La réduction de 25 points de base le 1er janvier, qui a porté le taux d'intérêt de référence de la banque centrale à 4,5 %, était quelque peu attendue et soutenue par les cinq membres du comité de politique monétaire (CPM).
Les décideurs politiques ont invoqué la modération de l'inflation, le taux global étant tombé à 3,3 % en glissement annuel en novembre, et les prévisions d'un retour à l'objectif de 1 à 3 % au premier trimestre, le ralentissement de l'activité mondiale contribuant à atténuer les pressions sur les prix importés.
Les membres du comité de politique monétaire ont néanmoins souligné le risque d'une nouvelle accélération de l'inflation en raison de facteurs tels que les effets de la guerre et de son évolution sur l'activité économique, ainsi que la dépréciation du shekel.
Un autre risque, ont-ils ajouté, est l'impact inflationniste de l'expansion fiscale pour financer les dépenses civiles et de défense, s'il n'est pas compensé par des réductions ailleurs.
Le cabinet israélien a approuvé lundi un budget 2024 modifié ajoutant 55 milliards de shekels (15 milliards de dollars) de dépenses supplémentaires, principalement pour financer la guerre avec le groupe islamiste palestinien Hamas et indemniser les citoyens touchés par les attaques du 7 octobre par leurs tireurs. Cette augmentation devrait faire passer le déficit budgétaire à environ 7 % du produit intérieur brut.
Les responsables de la Banque d'Israël ont averti que le relâchement de la politique budgétaire ralentirait probablement le rythme des réductions de taux.
"Il y a toujours un équilibre entre la politique monétaire et la politique budgétaire. Si la politique budgétaire est plus expansive, la politique monétaire devra probablement en tenir compte", a déclaré le vice-gouverneur Andrew Abir à Reuters après la baisse des taux.
La décision de la banque centrale de réduire les taux pour la première fois depuis 2020 est intervenue après quatre réunions au cours desquelles elle a maintenu les taux après dix augmentations consécutives qui ont porté le taux directeur de 0,1 % en avril 2022.
"Compte tenu de la guerre, la politique des comités monétaires se concentre sur la stabilisation des marchés et la réduction de l'incertitude, ainsi que sur la stabilité des prix et le soutien de l'activité économique", a déclaré la banque centrale.
La banque centrale a déclaré qu'il y avait eu une reprise graduelle de l'activité après une première chute brutale à la suite du 7 octobre, mais qu'il était trop tôt pour déterminer si "les chocs de l'offre sont dominants par rapport à la demande".
(1 $ = 3,7493 shekels) (Reportage de Steven Scheer Rédaction de Bernadette Baum, Kirsten Donovan)
