La croissance des marchés actions devrait rester modérée , en 2015 selon Natixis AM
En 2015, il y aura toujours une forte incertitude liée à la conjoncture notamment en zone euro même s'il y a des facteurs plus favorables. On sera sur ce point attentif à la façon dont certains pays essaient de réformer leur mode de fonctionnement.
Autre inquiétude, la divergence des anticipations de politiques monétaires entre les grandes banques centrales, la Fed et la BCE notamment, est susceptible d'alimenter une plus grande volatilité.
Sur un autre plan, l'impulsion moins forte donnée par les marchés émergents et la Chine en particulier oblige à repenser l'équilibre global de l'activité ce qui peut être pénalisant pour certaines entreprises. On pourrait y ajouter les questions géopolitiques susceptibles de créer des points d'incertitude.
Par ailleurs, la baisse du coût de l'énergie depuis l'été va améliorer rapidement les marges des entreprises notamment dans l'industrie créant ainsi des opportunités.
Les thèmes principaux d'investissement resteront l'environnement de taux d'intérêt bas et la situation financière très solide pour les entreprises. Cela pourrait favoriser le retour du cash à l'actionnaire et l'intérêt pour celles capables de verser des dividendes plus importants.