La Bourse de Paris, qui avait débuté en légère hausse, s'est retournée à la baisse après 20 minutes de cotation, le CAC 40 cédant 0,45% (15,65 points) à 3.178,00 points.

A Francfort, le Dax perd 0,26% et le FTSE londonien recule de 0,1%, tandis que l'indice paneuropéen Eurostoxx 50 abandonne 0,63%.

La matinée devrait être marquée par l'adjudication de 8 milliards d'euros de dette française allant de 10 à 30 ans, au lendemain d'une émission réussie d'obligations de la part de l'Allemagne.

"La France sera (...) suivie alors qu'elle doit adjuger entre 7 et 8 milliards d'euros de dette à long terme. On n'attend pas une forte demande étant donné la récente hausse des rendements et la menace toujours présente d'une décision de S&P (sur la note AAA de la France)", estime un trader.

Dans ce contexte d'aversion au risque, l'euro est en recul face au dollar et se rapproche de son point bas de 2011, touché à 1,2856 le 29 décembre.

Le recul surprise des ventes au détail en Allemagne en novembre n'aide sans doute pas à soutenir la tendance.

Les investisseurs devraient surveiller de près la publication de l'enquête ADP sur l'emploi aux Etats-Unis (13h15 GMT), à la veille des chiffres mensuels très attendus de l'emploi non agricole.

Les valeurs technologiques sont particulièrement recherchées après que Credit Suisse a relevé sa recommandation sur Nokia (+4,01%) à "surperformer" contre "sousperformer". L'indice européen du secteur gagne 0,53%.

Fiat avance de 0,5% après avoir annoncé augmenter sa participation dans Chrysler de 5%, à 58,5%.

Jean Décotte pour le service français