Le prix du cuivre s'est progressivement essoufflé depuis qu'il a atteint ses niveaux les plus élevés depuis plus de sept mois en janvier, lorsque l'optimisme régnait quant à la réouverture de la deuxième plus grande économie du monde.
Les prix ont chuté de 10 % depuis ce sommet, la demande ayant déçu en Chine, premier consommateur de métaux, et des nuages sombres menaçant l'économie mondiale.
"Le cuivre devrait rester dans une fourchette pour l'instant, car la bataille entre la récession, la demande chinoise et la chute des stocks se poursuit", a déclaré Ole Hansen chez Saxo Bank.
"L'implication des investisseurs reste faible car les fonds axés sur la macroéconomie restent à l'écart.
Le contrat de cuivre au comptant sur le London Metal Exchange (LME) devrait atteindre une moyenne de 8 840 dollars la tonne au troisième trimestre, selon une prévision médiane de 25 analystes.
Cela représente une hausse de 4 % par rapport au prix de clôture de mardi.
Des disruptifs pourraient affecter la production minière, ce qui a conduit les analystes à réduire l'excédent prévu pour cette année à 133 000 tonnes, contre 165 000 tonnes lors du précédent sondage.
ALUMINIUM CHINOIS
Les prix de l'aluminium ont chuté de 12% depuis le pic atteint en janvier, la production ayant augmenté et les stocks s'étant accrus dans un contexte de faible demande pour ce métal utilisé dans les secteurs de l'automobile, de l'emballage et de la construction.
La Chine, principal producteur, a vu sa production d'aluminium primaire augmenter en mars par rapport à l'année précédente, mais à un rythme plus lent que les mois précédents.
"Nous prévoyons que la production d'aluminium de la Chine en 2023 augmentera en glissement annuel malgré les réductions de production et les diminutions de production au début de l'année", a déclaré Sudakshina Unnikrishnan de la Standard Chartered Bank.
Le prix au comptant de l'aluminium au LME devrait s'établir en moyenne à 2 425 dollars la tonne au troisième trimestre, soit 2 % de plus que le prix actuel.
Les analystes ont revu à la hausse leurs estimations concernant l'excédent du marché de l'aluminium cette année, passant de 80 535 tonnes prévues en janvier à 113 500 tonnes.
PRODUCTION DE NICKEL EN INDONÉSIE
Le nickel est le métal le moins performant du LME depuis le début de l'année, avec une baisse de 19%, principalement en raison des inquiétudes concernant l'augmentation de la production en Indonésie. Ce pays asiatique produit principalement de la fonte de nickel, un substitut à faible teneur en nickel pour le nickel raffiné.
"En raison de la croissance continue de l'offre de nickel extrait en Indonésie et de ses exportations de nickel à grande échelle, nous continuons à être optimistes à long terme sur le prix mondial du nickel", a déclaré Tom Price chez Liberum.
Le nickel est principalement utilisé dans l'acier inoxydable, mais les batteries des véhicules électriques constituent le principal secteur de croissance du métal.
Les analystes s'attendent à ce que les prix du nickel au comptant au LME atteignent en moyenne 22 273 dollars la tonne au troisième trimestre, soit une baisse de 11 % par rapport aux niveaux actuels.
Ils s'attendent également à ce que le marché mondial du nickel connaisse un excédent de 112 000 tonnes cette année et une offre excédentaire de 89 500 tonnes en 2024.
