La Banque populaire de Chine (PBOC) a déclaré qu'elle abaissait de 10 points de base le taux d'intérêt des prêts à un an de la facilité de prêt à moyen terme (MLF) d'une valeur de 700 milliards de yuans (110,19 milliards de dollars) accordés à certaines institutions financières, à 2,85% contre 2,95% lors des opérations précédentes.
Trente-quatre des 48 traders et analystes, soit 70 % de l'ensemble des participants, interrogés par Reuters la semaine dernière, prévoyaient que les taux de la MLF ne seraient pas modifiés en janvier, les autres pariant sur une baisse des taux.
La deuxième plus grande économie du monde a montré des signes de ralentissement après un rebond rapide de l'effondrement du COVID-19, avec des inquiétudes sur la santé financière des promoteurs immobiliers et la propagation rapide de la variante du coronavirus Omicron assombrissant les perspectives.
"La décision de la PBOC de relâcher la pression au début du mois de janvier suggère que la pression économique à la baisse s'est intensifiée à la fin de l'année et que la marge de manœuvre pour des améliorations au premier trimestre de cette année n'est pas énorme", a déclaré Ken Cheung, stratège en chef pour les devises asiatiques à la Mizuho Bank.
M. Cheung s'attend à ce que la PBOC prenne plus de mesures d'assouplissement cette année que ne le prévoyaient les analystes du marché.
Ces attentes se sont également reflétées sur le marché obligataire, les contrats à terme sur le Trésor chinois à 10 ans ayant atteint leur plus haut niveau depuis juin 2020 et le rendement des obligations d'État chinoises de référence à 10 ans ayant baissé de plus de 2 points de base dans les premiers échanges.
Les analystes du marché ont déclaré que l'ampleur de la baisse des taux et le moment choisi étaient une grande surprise, et ils pensent que d'autres mesures de stimulation monétaire pourraient suivre.
"Le LPR 1Y signalait qu'une autre baisse de taux était à venir", a déclaré Carlos Casanova, économiste senior pour l'Asie chez Union Bancaire Privee à Hong Kong.
"Toutefois, la réduction de 10 points de base était plus importante que prévu, ce qui suggère que les autorités sont devenues plus préoccupées par la faiblesse de l'économie", a-t-il déclaré, ajoutant qu'il s'attend également à une réduction supplémentaire de 100 points de base du ratio de réserves obligatoires (RRR) des banques cette année.
Avec 500 milliards de yuans de prêts du MLF arrivant à échéance lundi, l'opération a entraîné une injection nette de 200 milliards de yuans dans le système bancaire.
La banque centrale a également abaissé les coûts d'emprunt des prises en pension à sept jours, ou repos, de la même marge, passant de 2,20 % à 2,10 %, lorsqu'elle a proposé au système bancaire des prises en pension d'une valeur de 100 milliards de yuans supplémentaires. (1 $ = 6,3524 yuans chinois) (Rapports de Winni Zhou et Andrew Galbraith ; Montage de Christian Schmollinger et Ana Nicolaci da Costa)
