Macrotech, anciennement connu sous le nom de Lodha Developers, est l'un des principaux acteurs de l'industrie immobilière indienne. La plupart de ses projets résidentiels sont concentrés dans la capitale financière du pays, Mumbai, qui figure régulièrement dans le top 10 des sites immobiliers les plus chers du monde.

L'introduction en bourse, qui a reçu un accueil glacial les deux premiers jours, a reçu des offres pour 49,5 millions d'actions contre 36,4 millions d'actions proposées, à 11h30 GMT vendredi.

Une deuxième vague d'infections à coronavirus en Inde a freiné l'enthousiasme des investisseurs au cours du mois dernier.

Quatre des cinq dernières introductions en bourse depuis la fin du mois de mars ont été sursouscrites entre 2 et 6 fois, des chiffres qui font pâle figure en comparaison avec certaines des offres faites plus tôt dans l'année qui ont été sursouscrites entre 100 et 200 fois.

Macrotech, qui est en concurrence avec des entreprises cotées en bourse telles que DLF, Godrej Properties et des acteurs régionaux plus petits, a proposé 36,4 millions d'actions dans le cadre de l'introduction en bourse, d'une valeur de 17,70 milliards de roupies à l'extrémité supérieure de la fourchette de prix de 483-486 roupies par action.

Il s'agit de la troisième tentative d'introduction en bourse de la société, après des tentatives ratées en 2009 et 2018. Elle cherche à lever 25 milliards de roupies.

Vers 11h30 GMT vendredi, l'introduction en bourse avait attiré des offres d'une valeur de 24,04 milliards de roupies (321,56 millions de dollars), selon les données de la bourse.

"Au cours des 3 ou 4 dernières années, la société a été en mesure de maintenir ses ventes, mais pas de les accroître. Son niveau d'endettement après l'introduction en bourse sera d'environ 120 à 130 milliards de roupies, ce qui reste très élevé pour une société immobilière ", a déclaré Yash Gupta, analyste de recherche sur les actions chez Angel Broking à Mumbai.

Les revenus d'exploitation de Macrotech ont chuté de près de 69 % pour les neuf mois se terminant en décembre 2020 par rapport à l'année précédente, la crise sanitaire ayant entraîné des retards de construction et un ralentissement des ventes. La dette consolidée était de 186,62 milliards de roupies, en décembre 2020.