Bien que l'inflation se situe depuis quelques mois dans les limites de l'objectif de 1 % à 3 % de la banque centrale, les résultats du sondage soulignent la question de savoir dans quelle mesure la BdC peut s'écarter de la Réserve fédérale américaine, qui devrait attendre au moins jusqu'en septembre et peut-être même plus tard.
Les prévisions des économistes, qui ont tendance à être en retard sur les paris des marchés financiers, sont actuellement plus agressives que les prix du marché, qui n'ont pris en compte que deux réductions de la Banque du Canada cette année.
Un peu plus de 75 % des économistes interrogés du 23 au 29 mai, soit 22 sur 29, ont prédit que la Banque du Canada réduirait son taux directeur de 25 points de base pour le porter à 4,75 % le 5 juin. Les marchés financiers ont pris en compte un peu plus de 60 % de chances.
"La porte est ouverte pour une baisse des taux de la Banque du Canada, et nous penchons pour une baisse en juin", a déclaré Douglas Porter, économiste en chef chez BMO Capital Markets.
"Mais il s'en faut de peu, et lorsque la Banque finira par agir, ce sera de façon graduelle, avec une Fed très patiente qui limitera l'ampleur et la rapidité de la baisse des taux canadiens.
Six banques sur 29, dont deux des plus grandes banques canadiennes, TD et Scotiabank, ont déclaré que la Banque du Canada attendrait la réunion du 24 juillet, date à laquelle elle publiera sa prochaine série de prévisions trimestrielles. Une banque a déclaré qu'elle attendrait jusqu'en septembre.
Le gouverneur Tiff Macklem a déclaré au début du mois que les responsables de la politique monétaire devaient voir la désinflation se poursuivre "plus longtemps pour être convaincus que les progrès vers la stabilité des prix seront durables".
"Nous pensons toujours que juillet est plus probable que juin pour la première réduction, compte tenu de l'impact de facteurs ponctuels dans les données récentes (sur l'inflation) et des signes d'une croissance plus forte au cours du premier trimestre", a déclaré Robert Both, stratège macroéconomique principal chez TD Securities.
Mais même avec un démarrage plus tardif, il s'attend à ce que la Banque du Canada procède à quatre baisses de taux d'intérêt cette année.
Alors que la grande majorité des économistes s'attendent à au moins trois baisses de taux cette année, la prévision médiane d'un taux de 4,00 % à la fin de 2024 - soit quatre baisses - a été très serrée.
Quatorze des 29 économistes prévoient des taux de 4,00 % à la fin de l'année et un économiste prévoit 3,75 %. Les 14 économistes restants prévoient un taux de 4,25 % ou plus à la fin de l'année 2024.
Certains économistes craignent que les attentes d'une série de baisses de taux ne fassent repartir les prix de l'immobilier, ce qui exercerait une pression sur le coût de la vie. Mais pour l'instant, les prévisions concernant l'inflation des prix de l'immobilier sont modérées.
Selon une enquête distincte menée par Reuters du 9 au 23 mai auprès de 13 analystes du marché immobilier, les prix médians des logements n'augmenteront que de 1,5 % cette année et de 3,3 % en 2025, bien que les prévisions pour cette année varient de -4,0 % à 3,5 %.
Les prix moyens des logements ont plus que triplé en près de vingt ans et ont augmenté de plus de 50 % pendant la pandémie de grippe aviaire de 19 ans.
Interrogés sur l'évolution du rythme de l'offre de logements abordables au cours des deux ou trois prochaines années, tous les répondants, à l'exception d'un seul, ont déclaré que l'offre ne répondrait pas à la demande.
Une majorité de 75 %, soit 9 sur 12, a déclaré que le gouvernement devrait s'impliquer davantage dans l'amélioration de l'accessibilité.
"Le gouvernement fédéral devrait voir plus grand en fournissant des programmes et en soutenant le marché de l'accession à la propriété", a déclaré Sébastien Lavoie, économiste en chef à la Banque Laurentienne.
"La plupart des politiques récentes ciblent les locations. C'est une bonne chose, mais l'écart critique entre l'offre et la demande nécessite un éventail plus large de mesures incitatives allant au-delà du marché locatif."
(Pour d'autres articles du sondage économique mondial de Reuters :)
