Le point hebdo de l'investisseur : Top départ pour la saison des résultats

TOPS 

XP Inc (+28%) se place en tête des hausses de la semaine. La société brésilienne de gestion d'investissements cotée au Nasdaq a dévoilé des bénéfices trimestriels meilleurs qu’attendus, portés par une augmentation de 105 % de la clientèle institutionnelle. 

A.P. Moller - Maersk (+16%) : Le transporteur maritime danois a annoncé cette semaine le lancement de deux nouveaux services de fret aérien entre les Etats-Unis et la Chine. 

Shockwave Medical (+16%) : Vents arrières favorables pour le groupe américain spécialisé dans les dispositifs médicaux, qui a déjà nettement amélioré sa situation financière cette année. Il annonce que sa technologie de lithotripsie intravasculaire (IVL) va bénéficier de meilleurs taux de remboursements. 

Polestar Automotive (+15%) : Le constructeur suédois coté au Nasdaq signe des livraisons en hausse de près de 26% au premier trimestre. Il réitère donc son objectif annuel, avec des volumes mondiaux attendus en hausse de 60% pour 2023. Le groupe annonce par ailleurs dévoiler son nouveau modèle, la Polestar 4, le 18 avril prochain en Chine.

Coinbase (+12%) : La plateforme d’échange de crypto-monnaies bénéficie de la récente hausse des actifs numériques. Ces derniers tirent profit du report des investisseurs,  échaudés par la baisse inattendue des prix à la production aux Etats-Unis. 

AB VOLVO(+10%) : Le fabricant suédois de camions, de bus et d'engins de chantier a dévoilé des résultats trimestriels préliminaires supérieurs aux attentes. Les ventes nettes gagnent 24,8% sur la période et le résultat opérationnel progresse de 44,9%.

Christian Dior (+8%), LVMH (+8%)et Hermès (+5%) :Dans l’hexagone, les acteurs du luxe signent des ventes trimestrielles supérieures aux prévisions, soutenues par le dynamisme des marchés asiatiques. 

FLOPS 

SAS AB(-38%) : La compagnie aérienne scandinave SAS, en difficulté financière, envisage un retrait de la cote. Le groupe, qui ne vaut plus qu'environ 150 millions d'euros au cours actuel, s'est placé sous la protection de la loi américaine sur les faillites en juillet dernier. 

Sarepta Therapeutics (-12%) : Coup dur pour la société américaine de recherche médicale et de développement de médicaments. La FDA (l'administration américaine des denrées alimentaires et des médicaments) s’apprêterait à rejeter la thérapie génique du groupe pour traiter la dystrophie musculaire de Duchenne, actuellement en cours d’examen.  

Baidu (-8%) : Le géant chinois des moteurs de recherche a annoncé cette semaine poursuivre Apple et d'autres développeurs d'applications pour des copies présumées frauduleuses de son bot Ernie, censé rivaliser avec ChatGPT. Le groupe craint aussi l’arrivée du chatbot d’intelligence artificielle d’Alibaba. Enfin, les Etats-Unis prépareraient une offensive pour freiner les investissements américains dans l’IA chinoise. 

American Airlines (-8%) : La compagnie aérienne a déçu les marchés en dévoilant des prévisions de revenus et de bénéfices trimestriels inférieures aux attentes. Le groupe annonce par ailleurs suspendre deux liaisons États-Unis-Chine, en raison de la faible demande enregistrée sur ce marché. Les analystes restent prudents sur le titre, et Susquehanna a révisé son objectif de  cours à la baisse. 

Merck Kgaa(-7%) : Les autorités de santé américaines ont demandé au groupe allemand de suspendre le recrutement d'une étude clinique sur l'evobrutinib, un anticorps expérimental dans le traitement de la sclérose en plaques rémittente-récurrente, après l'apparition de lésions hépatiques chez certains patients.

Énergie : Le moral est toujours au beau fixe. Preuve en est, les deux principales références mondiales du pétrole s'apprêtent à terminer la semaine en hausse, scellant ainsi leur quatrième séquence hebdomadaire positive d'affilée. Le cours du Brent s’échange autour de 86 USD tandis que le WTI américain a brièvement dépassé son sommet annuel en se négociant au-dessus de 83 USD. Cette progression est alimentée par le duo Chine/OPEP : la Chine, qui, via ses importations et ses exportations dynamiques, démontre que le pays accélère sa réouverture, et l'OPEP, qui asphyxie un peu plus l'offre mondiale à travers ses coupes de production.  Concernant le gaz naturel en Europe, le TTF de Rotterdam fait du surplace autour de 41 EUR/MWh.

Métaux : L'or continue son petit bonhomme de chemin à 2030 USD l'once. Le tassement de l'inflation aux Etats-Unis, qui contribue à tempérer les rendements obligataires, rend service aux acheteurs d'or. Dans sa dernière note mensuelle, le World Gold Council a indiqué que les ETF adossés à l'or physique ont enregistré d'importantes entrées nettes le mois dernier, des entrées boostées par la crise bancaire, l'affaiblissement du dollar et le tassement des rendements obligataires. Du côté des métaux industriels, les prix ont globalement cédé du terrain. La tonne de cuivre s'échange autour de 8800 USD, contre 2260 pour l'aluminium.

Produits agricoles : Le département américain de l'Agriculture (USDA) a revu à la hausse les stocks américains de blé, relevés de 568 à 598 millions de boisseaux en raison d'une dégradation de la demande. Le prix du blé s'est ainsi affaibli à Chicago à 675 cents le boisseau tandis que le maïs a pris un peu de hauteur à 660 cents. 

Tendance. Les investisseurs ne se sont pas laissé impressionner par les nouvelles macro-économiques et géopolitiques de la semaine. Ils n'ont que peu réagi à l'annonce de l'encerclement de Taiwan par la Chine ainsi qu'aux chiffres de l'inflation aux États-Unis en mars. Le CAC40 français a même battu ses records historiques trois séances de suite. La hausse des prix aux US s'élève à 5% sur un an, ce qui est légèrement inférieur aux attentes mais tout de même encore élevé. L'inflation dite "core", qui ne prend pas en compte la hausse des prix de l'énergie et de l'alimentation, a atteint 0,4% en mars sur une base mensuelle et 5,6% en rythme annuel, conformément aux attentes. Cela représente toutefois une légère augmentation par rapport aux 5,5% enregistrés en février. Les prix sont toujours orientés à la hausse et de possibles relèvements de taux sont peut-être encore à prévoir.

Devises. En raison de la politique de resserrement de la BCE, l'euro s'apprécie par rapport au dollar américain. La paire EUR/USD s'échange actuellement à 1,1064 USD, après avoir atteint un sommet d'un an à 1,1075 USD. La devise américaine est sous pression face aux monnaies qui bénéficient toujours de la hausse des taux, tandis que les données économiques la fragilisent avec une baisse de l'indice DYX. Le kiwi reste quant à lui stable autour de 0,629 USD. En outre, l'euro continue de perdre du terrain face au franc suisse à 0,9822 CHF.

Taux. Les données publiées cette semaine semblent confirmer que l'inflation et le marché de l'emploi ralentissent aux États-Unis. Les investisseurs parient sur une hausse de 25 points du taux directeur de la Fed lors de sa prochaine réunion en mai. Les rendements obligataires américains 10 Y sont en légère hausse, à 3.4356%. Le spread avec ceux allemands à la même échéance est au plus bas depuis plus de deux ans. En outre, les bonds asiatiques ont reçu ces jours-ci le flux de capitaux étrangers le plus important depuis plus d’un an. Cela en raison de l’attente de la part des investisseurs d’une politique monétaire expansionniste, afin de stimuler l’économie.  

Cryptomonnaies. Le bitcoin grimpe de plus de 8,5% depuis lundi, et redépasse le seuil psychologique des 30 000 dollars à l’heure où nous écrivons ces lignes. De son côté, l'éther surperforme nettement le leader en se propulsant de plus de 12% sur la même période et revient graviter autour des 2100 dollars. Les cryptomonnaies surfent sur une vague d’enthousiasme avec un marché qui anticipe une amélioration des conditions économiques dans les prochains mois. Si le bitcoin est en hausse de 86% depuis le début de l’année, il reste encore 54% plus bas que son record historique de 69 000 dollars datant de novembre 2021.