Le commerce et le minage de crypto-monnaies sont interdits en Chine depuis 2021. Run utilisait des cartes bancaires émises par de petites banques commerciales rurales pour acheter des crypto-monnaies auprès de revendeurs du marché gris, et plafonnait chaque transaction à 50 000 yuans (6 978 dollars) pour échapper à la surveillance.
"Le bitcoin est une valeur refuge, comme l'or", explique-t-il.
Il possède aujourd'hui pour environ 1 million de yuans de crypto-monnaies, ce qui représente la moitié de son portefeuille d'investissement, contre seulement 40 % d'actions chinoises.
Ses investissements en crypto-monnaies ont augmenté de 45 %. Le marché boursier chinois, quant à lui, s'effondre depuis trois ans.
Comme Run, de plus en plus d'investisseurs chinois recourent à des moyens créatifs pour détenir du bitcoin et d'autres crypto-actifs qu'ils jugent plus sûrs que les marchés boursiers et immobiliers qui s'effondrent dans leur pays.
Ils opèrent dans une zone grise. Alors que les crypto-monnaies sont interdites en Chine continentale et que les mouvements de capitaux transfrontaliers sont soumis à des contrôles stricts, il est toujours possible d'échanger des jetons tels que le bitcoin sur des bourses de crypto-monnaies comme OKX et Binance, ou par l'intermédiaire d'autres canaux de gré à gré.
Les investisseurs continentaux peuvent également ouvrir des comptes bancaires à l'étranger pour acheter des crypto-actifs.
Après l'approbation ouverte des actifs numériques par Hong Kong l'année dernière, les citoyens chinois utilisent également leurs quotas annuels d'achat de devises de 50 000 dollars pour transférer de l'argent sur des comptes de crypto-monnaies dans le territoire. Selon les règles chinoises, l'argent ne peut être utilisé qu'à des fins telles que les voyages à l'étranger ou l'éducation.
Le ralentissement économique de la Chine "a rendu les investissements sur le continent risqués, incertains et décevants, de sorte que les gens cherchent à allouer des actifs à l'étranger", a déclaré un cadre supérieur d'un échange de crypto-monnaies basé à Hong Kong, qui a refusé d'être identifié en raison de la sensibilité du sujet.
Le bitcoin et les crypto-actifs ont attiré ces investisseurs, a-t-il ajouté : "Presque tous les jours, nous voyons des investisseurs continentaux arriver sur ce marché".
Alors que les investisseurs particuliers se précipitent sur les crypto-monnaies, les courtiers et autres institutions financières chinoises ne sont pas loin derrière. Privés d'opportunités de croissance dans leur pays, nombre d'entre eux explorent les activités liées aux crypto-monnaies à Hong Kong.
"Si vous êtes une société de courtage chinoise, confrontée à un marché boursier léthargique, à une faible demande d'introductions en bourse et à la contraction d'autres activités, vous avez besoin d'une histoire de croissance à raconter à vos actionnaires et à votre conseil d'administration", a déclaré le responsable de la bourse.
Les filiales hongkongaises de Bank of China, China Asset Management (ChinaAMC) et Harvest Fund Management Co sont toutes en train d'explorer des activités dans le territoire qui traitent des actifs numériques.
ILL-GOTTEN
L'accès au bitcoin n'est pas si difficile en Chine continentale, d'après les vérifications effectuées par Reuters sur les bourses de crypto-monnaies en ligne et les entretiens avec des investisseurs particuliers.
Les bourses telles que OKX et Binance offrent toujours des services d'échange pour les investisseurs chinois, et les guident pour utiliser des plateformes fintech telles qu'Alipay de Ant Group et WeChat Pay de Tencent pour convertir des yuans en stablecoins avec des courtiers, afin d'échanger des cryptocurrencies.
OKX et Binance n'ont pas répondu aux demandes de commentaires de Reuters.
La plateforme de données sur les crypto-monnaies Chainalysis indique que les activités liées aux crypto-monnaies en Chine ont rebondi et que son classement mondial en termes de volume d'échanges peer-to-peer a bondi à la 13e place en 2023, par rapport à la 144e place en 2022.
Malgré l'interdiction, le marché chinois des crypto-monnaies a enregistré un volume de transactions brutes estimé à 86,4 milliards de dollars entre juillet 2022 et juin 2023, éclipsant Hong Kong, qui a enregistré 64 milliards de dollars d'échanges de crypto-monnaies, selon Chainalysis. Et la proportion de grandes transactions de détail de 10 000 à 1 million de dollars est près de deux fois supérieure à la moyenne mondiale de 3,6 %.
Une grande partie de l'activité cryptographique en Chine "se déroule par le biais de comptoirs ou d'entreprises informelles de pair à pair sur le marché gris", indique Chainalysis dans son rapport.
Des magasins d'échange de crypto-monnaies en dur ont vu le jour dans les rues commerçantes et commerciales animées de Hong Kong. Ces boutiques hors ligne sont peu réglementées.
À Crypto HK, un magasin de crypto-monnaies populaire dans le quartier Admiralty, les clients peuvent acheter des crypto-monnaies avec un minimum de 500 HK$ (64 $) et ne sont pas tenus de fournir des documents d'identité.
Le marché souterrain des crypto-monnaies en Chine est florissant.
Michael Wang, un courtier qui aide les particuliers à acheter des actifs numériques, affirme que les volumes quotidiens atteignent plusieurs millions de yuans, voire des dizaines de millions.
Charlie Wong, un analyste d'actions de 35 ans, a acheté des bitcoins via le Hashkey Exchange, une place de marché officiellement reconnue à Hong Kong.
"Il est difficile de trouver des opportunités dans les domaines traditionnels. Les actions chinoises et d'autres actifs affichent des performances médiocres... l'économie traverse une période de transition cruciale", a-t-il déclaré.
Les mesures de répression prises par la Chine dans le secteur de l'immobilier au cours des trois dernières années ont fait chuter les prix des logements, qui constituaient traditionnellement le pilier des portefeuilles d'épargne des ménages. Le marché boursier a connu une situation encore pire, l'indice de référence CSI 300 ayant perdu la moitié de sa valeur depuis le début de l'année 2021.
Le bitcoin, en revanche, a fait un bond de 50 % depuis la mi-octobre et est connu pour ses fluctuations importantes.
M. Wong pense que les autorités chinoises sont conscientes du caractère perturbateur du bitcoin, mais aussi de son énorme potentiel, d'où leur soutien au commerce des crypto-monnaies à Hong Kong, afin de garder un pied dans le secteur des crypto-monnaies qui est en plein essor dans des centres financiers tels que Singapour et New York.
Hong Kong, bien que gouvernée de manière autonome, est une région administrative spéciale chinoise.
Chainalysis estime que ces développements "ont donné lieu à des spéculations selon lesquelles le gouvernement chinois pourrait s'intéresser aux crypto-monnaies et que Hong Kong pourrait être un terrain d'essai pour ces efforts". (1 $ = 7,1659 yuans renminbi chinois) (1 $ = 7,8197 dollars de Hong Kong) (informations complémentaires fournies par la salle de presse de Shanghai, avec l'aide de Vidya Ranganathan et Kim Coghill)
