La Banque du Canada a clairement indiqué jeudi qu'elle ne s'écartera pas encore de son rythme rapide actuel de hausse des taux d'intérêt, le gouverneur Tiff Macklem affirmant qu'il n'y a aucun signe de relâchement de l'inflation sous-jacente.

La banque centrale a augmenté son taux directeur de 300 points de base pour le porter à 3,25 % depuis mars, quatre de ces cinq augmentations étant supérieures à 25 points de base.

"Nous n'avons pas encore vu de preuves claires que l'inflation sous-jacente a baissé. Si l'on ajoute à cela des attentes d'inflation à court terme toujours élevées, il est clair que de nouvelles hausses des taux d'intérêt sont justifiées", a déclaré M. Macklem à un auditoire d'affaires à Halifax.

"En termes simples, il y a plus à faire. Nous aurons besoin d'informations supplémentaires avant d'envisager de passer à une approche plus finement équilibrée, décision par décision."

M. Macklem a ajouté que, même si les indicateurs prospectifs suggèrent que l'économie canadienne commence à ralentir, les marchés du travail restent serrés et la demande dépasse toujours l'offre.

Selon les économistes, bien que certaines données des dernières semaines aient pu inciter la banque centrale à adopter une position moins belliqueuse, le ton était clair jeudi.

"Ne vous attendez pas à ce que la Banque du Canada se détourne de sitôt des hausses de taux d'intérêt exagérées", a déclaré Royce Mendes, responsable de la stratégie macroéconomique au Mouvement Desjardins.

À la suite des remarques du gouverneur, les paris sur le marché monétaire se sont orientés plus fortement vers une autre augmentation de 50 points de base contre un mouvement de 25 points de base lors de la prochaine décision du 26 octobre.

M. Macklem a ensuite déclaré que la capacité de la banque centrale à refroidir suffisamment l'économie pour maîtriser l'inflation sans déclencher de récession dépendra, en partie, de la rigidité des hausses de prix au Canada.

"Il y a un chemin vers un atterrissage en douceur, mais c'est un chemin étroit et il y a des risques", a-t-il dit en répondant aux questions de l'auditoire.

L'inflation au Canada a diminué à 7,0 % en août, l'inflation de base se situant à environ 5 %, ce qui, selon M. Macklem, est trop élevé.

Il a ajouté que la banque centrale surveillera de près ses mesures de l'inflation de base "pour trouver des preuves claires d'un tournant", en particulier lorsque l'attention se portera sur les pressions des prix intérieurs.

Mais la banque se concentrera sur les mesures de base connues sous le nom de CPI-trim et CPI-median, a déclaré M. Macklem, notant que la banque centrale réévaluait la mesure CPI-common en raison des importantes révisions récentes.

Reuters a rapporté cette semaine que les économistes et les marchés étaient

se bousculaient sur

pour trouver une mesure fiable de l'inflation sous-jacente, les révisions importantes et fréquentes ayant entamé la crédibilité de l'IPC commun.

"L'IPC commun devient plus difficile à utiliser en temps réel parce qu'il a fait l'objet de révisions historiques importantes", a déclaré M. Macklem. "Dans cette optique ... nous réévaluons l'IPC commun".

Le dollar canadien se négociait 1 % plus bas à 1,3740 pour le billet vert, ou 72,78 cents américains. (Reportage de Julie Gordon et David Ljunggren à Ottawa ; Reportage supplémentaire de Fergal Smith à Toronto ; Édition de Mark Porter et Andrea Ricci)