du produit est de 4 sur 7, ce qui est plus élevé que pour un ETF obligataire “classique” à l’image des précédents que nous avions présenté dans cette rubrique, notamment celui avec les obligations notées investment grade et celui à maturité connue. Le risque est évidemment à mettre en relation avec les rendements potentiellement plus élevés que pour des obligations notées A ou mieux. Il faut toutefois noter que l’univers d’investissement est assez large avec les 620 positions. 

Quelques caractéristiques : 

Le rendement à l’échéance (yield to maturity) est de 6,47%, ce qui signifie qu’en achetant le portefeuille d’obligations au prix actuel et en le conservant jusqu’à l’échéance, le rendement annuel moyen attendu est de 6,47%. 

La durée effective est de 1,31 an. Si les taux d'intérêt augmentent ou diminuent de 1%, le portefeuille changera d’environ 1,31%. 

La maturité moyenne est de 2,99 ans. 

Quels sont ses avantages ? 

  • L’ETF permet de s’exposer à une classe d’actifs autre que les actions. 
  • Le portefeuille d’obligations est important (620 positions) et diversifié. Il est principalement investi dans des grandes entreprises. 
  • L’ETF permet de générer un rendement attractif. 
  • L’encours est élevé, c’est rassurant pour la liquidité du produit (7,3 Mds€). 

La carte d’identité de l’ETF :

Encours : 7,3 Mds$ 

Nombre de positions : 620

Code ISIN : IE000GE2BEZ9

Ticker : HISD

Eligibilité PEA : non, mais au compte titres

Frais : 0,55 %

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