ING IM privilégie en Europe les valeurs de rendement, financières et cycliques
Il reste néanmoins prudent à l'égard des industries affichant des marges historiquement élevées et des bénéfices records et réalisant une grande partie de leur chiffre d'affaires dans les marchés émergents. On peut en trouver des exemples au niveau des biens de consommation courante, des biens de consommation durables, des biens d'équipement et de la chimie.
"Au sein de la zone euro, nous continuons à distinguer de la valeur dans la périphérie puisque, compte tenu du très faible niveau des bénéfices de la région, nous pouvons nous attendre à un net rebond de ces bénéfices. Alors que nous reconnaissons que certains progrès doivent encore être faits en matière de réformes structurelles dans les pays périphériques, la compétitivité s'améliore et les déficits courants ont été résorbés au cours de ces dernières années car la part des exportations au sein du PIB a augmenté ", explique Nicolas Simar, Responsable de la stratégie actions "High Dividend" chez ING IM.
Et de conclure : "Les faibles valorisations européennes combinées à la reprise modérée attendue au cours des 12 prochains mois nous incitent à privilégier en Europe les valeurs de rendement, les valeurs financières et les valeurs cycliques en 2014."
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