L'or au comptant était en baisse de 0,2 % à 1 954,79 $ l'once à 0431 GMT, tandis que les contrats à terme sur l'or américain ont glissé de 0,4 % à 1 953,80 $ l'once.
"Les marchés se sentent justifiés dans leur évaluation que les taux de la Fed sont à ou près de leur taux terminal, avec les rapports d'inflation clés des États-Unis qui pointent tous vers un rythme plus rapide de désinflation", a déclaré Matt Simpson, un analyste de marché senior chez City Index.
"Cela a fait des merveilles pour l'or depuis qu'il a trouvé un soutien autour de 1 900 dollars", a déclaré M. Simpson, notant que le marché est resté dans une partie de l'année habituellement associée à des actions de prix agitées et à des rendements moins stables.
Le prix de l'or devrait terminer le mois en hausse d'environ 1,8 %, soit la plus forte hausse depuis le mois de mars, alors que les attentes concernant les taux d'intérêt américains pourraient être proches de leur maximum et que le dollar est en passe de connaître sa deuxième baisse mensuelle consécutive.
Les données de vendredi ont montré que l'inflation annuelle aux États-Unis a augmenté à son rythme le plus lent depuis plus de deux ans en juin, renforçant les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale est plus proche de mettre fin à son cycle de hausse des taux d'intérêt le plus rapide depuis les années 1980.
Vendredi, deux responsables politiques de la Banque centrale européenne ont également évoqué la possibilité de mettre un terme à la série de hausses de taux la plus forte et la plus longue de la BCE.
Des taux d'intérêt plus élevés découragent l'achat de lingots qui ne rapportent pas d'intérêts et dont le prix est fixé en dollars.
Le prochain "grand" catalyseur en dehors des risques géopolitiques serait des progrès plus substantiels sur les mesures de relance de la Chine ou le début des réductions de taux de la Fed prévues pour le premier trimestre de l'année prochaine, a déclaré Baden Moore, responsable de la stratégie sur le carbone et les matières premières, National Australia Bank.
D'autres métaux précieux semblaient également prêts à afficher des hausses mensuelles, l'argent au comptant étant en tête avec 6,5 %, mais en baisse de 0,5 % sur la journée à 24,22 $ l'once. Le platine a chuté de 0,9 % à 927,38 $ et le palladium a reculé de 0,3 % à 1 241,93 $.
