La plus grande économie d'Europe a souffert d'une récession au début de l'année et a produit une croissance plate au deuxième trimestre, de sorte qu'une nouvelle contraction signifierait quatre trimestres consécutifs avec une croissance négative ou plate.
Cette situation a probablement fait de l'Allemagne l'un des pays les moins performants de la zone euro, qui compte 20 pays, et son vaste secteur industriel, qui est normalement le moteur de la croissance, a été un frein pour l'ensemble de l'Union tout au long de l'année.
"La demande extérieure de produits industriels est restée faible", a déclaré la Bundesbank. "L'augmentation des coûts de financement a également freiné les investissements, ce qui a déprimé la demande intérieure, en particulier dans le secteur de la construction.
Bien que l'emploi reste élevé, ce qui protège l'économie dans une période prolongée de faiblesse, la banque a déclaré qu'elle s'attendait à une lente remontée du taux de chômage vers la fin de l'année.
Les coûts de financement ont fortement augmenté au cours de l'année écoulée, la Banque centrale européenne ayant relevé ses taux d'intérêt au rythme le plus rapide jamais enregistré dans l'espoir d'enrayer une inflation galopante.
Alors que les hausses de taux d'intérêt sont probablement terminées, les décideurs politiques préparent l'opinion publique à ce que les taux restent "élevés plus longtemps", suggérant que tout renversement de tendance ne se produira probablement que dans un avenir lointain.
Les responsables politiques veulent s'assurer que les pressions inflationnistes sont totalement éteintes et ils doivent voir l'inflation sous-jacente se rapprocher de leur objectif de 2 %, ce qui pourrait prendre beaucoup de temps jusqu'en 2025.
"Le taux de base devrait rester légèrement supérieur à 4 % (en Allemagne) dans un avenir proche, principalement en raison de la vigueur persistante des prix des services", a ajouté la Bundesbank.
