Plus de 200 candidats de l'Alliance de gauche et du parti du président Emmanuel Macron ont confirmé qu'ils se retireraient du second tour de l'élection de dimanche, appelant les électeurs à choisir le candidat le mieux placé pour battre le rival local du RN.
"Cette stratégie limiterait considérablement les chances de Mme Le Pen de remporter une majorité absolue", a déclaré Mohit Kumar, économiste en chef de Jefferies pour l'Europe, dans une note, en faisant référence à la dirigeante du RN, Marine Le Pen.
"L'extrême droite et l'extrême gauche n'étant pas en mesure d'avoir le nombre nécessaire pour mettre en œuvre des politiques extrêmes, ce scénario devrait être positif à court terme pour les marchés."
Le rendement des obligations françaises à 10 ans a baissé de 3 points de base (pb) à 3,303 %. Mardi, il a atteint son plus haut niveau depuis novembre, à 3,373 %. Les rendements obligataires évoluent à l'inverse des prix.
L'écart entre les rendements des obligations souveraines françaises et allemandes à 10 ans - une mesure de la prime exigée par les investisseurs pour le risque supplémentaire lié à la détention d'obligations françaises - s'est resserré à 67,8 points de base, son niveau le plus bas depuis le 13 juin. Il était de 69 points de base en dernier lieu.
L'écart a atteint 85 points de base vendredi, son niveau le plus élevé depuis 2012, et bien qu'il ait diminué après le premier tour des élections françaises, il reste plus de 20 points de base plus élevé qu'avant que M. Macron ne déclenche les élections le 9 juin.
Chris Scicluna, responsable de la recherche chez Daiwa Capital Markets, a déclaré qu'il ne s'attendait pas à ce que l'écart se réduise au niveau où il était avant l'annonce choc de M. Macron.
"La paralysie politique que nous allons voir maintenant signifie que nous n'aurons pas cette correction de la position fiscale en France cette année", a déclaré M. Scicluna.
"Il est certainement logique d'avoir une réévaluation des prix en France par rapport à la situation d'il y a quelques mois.
PERSPECTIVES POLITIQUES
Les marchés ont également prêté attention aux perspectives de politique monétaire après que les données de mardi ont montré que l'inflation des prix à la consommation de la zone euro a diminué le mois dernier.
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré mardi que l'inflation allait dans la bonne direction, mais n'a pas donné beaucoup d'indications sur le calendrier de la prochaine baisse des taux.
Le mois dernier, la banque centrale a abaissé son taux de dépôt à 3,75 %, contre un taux record de 4 %, mais les marchés et les décideurs politiques ont pratiquement exclu une nouvelle baisse lors de la réunion de ce mois-ci.
Les opérateurs du marché monétaire estiment à moins de 5 % la probabilité d'une baisse des coûts d'emprunt en juillet, et à environ 65 % la probabilité d'une réduction des taux en septembre.
S'exprimant lors du même événement que Mme Lagarde, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a également donné peu d'indications sur le calendrier de la première baisse de taux du cycle, même s'il a déclaré que les États-Unis étaient de nouveau sur une "trajectoire désinflationniste".
"Powell a gardé la poudre sèche hier", a déclaré Scicluna de Daiwa. "Il n'a pas vraiment offert de nouvelles perspectives sur la fonction de réaction de la Fed, ce qui est également vrai pour Lagarde du point de vue de la BCE.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence de la zone euro, était en hausse de moins d'un demi-point de base à 2,611%.
Le rendement des obligations italiennes à 10 ans était en baisse de 4,5 points de base à 4,032 %. (Reportage de Samuel Indyk ; Rédaction de Sonali Paul et David Holmes)
