Le vaste secteur des services, qui fournit environ 48 % des emplois en Chine, a connu un fort rebond au début de l'année, mais les analystes estiment que la faible croissance des revenus des ménages et l'incertitude du marché de l'emploi soulèvent des questions quant à la durabilité de la croissance de l'industrie.
L'indice Caixin/S&P Global des directeurs d'achat de services (PMI) a atteint 50,4 en octobre, contre 50,2 en septembre, son plus bas niveau depuis neuf mois. Le rythme d'expansion est également resté beaucoup plus lent que celui observé en moyenne au cours du premier semestre de l'année.
La barre des 50 points sépare l'expansion de la contraction de l'activité.
Une enquête officielle a montré mardi que l'indice PMI des services est tombé à 50,1 contre 50,9 en septembre.
"Le secteur des services, qui est fortement lié à l'emploi des jeunes, s'est redressé de 90 % pour atteindre les niveaux d'avant la crise du COVID", a déclaré Xing Zhaopeng, stratège principal pour la Chine chez ANZ.
Cependant, "il est peu probable de voir un rebond au-delà des attentes dans le secteur", a-t-il ajouté.
Les nouvelles commandes dans le secteur des services ont augmenté le mois dernier au rythme le plus faible en 10 mois, selon l'enquête Caixin, compensant la hausse due au boom des voyages observé pendant les huit jours de vacances de la fête nationale.
Toutefois, la demande étrangère de services chinois s'est encore améliorée, grâce à des rapports faisant état d'une augmentation du nombre de visiteurs étrangers.
Le ralentissement de la croissance des ventes a conduit les entreprises à adopter une approche plus prudente en matière de recrutement. L'emploi dans le secteur est resté inchangé en octobre, après avoir progressé au cours de chacun des huit mois précédents.
Dans un contexte de demande modérée, l'optimisme global a reculé pour le quatrième mois consécutif et a atteint son niveau le plus bas depuis mars 2020.
Les prix facturés par les entreprises de services ont augmenté à un rythme plus rapide, car elles ont cherché à répercuter la hausse des coûts des intrants sur les clients, bien que le taux d'inflation des intrants ait été le plus faible depuis juin 2022.
L'indice PMI composite de Caixin/S&P, qui comprend à la fois l'activité manufacturière et l'activité des services, a reculé à 50,0 contre 50,9 en septembre, marquant la lecture la plus basse depuis décembre 2022.
"Les conditions du marché de l'industrie manufacturière ont été plus léthargiques que celles du secteur des services", a déclaré Wang Zhe, économiste au Caixin Insight Group.
L'économie chinoise a enregistré une croissance supérieure aux prévisions au troisième trimestre, mais les économistes estiment que la faiblesse du secteur immobilier, la baisse de la demande de voyages, la dette des gouvernements locaux et les tensions géopolitiques pourraient peser sur les perspectives.
