Le temps des turbulences est arrivé, prévient LBPAM
La volatilité devrait progresser avec les taux d'intérêt. LBPAM a décelé un lien assez direct entre niveau des taux réels (une mesure simple de la politique monétaire) et le régime de volatilité sur les marchés actions.
Historiquement, la séquence habituelle est la suivante : les décisions de politique monétaire influencent la partie courte de la courbe, la volatilité sur la partie courte de la courbe se transmet d'une part aux taux de change et d'autre part aux parties plus longues de la courbe, en dernier lieu les marchés actions suivent eux-aussi. Selon LBPAM, nous sommes en plein dans ce mécanisme actuellement.