Après avoir renoncé au sauvetage de sa rivale Monte dei Paschi, l'administrateur délégué Andrea Orcel a misé sur la rémunération des actionnaires pour faire remonter le cours de l'action d'UniCredit.
Bien qu'elle ait gagné 136 % en valeur depuis qu'Orcel a pris ses fonctions en avril 2021, l'action se négocie à une décote par rapport à sa valeur comptable, à la traîne de son homologue Intesa Sanpaolo.
En annulant les actions achetées au rabais, UniCredit peut augmenter ses multiples de négociation et réduire l'écart.
"À un moment donné, quelqu'un le découvrira et l'attrait de l'action augmentera", a déclaré M. Orcel lors d'une conférence d'investisseurs organisée par Mediobanca.
UniCredit a déclaré mardi qu'elle conclurait d'ici la fin juin le rachat d'actions de 2,34 milliards d'euros (2,55 milliards de dollars) qu'elle a lancé en avril, et qu'elle lancerait une deuxième tranche d'un milliard d'euros immédiatement après.
"Je pense absolument que c'est durable", a déclaré M. Orcel.
UniCredit a reversé 60 % de son capital annuel aux actionnaires, principalement par le biais de rachats d'actions, mais aussi de dividendes. La distribution en tant que proportion des revenus a toutefois diminué depuis 2021, grâce à l'augmentation des bénéfices.
M. Orcel s'est concentré sur des activités peu capitalistiques afin de maximiser les rendements ajustés au montant du capital déployé.
"Nous avons certainement indiqué que nous maintiendrons la société en 2024 [...]. Nous distribuons ce que nous pouvons nous permettre, à partir de 2025, la génération de capital organique s'alignera davantage sur la rentabilité", a-t-il déclaré, ajoutant qu'UniCredit examinerait alors s'il est judicieux de continuer à acheter ses propres actions.
L'augmentation des bénéfices, des dividendes et de l'actif corporel par action grâce au rachat ouvre la voie à des acquisitions supplémentaires, qu'UniCredit peut envisager sur des marchés où il pourrait étendre sa présence, comme la Roumanie, mais seulement si elles sont supérieures au rachat, a déclaré M. Orcel. (1 $ = 0,9174 euros) (Reportage de Valentina Za ; Rédaction de Conor Humphries)
