Les données relatives à la mobilité et aux dépenses, qu'il s'agisse du trafic de passagers dans le métro de trois des plus grandes villes chinoises, du nombre de vols ou des recettes des guichets, montrent une augmentation depuis la fin du mois de décembre, après que Pékin a brusquement mis fin à trois années de politique "zéro COVID" au début du mois.

Graphique 1 : Les navetteurs chinois retournent au travail, https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/ACTIVITY/myvmogglzvr/chart.png

Graphique 2 : Les Chinois reprennent le chemin du ciel, https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/ACTIVITY/egpbymmdevq/chart.png

Pourtant, certains indicateurs montrent que l'activité n'a pas totalement retrouvé ses niveaux d'il y a quelques mois, et de nombreux économistes restent prudents quant au rythme de la reprise après la réouverture plus rapide que prévu.

"Le recul des dépenses de détail a été de plus en plus généralisé, ce qui suggère qu'il faudra du temps pour inverser l'impact psychologique négatif sur les consommateurs chinois provoqué par trois années de fermetures épisodiques", a déclaré Louise Loo, économiste principale chez Oxford Economics.

Selon les données fournies par les fournisseurs d'informations et les organismes sectoriels, les blocages et les restrictions liés au COVID ont affecté les voyages, les sorties au cinéma et les achats de voitures au printemps dernier, puis au début de l'hiver.

Graphique 3 : Retour au cinéma, https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/ACTIVITY/gkplwxxoovb/chart.png

Graphique 4 : Les ventes d'automobiles en Chine sont affectées par les restrictions du COVID, https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/ACTIVITY/zdvxdrrzovx/chart.png

En outre, M. Loo a déclaré qu'une reprise rapide est également entravée par les changements dans la position des liquidités des ménages au cours de la pandémie.

"Contrairement aux programmes de remboursement en espèces mis en place à Hong Kong et à Singapour, qui contribuent à soutenir les dépenses des ménages, les programmes d'aide COVID de la Chine se sont surtout concentrés sur le soutien aux entreprises touchées par les fermetures d'entreprises", a-t-elle déclaré.

Les décideurs politiques ont promis de stimuler la demande cette année, en particulier la consommation.

Mais les dépenses dans les autres grandes économies se sont essoufflées en raison de la hausse des taux d'intérêt visant à maîtriser l'inflation, ce qui nuit aux exportations de la Chine, qui constituaient un rare point positif pour son économie pendant la période de la pandémie.

Une enquête officielle sur l'activité des usines a montré qu'un sous-indice des nouvelles commandes à l'exportation est resté en contraction pendant 20 mois consécutifs. Le chiffre est tombé à 44,2 en décembre, contre 46,7 en novembre. La barre des 50 points sépare la contraction de la croissance sur une base mensuelle.

Graphique 5 : Les exportations : un défi majeur, https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/ACTIVITY/zgpobrrgnvd/chart.png

Selon l'enquête, l'emploi dans le secteur manufacturier massif est également sous pression, probablement en raison des niveaux de production faibles et des difficultés à trouver des travailleurs en raison des épidémies de virus, selon les analystes.

Les économistes s'attendent à ce que la deuxième économie mondiale se redresse à partir du deuxième trimestre, grâce à une consommation plus forte et à des dépenses publiques accrues pour des projets d'infrastructure. Toutefois, la reprise du marché immobilier en difficulté pourrait prendre beaucoup plus de temps.