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Lundi 03 avril | Le point hebdo de l'investisseur |
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Les places européennes ont poursuivi leur course aux records la semaine dernière, à la faveur de statistiques américaines de bonne facture, à l'image de la révision à la hausse de la croissance US à +2.1% au T4 2016. Quelques dégagements interviennent néanmoins en ce début de semaine, avec les banques qui ont fortement progressé depuis février. |
| Indices Sur la semaine écoulée, seul le Foostie a cédé du terrain en Europe, avec une performance hebdomadaire de -0.19%. Le Portugal et la Grèce se distinguent, avec des hausses respectives de 6.8% et de 4.8% alors que le CAC40 et le DAX s'adjugent 2%. L'Italie et l'Espagne ferment la marche, avec des gains de 1.5%. Outre-Atlantique, le NASDAQ COMPOSITE prend la tête, avec une hausse hebdomadaire de 1.4%. Le S&P500 a gagné 0.8% et le DOW JONES seulement 0.32%. En Asie, le rouge prédomine. Le Nikkei cède 1.8% et la Chine 1.4%. |
| Matières premières La séquence hebdomadaire a été marquée par la remontée du prix du pétrole, le Brent et le WTI reprennent de la valeur à 54 USD pour le brut de la mer du nord et 51 USD pour le marché américain. Ce regain d’intérêt pour l’or noir s’explique par les conflits en Lybie et par la volonté affirmée des pays producteurs de respecter les quotas. A contrario, les matières servant à l’industrie et les métaux précieux n’ont pas beaucoup évolué, malgré la volatilité sur le dollar. L’or se négocie à 1240 USD l’once et l’argent à 18.20 USD. Evolution du CRB  L'indice mondial des matières premières garde une tendance de fond positive. |
| Marchés actions Un premier trimestre performant : Le premier quart de l’année vient de s’achever et les courbes indicielles affichent globalement des bons scores. Parmi les grands indices, la palme revient une nouvelle fois au Nasdaq, qui gagne plus de 9.8%, emmené par Apple qui augmente sa valorisation de 24% sur la même période (voir graphique). Facebook n’est, d’ailleurs, pas en reste avec une poussée de 23%. L’indice techno bat largement le S&P500 et le DOW JONES, tous deux limitant leur avancée respectivement à 5.5% et à 4.5%. Sur le front européen, c’est l’Espagne qui affiche la plus forte progression, avec 11.3% devant le DAX à 7.5% alors que le CAC40 reste handicapé par le risque politique et ne progresse que de 5.3%. Graphique d'Apple  |
| Marché obligataire Le marché obligataire a tendance à se détendre. Les différentes références à 10 ans se situent sur leur plancher d’un mois. C’est le cas de l’Allemagne avec 0.3%, la France sous les 1%. Seule l’Italie inverse la courbe, avec un plus haut mensuel à 2.32%. Aux Etats-Unis, on retrouve la notion de détente, confirmée par le rendement du TBond à 2.38%. |
| Marché des changes Malgré l’officialisation du Brexit, la monnaie britannique regagne du terrain face au dollar, à proximité des 1.25 USD. Cette reprise se vérifie face à d’autres monnaies comme le CHF, en gagnant plus de 300 points, à 1.26 CHF et contre l’euro à 0.85 GBP (-300 points de base). La monnaie européenne a, par ailleurs, buté une nouvelle fois sous les 1.10 USD en reperdant plus de 250 points, à 1.068 USD. En parallèle à ces mouvements principaux, quelques monnaies secondaires se distinguent, comme le peso et le rouble face au billet vert (voir graphique). Evolution du peso méxicain et du rouble face au dollar  La phase de consolidation du dollar aura permis aux devises secondaires de se redresser. ( baisse des deux parités : USD contre le peso mexicain et USD contre rouble ) |
| Statistiques économiques Les statistiques de la semaine dernières étaient mitigées. En Europe, l'IFO allemand est ressorti meilleur que prévu. En revanche, l'inflation retombe à 1.5% en zone euro, après un pic à 2% en février. Outre-Atlantique, le PIB a été révisé positivement à 2.1%, l'indice du conférence board, l'indice PMI de Chicago et les promesses de ventes de logements ont également surpassé les attentes. L'indice du Michigan a néanmoins déçu tout comme les dépenses des ménages. Cette semaine, l'attention se portera principalement sur les données concernant l'emploi aux Etats-Unis, avec l'ADP mercredi et le rapport mensuel en fin de semaine. Seront également dévoilés les commandes industrielles, les indices ISM et les minutes de la Fed. En Europe, il y aura les indices PMI services, les commandes et la production industrielle allemande. |
| Le flux se porte sur les actions européennes Longtemps évoquée dans notre rubrique, la surperformance des actions européennes se vérifie chaque jour et ce, malgré un environnement politique fragilisé. Les investisseurs se dirigent majoritairement sur les places de la zone euro, générant de belles performances au premier trimestre. Le franchissement d’une ligne graphique déterminante sur la Bourse de Paris à 5030/5040 points a permis aux actions d’ouvrir une nouvelle cible haussière, proche des 5250 points. Cette configuration graphique confirme la volonté pour les opérateurs de privilégier les actions du Vieux-continent, qui ont accumulé du retard par rapport à leurs homologues américaines, et pour lesquelles, les valorisations présentent plus d’attractivité. Nos diverses sélections dans le portefeuille PEA (+8.6% depuis le début d’année) et dans le fonds d’investissement Europa One (+11%), se trouvent en très bonne position pour accompagner la tendance actuelle. |
