ETF sélectionné : AMUNDI PRIME EURO CORPORATES UCITS ETF DR (D)

Les titres obligataires permettent une diversification accrue de votre portefeuille. Les titres de dette remplissent normalement le rôle de coussins amortisseurs en période de baisse du marché des actions. De plus, les obligations génèrent un rendement en espèces pour votre portefeuille grâce aux versements d'intérêts, ce qui constitue un argument supplémentaire pour les adeptes de stratégies axées sur les dividendes.

Quels sont les éléments inclus dans cet ETF ? Cet ETF vise à répliquer les performances de l'indice qui suit le Solactive Euro IG Corporate (Total return). Il offre une exposition aux obligations Investment Grade émises par des entreprises, libellées en euros.

De cette manière, les dix premières composantes du panier de substitution ne représentent qu'une faible proportion de 0,99 % du poids total. La diversification joue un rôle essentiel dans la gestion de portefeuille obligataire. Parmi ces composantes, on retrouve des entreprises renommées telles que UBS, AB InBev, EDF, Total Energies, Volkswagen, BNP Paribas ainsi que JP Morgan.

En ce qui concerne la répartition sectorielle de l'indice, les investissements sont principalement orientés vers les entreprises financières (42,6 %), les services aux collectivités (10,9 %) et les entreprises de biens de consommation cyclique (8,7 %). La répartition par maturité est également significative, avec près de 26 % de l'indice investis dans des titres de dette d'une échéance de 1 à 3 ans, 26 % dans des échéances de 3 à 5 ans, et 19 % dans des échéances de 5 à 7 ans. Un dernier élément crucial à surveiller est la répartition par notation de crédit, détaillée ci-dessous.

Répartition par notation

Depuis son lancement en janvier 2020, cet ETF a enregistré une performance négative de -11,4 %. C'est surtout à partir de 2022 que sa contre-performance s'est accentuée, avec une chute d'environ 10 % en seulement un an. Alors, pourquoi mettre en avant aujourd'hui un ETF aux résultats aussi modestes ? La réponse à cette question réside dans le contexte macroéconomique. La raison sous-tendant cette baisse en 2022 est liée aux hausses de taux menées un peu partout dans le monde. Les obligations déjà émises, qui offraient des taux de rendement alors très faibles, ont vu leur valeur diminuer afin de s'aligner sur les rendements du marché. En d'autres termes, la valorisation actualisée des coupons a été impactée à la baisse, ce qui a entraîné une dépréciation des obligations. Dans un environnement de taux en hausse, les rendements attractifs ainsi que le potentiel d'appréciation des titres de dette en raison d'une baisse des taux rendent les obligations à nouveau intéressantes. C'est pourquoi nous croyons qu'il est opportun de s'exposer à cette catégorie d'actifs via des obligations premium émises par de grandes entreprises internationales et libellées en euro.

Performance depuis le 1er janvier 2023

Quels sont ses avantages ? 

  • L’ETF permet de se diversifier en termes de classes d’actifs.
  • Accès à des titres peu accessibles aux particuliers.
  • La réplication de l’indice de référence par Amundi est fidèle : depuis sa création, l’écart de performance entre l’ETF et l’indice (le spread) est de 0,7% seulement.
  • Les frais sont faibles (0,05%). 
  • L'ETF a un passeport européen (UCITS) et peut donc être acheté sur un compte titres.

Quels sont ses inconvénients ? 

  • Les hausses de taux ne sont peut-être pas encore terminées.

La carte d’identité de l’ETF

  • Indice de référence : Solactive Euro IG Corporate (Total return) 
  • Nombre de positions au 28/08/2023 : 3476
  • Code ISIN : LU2089238625
  • Éligibilité PEA : non 
  • Politique de distribution : Capitalisation
  • Encours sous gestion : 1 014,9 millions d’euros
  • Frais : 0,05%