Forex: Le momentum du dollar US pourrait ralentir après les chiffres de l’IPC et du chômage

Points de discussion :

• Le dollar australien piétine après les mauvais chiffres de l'emploi
• L'euro pourrait se retrouver sous pression si les chiffres de l'inflation sont révisés à la baisse
• Le momentum du dollar US pourrait ralentir comme les marchés digèrent les récent gains

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Le dollar australien a sous-performé pendant les marchés de nuit, en reculant de 1,34 pourcent par rapport à son homonyme américain, dans le sillage de données décevantes pour l'emploi pour le mois de décembre. Les chiffres montrent que l'économie a perdu de manière inattendue 22.600 emplois, loin des prévisions faites par les économistes qui prévoyaient une augmentation de 10.000. Le résultat a marqué les publications les pires en neuf mois. Le résultat a beaucoup pesé sur ce qu'on attendait de la politique en RBA, avec un rendement des obligations sur 2 ans qui recule de 8,2 points de base pour produire la baisse la plus grande en un jour sur trois mois.

L'ultime révision des chiffres de l'IPC de la zone euro pour décembre sera l'attraction principale de l'agenda économique de la séance européenne. Les estimations rapides prévoyant un taux en glissement annuel de 0.8% et le taux d'inflation à un plus bas historique de 0.7% devraient se confirmer. Des résultats conformes aux attentes ne devraient pas avoir d'influences significatives et durables sur les cours. L'euro pourrait se retrouver sous pression dans l'éventualité d'un chiffre plus bas que prévu comme les traders réfléchissent à la possibilité d'une extension du plan de relance de la BCE. Nous restons à la vente sur l'EURUSD.

Plus tard dans la journée, l'attention se tournera vers les chiffres de l'IPC US . Le taux en glissement annuel devrait s'élever à 1.5%, le plus haut en quatre mois, s'ajoute à cela l'évidence que la réserve fédérale à toute la latitude pour continuer son programme de réduction d'achat d'actifs QE dans les mois à venir. Séparément, le chiffre hebdomadaire chômage devrait voir le nombre de premières demandes d'allocations chômages au plus bas depuis deux mois. Il n'est pas besoin de préciser que ceci argumente en faveur de la normalisation de la politique monétaire.

Alors que de tels résultats semblent de bon augure pour le dollar, leur propension à continuer de faire progresser la devise peut s'avérer quelque peu limitée dans le contexte des récentes performances du billet vert. La devise est en passe de produire sa meilleure performance en onze jours. Les marchés n'avancent pas en ligne droite et une période de digestion semble probable à court-terme à moins que la série d'annonce vienne amorcer une évolution du statu quo.

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