Par Le soja est aujourd’hui principalement cultivé sur le continent américain. Les sojas OGM représentent la quasi totalité de la production en Argentine et aux Etats-Unis, et plus de 60 % au Brésil, ces trois pays représentant plus de 75% de la production mondiale de graines de soja. Cependant, la culture intensive du soja contribue par ailleurs à la déforestation de l’Amazonie et selon WWF, 13.5 millions d’hectares de forêt amazonienne ont été déboisés pour la production de soja entre 1998 et 2008.
Répartition de la production mondiale de graines de soja en 2011
(source United States Department of Agriculture, USDA)
Une demande soutenue
Les graines de soja contiennent une huile qui peut servir à la cuisson ou entrer dans la composition de la margarine. Elle est aussi utilisée dans la fabrication de biodiesel ou dans certaines industries. Après extraction de l’huile, les résidus de graines forment le tourteau, première source de protéines du bétail dans les pays industrialisés dont l’Europe en est de très loin la première importatrice. Les produits à base de soja constituent également un substitut de qualité pour les végétariens.
La consommation mondiale d’huile comme de tourteaux est en progression constante, tirée notamment, et respectivement, par l’essor du biodiesel et la consommation de viande en Chine. Entre 2011 et 2012, la demande en huile et en tourteaux de soja va augmenter de 3% alors que l’offre, quant à elle, doit augmenter de près de 4% pour satisfaire la consommation selon l’USDA (cf. graphiques ci-dessous). Actuellement, les Etats Unis sont touchés par la pire sécheresse depuis près d’un quart de siècle, entrainant un affolement du cours du soja depuis ce bouleversement climatique.
La graine pousse, le prix grimpe
Plusieurs facteurs influent sur le prix du soja mais ce sont les conditions climatiques qui influent le plus sur son cours. Actuellement, le manque de pluie aux Etats-Unis et en Argentine, représentant à eux deux plus de la moitié de la production, engendre beaucoup de préoccupations. De plus, les récoltes de l’année en Amérique du Sud risquent d’être nettement inférieures aux prévisions suite au passage de la tempête Niña qui a dévasté les terres agricoles au cours du mois de mai dernier (-11% pour le Brésil et -19% pour l’Argentine selon les prévisions).
Le soja s’échange sur les bourses de commerces japonaises et américaines, le Tokyo Grain Exchange ou le Kansai Commodity et sur le marché de Chicago (CBOT). Depuis le début de l’année, les cours du soja à Chicago n’en finissent plus de monter et ont dépassé leur plus haut historique enregistré en juillet 2008 à 1 668 USD cents le boisseau.
Evolution du cours du soja entre 2007 et juillet 2012 (USD cents/boisseau)
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Techniquement le cours du boisseau de soja a franchi son support majeur des 1 500 USD cents et bute maintenant sur la résistance long terme à 1 660 USD cents. On suivra avec attention l’évolution du franchissement de cette résistance qui pourrait entrainer une réaction violente, avec pour objectif le seuil psychologique des 1 800 USD cents.
L’investissement sur cet « or vert » peut se faire par le biais de certificats 100% soja comme le 3248S ou des trackers diversifiés sur les matières premières agricoles tel que l’ETF Lyxor Commodities CRB non-energy (code CRN).
