Dans la zone euro, la reprise se confirmerait mais resterait modérée. Le produit intérieur brut en volume augmenterait de 1,5 % en moyenne annuelle en 2015, puis croîtrait de 0,4 % par trimestre au premier semestre 2016. La consommation privée resterait le principal moteur de la reprise ; elle serait soutenue par la nouvelle baisse des prix du pétrole et une hausse des revenus d'activité. En outre, la politique budgétaire soutiendrait davantage la consommation publique, surtout en Allemagne. Avec des conditions de financement favorables et une utilisation accrue des capacités de production, l'investissement accélérerait au premier semestre 2016. Sous l'hypothèse conventionnelle d'un prix du baril de pétrole figé à 35 $ et d'un taux de change stable à 1,08 $/€, l'inflation augmenterait modérément et atteindrait +0,4 % au deuxième trimestre 2016.
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